新能源行業(yè)：11月我國充電基礎設施穩(wěn)步增長
本周上證綜指上漲1.91%，中證內地新能源主題指數(shù)上漲0.32%。本周鋰電池板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲1.07%；新能源汽車板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲0.95%；充電樁板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲1.28%。
汽車行業(yè)：國產特斯拉進入補貼目錄 車型性價比進一步提升
新能源汽車中期銷量目標再次上調，2025 年計劃占比25%。2019年12 月3 日，工信部發(fā)布《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿），提出2025 年新能源汽車銷量占比達到25%左右，相比2017 年出臺的《汽車產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》以及2019 年10 月傳聞的2021-2035 規(guī)劃版本，這一比例均提升了5%。保守假設2020-2025 年汽車復合增速2%，對應 2025 年國內新能源汽車銷量達723 萬輛，2019-2020 年新能源汽車行業(yè)復合增速高達34%。
先進制造行業(yè)：11月挖掘機銷量同比增長21.7％
周一滬深300 指數(shù)下跌0.18%，上證指數(shù)上漲0.08%。先進制造行業(yè)中機械設備、公用事業(yè)和電氣設備均跑贏兩大指數(shù)，分別上漲0.35%、0.27%和0.11%。而交通運輸和汽車表現(xiàn)欠佳，全天分別下跌0.39%和0.15%。在先進制造的各個二級行業(yè)中，電機、其他交運設備、汽車服務、通用機械和高低壓設備表現(xiàn)靠前，全天分別上漲2.08%、0.98%、0.77%、0.70%和0.40%；而物流、機嘗汽車整車、港口、航運表現(xiàn)墊底，全天分別下跌0.83%、0.55%、0.52%、0.38%和0.20%。
汽車行業(yè)：乘用車零售逐漸穩(wěn)定 新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃公示
整體：上周（20191202-20191208），滬深300 漲跌幅為1.93%，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為3.87%，汽車行業(yè)漲跌幅為2.35%，在中信一級29 個行業(yè)排名第12 位。
房地產行業(yè)：估值跌至歷史大底 基本面理想投資價值凸顯
我們認為，2019年房地產市場整體銷售量將維持歷史高位，同時超年初預期維持正增長；在貿易摩擦及經濟下行壓力下，房地產穩(wěn)經濟作用更為突出；行業(yè)資金面及政策面最困難時期應該已經過去，來年維持穩(wěn)定預期較大。同時從當前來看，需求端保持良好，將帶來房地產市場大概率的平穩(wěn)增長（量、價、開發(fā)等方面）。行業(yè)系統(tǒng)性風險較低。
電子行業(yè)：涅盤 國產替代進行時
2019 年回顧與2020 年展望。2019 年電子牛市中，半導體景氣復蘇和國產替代（韋爾/圣邦/兆易等）、TWS 滲透率提升（立訊/歌爾）、5G 基站對于高頻高速PCB 需求大增（滬電/深南/生益）、5G 手機創(chuàng)新（領益/鵬鼎等）是電子行業(yè)重點方向。
食品飲料行業(yè)：白酒悄然走近的布局機會
本周白酒板塊下跌3.54%，若干條負面消息影響情緒，估值及持倉回落背景下，重視年底布局期，標的上繼續(xù)推薦高端白酒茅/五/瀘，其次推薦老窖、古井、今世緣、口子窖，關注洋河。食品板塊，一是從預期底部角度來選股，推薦伊利、榨菜、中炬，二是關注有提價預期的行業(yè)及個股，重點關注調味品板塊，推薦海天、中炬，推薦細分子行業(yè)龍頭絕味、安井、桃李。
餐飲旅游行業(yè)：經濟數(shù)據邊際企穩(wěn) 優(yōu)質龍頭和低估值航空股迎布局良機
免稅：行業(yè)政策頒布時點臨近，2020 年業(yè)績彈性仍存。回溯歷史上免稅政策頒布日期，每年年末至次年一季度多為免稅政策密集頒布期，近期海南已對進口化妝品備案管理制度進行放寬，大幅提高進口化妝品備案效率，在品牌、SKU等維度上利好離島免稅，未來預計在放寬離島免稅經營限制及國人市內免稅購物政策上仍有寬松空間。
家用電器行業(yè)：竣工周期已至需求改善可期 空調出貨持續(xù)正增長
家電社零數(shù)據：雙十一虹吸效應導致單月家電社零景氣回落。根據國家統(tǒng)計局數(shù)據，2019 年10 月社會消費品零售總額單月同比增長7.2%（較上月下降0.6pct）；限額以上企業(yè)消費品零售總額單月同比增長1.2%（較上月下降1.9pct），家用電器和音像器材類限額以上社會消費品零售總額同比增長0.7%（較上月下降4.7pct）
銀行行業(yè)：國內系統(tǒng)重要性銀行評估辦法怎么看？
日前，央行及銀保監(jiān)聯(lián)合發(fā)布了《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法（征求意見稿）》，以建立系統(tǒng)重要性銀行評估與識別機制。
通信行業(yè)：美再次延期對華為禁令 國產替代進程加速
事件：11 月19 日，美國商務部發(fā)布公告，稱將再度延長對華為的臨時許可90 天。11 月22 日FCC 禁止用聯(lián)邦補貼購買華為、中興設備。
輕工行業(yè)：10月BHI再漲 建材家居市場銷售額年內首破千億
10 月全國規(guī)模以上建材家居賣場銷售額年內首破千億，BHI 繼“金九”之后繼續(xù)上漲，預計達到全年最高點。10 月份全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）為113.47，環(huán)比上漲2.93 點，同比上漲11.93 點。
家電行業(yè)：廚電行業(yè)景氣回升 白電行業(yè)積極促銷去化庫存
廚電行業(yè)景氣度回升，終端需求逐步改善。11月頭部公司持續(xù)積極推動促銷，市場銷售同比增長顯著。根據奧維云網數(shù)據，“雙十一”促銷期（第44周-第46周）全網線上油煙機銷售額為16.1億元，同比增長12.5%；線上燃氣灶銷售額為8億元，同比增長12%。另一方面，竣工數(shù)據環(huán)比改善明顯，考慮到同期基數(shù)，我們對11、12月的竣工數(shù)據保持樂觀，預計廚電終端需求回暖將穩(wěn)步兌現(xiàn)。伴隨行業(yè)渠道庫存逐步去化，頭部公司收入表現(xiàn)有望逐季改善。
