電子行業(yè):5G電子創(chuàng)新與新型終端投資機(jī)會(huì)
在5G創(chuàng)新初期即19年,我們判斷行業(yè)整體估值有望見底回升,其后則進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)釋放期。
乳制品行業(yè):澳洲供給或下降,后續(xù)奶價(jià)上升存催化
事件8月 6日,全球乳制品第 241次拍賣結(jié)果出爐,全脂乳粉價(jià)格為 3039美元/噸,較上期-1.7%,脫脂乳粉價(jià)格為 2482美元/噸,較上期-1.6%。
計(jì)算機(jī)行業(yè):市場(chǎng)理解偏差,支付領(lǐng)軍迎投資機(jī)會(huì)
事件:近期,央行官網(wǎng)顯示,嘉聯(lián)支付有限公司內(nèi)蒙古分公司、福建國(guó)通星驛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司內(nèi)蒙古分公司因違反《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》(中國(guó)人民銀行公告?2013?第9號(hào)),中國(guó)人民銀行呼和浩特中心支行對(duì)其處以警告的行政處罰。
火電行業(yè):周期下行壓力加大,重申火電板塊配置價(jià)值
宏觀經(jīng)濟(jì)下行尚未見底,中央再提“房住不炒”,逆周期火電板塊配置價(jià)值凸顯。宏觀經(jīng)濟(jì)自18Q2已經(jīng)連續(xù)下行5個(gè)季度,目前尚未見底,預(yù)計(jì)下半年下行壓力會(huì)進(jìn)一步加大。
鋼鐵行業(yè):人民幣貶值有望緩解鋼材出口壓力
我國(guó)鋼材貿(mào)易常年維持順差狀態(tài),人民幣貶值對(duì)鋼鐵貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在出口方面。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),我國(guó)2017、2018、2019年上半年的鋼材出口金額為543.99、532.30、280.21億美元,對(duì)應(yīng)的進(jìn)口金額僅為151.70、153.26、67.84億美元;具體到進(jìn)出口鋼材數(shù)量方面,我國(guó)2017、2018、2019年上半年的出口數(shù)量為7541、6934、3440萬(wàn)噸,對(duì)應(yīng)的進(jìn)口數(shù)量?jī)H為1321、1330、582萬(wàn)噸,我國(guó)鋼材貿(mào)易出口金額及數(shù)量遠(yuǎn)大于進(jìn)口決定了人民幣貶值對(duì)鋼鐵貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在
計(jì)算機(jī)行業(yè):市場(chǎng)偏好有所波動(dòng),比較優(yōu)勢(shì)尚未體現(xiàn)
1)迄今為止,計(jì)算機(jī)行業(yè)的表現(xiàn)符合我們前期的判斷:8月底中報(bào)披露之前龍頭公司相對(duì)收益預(yù)期更好?！?/p>
新能源汽車行業(yè):搶裝效應(yīng)明顯,短期調(diào)整后有望重新起量
產(chǎn)銷 6月同比大升,緩沖期后面臨短暫調(diào)整7月11日,中汽協(xié)發(fā)布2019年6月份汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù),新能源汽車6月份產(chǎn)銷量分別為13.4萬(wàn)輛和15.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)分別為57.6%和78.3%。
紡織服裝行業(yè):奢侈品龍頭二季報(bào)披露完畢,中國(guó)市場(chǎng)增速穩(wěn)健向上
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)于市常上周申萬(wàn)紡織服裝指數(shù)下跌0.3%,強(qiáng)于申萬(wàn)A指數(shù)0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中,服裝家紡指數(shù)上漲0.05%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)0.72個(gè)百分點(diǎn);紡織制造指數(shù)下跌0.95%,弱于申萬(wàn)A指數(shù)1.72個(gè)百分點(diǎn)。
傳媒行業(yè):公募基金持倉(cāng)處于歷史低位,關(guān)注低估值龍頭公司
公募基金持倉(cāng)整體轉(zhuǎn)為低配,看好傳媒板塊邊際反彈。整體看,主動(dòng)性公募基金持倉(cāng),19Q2傳媒板塊重倉(cāng)股市值相比19Q1有所下降,由超配轉(zhuǎn)為低配,超配比例從19Q1的0.2%下降至-0.3%。分版塊看,互聯(lián)網(wǎng)/影視/營(yíng)銷板塊為超配,出版/廣電/院線板塊為低配,互聯(lián)網(wǎng)/營(yíng)銷/游戲19Q超配比例環(huán)比下降。19Q2公募基金加倉(cāng)TOP5個(gè)股為三七互娛、順網(wǎng)科技、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)、光線傳媒以及鳳凰傳媒?；鸪謧}(cāng)目前處于歷史地位,同時(shí)非核心資產(chǎn)關(guān)注度處于較低水平,傳媒板塊具備反彈基礎(chǔ),看好傳媒板塊邊際反彈。
教育行業(yè):好未來(lái)1Q20收入+28%,新東方4Q19收入+20%
教育行業(yè)市場(chǎng)回顧和估值情況。 A 股教育指數(shù)( 930717)本周上漲 +0.80%,跑輸滬深 300( vs+1.33%)、 跑輸創(chuàng)業(yè)板指( vs+1.29%)。截至 2019年 7月 26日, A 股重點(diǎn)公司 19/20年P(guān)E 為 29x/23x;港股重點(diǎn)公司 FY19/FY20年 PE 為 17X/14X;
基礎(chǔ)化工行業(yè):有機(jī)硅價(jià)格堅(jiān)挺,負(fù)極材料市場(chǎng)平穩(wěn)
周報(bào)觀點(diǎn):有機(jī)硅價(jià)格堅(jiān)挺,負(fù)極材料市場(chǎng)平穩(wěn)
消費(fèi)行業(yè):6月全國(guó)重點(diǎn)零售企業(yè)銷售額同增3.3%
【食品飲料】貴州茅臺(tái)發(fā)布半年報(bào),業(yè)績(jī)不及預(yù)期的主因是經(jīng)銷商的減少,配額尚未通過(guò)直銷渠道進(jìn)行投放,預(yù)計(jì)公司在 2019四季度放量后直營(yíng)渠道收入將迅速增長(zhǎng)、均價(jià)將提升,全年業(yè)績(jī)無(wú)慮。據(jù)經(jīng)銷商反饋近期白酒企業(yè)動(dòng)銷良好,經(jīng)銷商庫(kù)存維持良性。從渠道跟蹤情況來(lái)看,預(yù)計(jì)龍頭酒企中報(bào)業(yè)績(jī)確定性強(qiáng),主因今年實(shí)現(xiàn)成功漲價(jià)疊加終端動(dòng)銷優(yōu)秀,建議關(guān)注品牌力優(yōu)秀、基本面穩(wěn)健的高端酒企。
汽車汽配行業(yè):日系逆勢(shì)擴(kuò)張市占率,迎來(lái)強(qiáng)周期
多因素支撐日系強(qiáng)周期,港股標(biāo)的首選中升控股,關(guān)注廣汽集團(tuán)
衛(wèi)生巾行業(yè):八百億市場(chǎng)的角逐,看王者花落誰(shuí)家
全球市場(chǎng):發(fā)達(dá)國(guó)家步入成熟期,新興市場(chǎng)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。1)300億美元市場(chǎng)空間,新興市場(chǎng)引領(lǐng)全球衛(wèi)生巾市場(chǎng)增長(zhǎng)。2012年到2017年全球衛(wèi)生巾復(fù)合增長(zhǎng)率為1.6%,而同期新興市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.5%;2)發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)衛(wèi)生巾市場(chǎng)規(guī)模已步入成熟期。發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)衛(wèi)生巾市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟,市場(chǎng)規(guī)模主要受適用女性人口影響。2012年至今,今發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)12-54歲女性人口已出現(xiàn)約-1.4%的負(fù)增長(zhǎng),且負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)將一直持續(xù),同期市場(chǎng)規(guī)模從95億美元下滑至92億美元。
商業(yè)貿(mào)易行業(yè):上半年消費(fèi)數(shù)據(jù)整體平穩(wěn),減稅降費(fèi)逐步落地預(yù)計(jì)帶動(dòng)消費(fèi)力進(jìn)一步釋放
上周市場(chǎng)表現(xiàn): 商貿(mào)零售(中信)指數(shù)下跌 0.51%,跑輸滬深 300指數(shù) 0.49個(gè)百分點(diǎn)。年初至今,商貿(mào)零售板塊上漲 11.78%,跑輸滬深 300指數(shù) 14.70個(gè)百分點(diǎn)。子板塊方面,超市指數(shù)下跌 1.85%,連鎖指數(shù)下跌 1.11%,百貨指數(shù)上漲 0.36%,貿(mào)易指數(shù)下跌 0.07%。
醫(yī)藥生物行業(yè):恒瑞醫(yī)藥PD-1單抗慈善贈(zèng)藥政策正式出臺(tái)
川財(cái)醫(yī)藥生物板塊下跌 2.01%,板塊表現(xiàn)在所有行業(yè)指數(shù)中位列倒數(shù)第 4位。