消費(fèi)電子行業(yè)快報(bào)：眼鏡終端價(jià)至千元檔 核心零部件國(guó)產(chǎn)超9成
閃極發(fā)布首款A(yù)I 眼鏡，AI 音頻眼鏡價(jià)格至千元檔。閃極科技發(fā)布首款A(yù)I 眼鏡“閃極AI 拍拍鏡A1”，僅售999 元，遠(yuǎn)低于同類競(jìng)品（如雷朋Meta，299 美元起）。（1）拍攝：搭載索尼旗艦級(jí)1600 萬像素?cái)z像頭，開創(chuàng)性地在AI 眼鏡端實(shí)現(xiàn)支持1600 萬全分辨率（4656×3496 最大像素）照片畫質(zhì)和攝像頭的低功耗視頻防抖，以及123°超廣角精準(zhǔn)模擬人眼視角，高效支撐用戶的日常拍攝需求。
石油化工行業(yè)2025年度投資策略：拾級(jí)而上 結(jié)構(gòu)分化
2024年：海外通脹緩和+國(guó)內(nèi)需求持續(xù)修復(fù)油價(jià)：年初至今，國(guó)際油價(jià)呈M 型走勢(shì)，總體而言先漲后跌：1）年初至4 月上旬，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，OPEC+在 3 月初延長(zhǎng)超額減產(chǎn)，油價(jià)加速上漲；2）4 月5 日以來，中東地緣局勢(shì)并未發(fā)酵，6 月后特朗普交易疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)欠佳引發(fā)市場(chǎng)對(duì)未來需求的擔(dān)憂，油價(jià)出現(xiàn)顯著調(diào)整。
工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)模全球第一 多重機(jī)遇挑戰(zhàn)并存
“工欲善其事，必先利其器。”以機(jī)床為代表的工業(yè)母機(jī)，是制造裝備的機(jī)器，堪稱“制造之基”，關(guān)系到國(guó)家發(fā)展和安全。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記多次對(duì)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出重要指示批示。隨著一系列戰(zhàn)略部署和政策舉措相繼推出，我國(guó)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)取得長(zhǎng)足進(jìn)步。
氫能行業(yè)2025年投資策略：東方欲曉 產(chǎn)業(yè)化奇點(diǎn)臨近
2024 年國(guó)內(nèi)氫能政策端亮點(diǎn):1）頂層重視程度提升，如《能源法》將氫能列入能源范疇；2）地方頂層設(shè)計(jì)相繼出臺(tái)，配套政策快速推進(jìn)。重點(diǎn)政策包括：①更多省市推動(dòng)非化工區(qū)制氫松綁、?；S可松綁；②綠氫補(bǔ)貼加速出臺(tái)，主要集中非城市群地區(qū)，推動(dòng)綠氫降本；③儲(chǔ)運(yùn)端：
農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)：2025年農(nóng)業(yè)景氣跟蹤系列一：順周期農(nóng)業(yè)買什么？
我們認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)發(fā)力，2025 年終端消費(fèi)或呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。農(nóng)業(yè)板塊兼具周期與消費(fèi)屬性，周期是以供給為主的邏輯，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇則通過提振需求的方式擴(kuò)大供需缺口從而帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的提升。農(nóng)業(yè)板塊直接受益于餐飲消費(fèi)復(fù)蘇的是養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是生豬養(yǎng)殖、禽養(yǎng)殖以及水產(chǎn)飼料板塊，這三大板塊也是順周期農(nóng)業(yè)配置的首選?；陧樦芷诮嵌戎攸c(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團(tuán)、立華股份、海大集團(tuán)和圣農(nóng)發(fā)展。
今年秋糧旺季收購(gòu)超1.6億噸，日均收購(gòu)量超200萬噸——種糧賣得出 飯碗端得穩(wěn)
眼下，全國(guó)各地秋糧收購(gòu)進(jìn)入高峰。國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局12月18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國(guó)各類糧食主體累計(jì)收購(gòu)秋糧超1.6億噸，日均收購(gòu)量達(dá)200萬噸以上，收購(gòu)進(jìn)度快于上年同期，守住了農(nóng)民“種糧賣得出”底線。
計(jì)算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評(píng)：豆包突破視覺理解 垂類和終端AI再定義
豆包大模型家族全面升級(jí)，正式發(fā)布視覺理解模型，起步晚但跑得快。2024 年12月18 日，2024 火山引擎FORCE 原動(dòng)力大會(huì)·冬正式召開，火山引擎帶來豆包大模型家族全新升級(jí)，重磅推出視覺理解模型。據(jù)火山引擎總裁譚待介紹，豆包視覺理解模型不僅能精準(zhǔn)識(shí)別視覺內(nèi)容，還具備出色的理解和推理能力，有著細(xì)膩的視覺描述和創(chuàng)作能力，可根據(jù)圖像信息進(jìn)行復(fù)雜的邏輯計(jì)算，完成分析圖表、處理代碼、解答學(xué)科問題等任務(wù)。
鋁行業(yè)深度報(bào)告：這邊風(fēng)景獨(dú)好 看好國(guó)內(nèi)鋁業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)
全球鋁礦分布集中：全球鋁礦儲(chǔ)量集中在澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞等國(guó)家和地區(qū)。2023年，全球鋁土礦儲(chǔ)量300億噸，其中幾內(nèi)亞儲(chǔ)量占比約為25%，中國(guó)本土儲(chǔ)量占比約為2%。澳大利亞、中國(guó)和幾內(nèi)亞是全球鋁礦主要生產(chǎn)國(guó)，占全球總產(chǎn)量70%左右。
新能源金屬期貨“上新”多晶硅
多晶硅，被譽(yù)為發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)的重要基石，是制造太陽能電池片、集成電路硅襯底等產(chǎn)品的主要原料。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，同意廣州期貨交易所多晶硅期貨和期權(quán)注冊(cè)。2024年12月26日，多晶硅期貨將在廣州期貨交易所上市交易。12月27日，多晶硅期權(quán)上市，這將是廣期所繼工業(yè)硅、碳酸鋰上市后的第3個(gè)新能源金屬品種，我國(guó)新能源金屬期貨板塊又添新軍。
2025年光儲(chǔ)行業(yè)年度策略報(bào)告：霜雪初霽 景氣回暖
截至24Q1-Q3，光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩趨勢(shì)明顯，其中24 年Q3 行業(yè)主材環(huán)節(jié)盈利壓力提升，從各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利能力來看，僅有光儲(chǔ)與支架環(huán)節(jié)盈利能力加強(qiáng)。24Q4 開始在行業(yè)各類限產(chǎn)指引的助力下，我們認(rèn)為2025 年主鏈價(jià)格有望反轉(zhuǎn)，25 年下半年行業(yè)盈利能力有望逐步改善，擺脫目前全線虧損的格局。
寵物食品行業(yè)系列深度報(bào)告一：烘焙糧！烘焙糧！新型主糧引領(lǐng)行業(yè)全面升級(jí)
烘焙糧：24 年形成現(xiàn)象級(jí)爆發(fā)的新型主糧，多品牌乘風(fēng)而起，排名實(shí)現(xiàn)躍升。
“國(guó)潮”崛起：文化自信引領(lǐng)消費(fèi)新風(fēng)尚
在新時(shí)代的消費(fèi)浪潮中，“國(guó)潮”正以不可阻擋的勢(shì)頭成為引領(lǐng)市場(chǎng)的重要力量。從街頭巷尾的時(shí)尚穿搭，到線上線下的熱銷爆款，國(guó)潮元素?zé)o處不在，彰顯著中國(guó)文化的獨(dú)特魅力和年輕一代的消費(fèi)熱情。
汽車零部件出海系列五：3Q24歐美車市疲軟 關(guān)注大選后貿(mào)易摩擦進(jìn)展
在國(guó)內(nèi)新能源滲透率較高、競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，出海是汽零企業(yè)擴(kuò)張的必經(jīng)之路。除北美/西歐外，我們同樣提示關(guān)注東南亞等新興國(guó)家出海機(jī)遇。
商業(yè)航天行業(yè)事件點(diǎn)評(píng)：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01組衛(wèi)星成功發(fā)射；產(chǎn)業(yè)版圖徐徐展開
事件：2024 年12 月16 日18 時(shí)00 分，我國(guó)在文昌航天發(fā)射場(chǎng)使用長(zhǎng)征五號(hào)乙運(yùn)載火箭/遠(yuǎn)征二號(hào)上面級(jí)，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01 組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。
構(gòu)建現(xiàn)代零售體系 打造零售新生態(tài)
零售業(yè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，是現(xiàn)代商貿(mào)流通體系的重要組成部分，也是引導(dǎo)生產(chǎn)、擴(kuò)大消費(fèi)、吸納就業(yè)、保障民生的重要載體，在繁榮市場(chǎng)、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)等方面發(fā)揮著重要作用。我國(guó)零售業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大，經(jīng)營(yíng)主體多，存在發(fā)展不平衡、優(yōu)質(zhì)供給不足、“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)等問題，亟待優(yōu)化調(diào)整。
移動(dòng)充電機(jī)器人“上崗” 助力解決新能源車充電難題
移動(dòng)充電機(jī)器人自帶儲(chǔ)能、無人駕駛、占地面積小、部署靈活便捷等諸多優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用場(chǎng)景多，未來市場(chǎng)空間巨大，有不少汽車廠商、自動(dòng)駕駛公司、能源廠商、充電服務(wù)企業(yè)等，已提前布局推出移動(dòng)充電機(jī)器人產(chǎn)品，以期搶占更多市場(chǎng)。
