建筑行業(yè)周報(bào)：政策組合拳密集發(fā)布 Q4資金和政策面改善 看好優(yōu)質(zhì)建筑央企
中央政治局會(huì)議財(cái)政定調(diào)積極，加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，有效落實(shí)存量政策，加大推出增量政策。24H1，國內(nèi)基建增速保持穩(wěn)健但環(huán)比走弱，受地方財(cái)政壓力影響，多家建筑央企經(jīng)營承壓，8 月起，專項(xiàng)債發(fā)行提速，逆周期調(diào)節(jié)力度加大助力國內(nèi)基建資金到位率和建筑企業(yè)回款，H2 經(jīng)營環(huán)比改善可期。
農(nóng)業(yè)行業(yè)：看好Q3頭部養(yǎng)殖公司、寵物食品公司業(yè)績
生豬：二育托底，國慶假期期間豬價(jià)上漲，當(dāng)前板塊估值仍低，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。
多地加力支持汽車以舊換新
汽車是消費(fèi)品以舊換新政策實(shí)施的重點(diǎn)領(lǐng)域。近期，商務(wù)部等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新有關(guān)工作的通知》，此后多地陸續(xù)出臺(tái)政策文件，從提高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍、增加資金支持等方面，加大力度促進(jìn)汽車以舊換新。
儲(chǔ)能行業(yè)周刊：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)完善，項(xiàng)目建設(shè)步伐加快
在全球能源轉(zhuǎn)型和新能源發(fā)展的推動(dòng)下，儲(chǔ)能行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場的不斷擴(kuò)大，我國儲(chǔ)能項(xiàng)目的建設(shè)步伐持續(xù)加快，其中新型儲(chǔ)能發(fā)展迅猛。數(shù)據(jù)顯示：截至2024年6月底，中國已投運(yùn)電力儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模103.3GW，新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)首次超過100GWh。儲(chǔ)能產(chǎn)品迭代速度加快，新品不斷。全國已發(fā)布約 2160 余項(xiàng)與儲(chǔ)能相關(guān)政策，多地制定新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)。
保險(xiǎn)行業(yè)點(diǎn)評：防風(fēng)險(xiǎn)與促發(fā)展并舉 健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、車險(xiǎn)等方面均將有政策出臺(tái)
近日，國新辦舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，介紹保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”有關(guān)情況。
房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào)：一線限購若寬松 看好哪些公司？
繼我們在9 月23 日報(bào)告《高頻銷售邊際走弱，政策優(yōu)化預(yù)期提升》指出“一線城市限制性政策寬松、存量房貸、收儲(chǔ)金融支持等政策或均有調(diào)整空間”，在上周內(nèi)看到上述方向均有進(jìn)一步政策表態(tài)/明確文件落地，既說明當(dāng)前環(huán)境下“穩(wěn)需求”迫切，也反映中央“促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”決心堅(jiān)定。
更好發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵作用
中國信息通信研究院日前發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2024年）》顯示，2023年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)53.9萬億元，較上年增長3.7萬億元，占GDP比重達(dá)42.8％。黨的二十屆三中全會(huì)提出，健全促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合制度。當(dāng)前，如何充分發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵作用，為新質(zhì)生產(chǎn)力蓄勢賦能，值得重視。
航空行業(yè)周報(bào)：三重催化疊加 繼續(xù)看多航空
板塊漲跌幅：本周交運(yùn)板塊上漲11.1%，表現(xiàn)劣于大盤。交運(yùn)行業(yè)細(xì)分板塊中漲幅前三的分別為航空指數(shù)(15.9%)、物流綜合指數(shù)(14.9%)、機(jī)場指數(shù)(13.5%)。航空機(jī)場板塊中漲幅前三的分別為華夏航空(25.4%)、中信海直(21.6%)、吉祥航空(21.2%)。
小金屬行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：鉬需求持續(xù)旺盛 看好四季度價(jià)格表現(xiàn)
鉬：截止27 日，9 月國內(nèi)鉬鐵鋼招量約1.35 萬噸，十一長假前鋼廠備貨需求集中釋放，鉬下游需求旺盛?！敖鹁陪y十”下游需求持續(xù)強(qiáng)勢，鉬價(jià)有望上漲。
改善用戶視聽體驗(yàn) 持續(xù)供給精品內(nèi)容
我國已經(jīng)成為廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽內(nèi)容生產(chǎn)的大國，優(yōu)秀作品不斷涌現(xiàn)、百花齊放，持續(xù)的精品內(nèi)容供給不斷滿足著人民群眾的精神文化需求。9月27日，在國新辦“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上，國家廣播電視總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽高質(zhì)量發(fā)展情況。
電動(dòng)兩輪車行業(yè)點(diǎn)評：越南兩輪車展會(huì)開啟 品牌出海正當(dāng)時(shí)
9 月26 日第九屆越南國際兩輪車展覽會(huì)開啟，東南亞電動(dòng)兩輪車市場持續(xù)發(fā)酵。9 月26 日第九屆越南國際兩輪車展覽會(huì)（Vietnam Cycle 2024）在胡志明市開啟，持續(xù)3天；設(shè)置400 +展位，全球參展企業(yè)300+家，彰顯東南亞兩輪車市場熱度。
人形機(jī)器人系列專題之減速器：國產(chǎn)品牌有望迎來產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇
車端和機(jī)器人部分零部件生產(chǎn)、制造等環(huán)節(jié)共通性高，帶來汽車零部件公司產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇。部分人形機(jī)器人零部件與汽車零部件在原材料、設(shè)計(jì)、工藝、設(shè)備及成本管控、質(zhì)量要求上具一定相通性，二者往往具備相似的底層制造邏輯，帶來相關(guān)零部件（電機(jī)、減速器、傳感器、絲杠等）從汽車向人形機(jī)器人領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇；后續(xù)在大廠入局（特斯拉+英偉達(dá)等）、技術(shù)迭代、政策催化的加持下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)后續(xù)有望迎來“新能源汽車時(shí)刻”。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)熱潮涌動(dòng) 算力中心建設(shè)如火如荼
伴隨著AI（人工智能）技術(shù)的不斷進(jìn)步與算力需求的激增，數(shù)字中心、智算中心等為AI提供算力服務(wù)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施正加速落地。據(jù)市場機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，已交付的智算中心的總規(guī)模已超去年全年的70%。
水泥行業(yè)簡評報(bào)告：市值管理征求意見稿出臺(tái) 水泥板塊將迎來轉(zhuǎn)機(jī)
2024 年9 月24 日，證監(jiān)會(huì)就市值管理征求意見稿征求意見，其中第九條提出長期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計(jì)劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施。長期破凈公司應(yīng)當(dāng)至少每年對估值提升計(jì)劃的實(shí)施效果進(jìn)行評估，并根據(jù)需要及時(shí)完善，經(jīng)董事會(huì)審議后披露。我們統(tǒng)計(jì)的14 家上市水泥公司中7 家滿足長期破凈公司的條件（過去12 個(gè)月每個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于每股凈資產(chǎn)），我們認(rèn)為水泥上市公司當(dāng)前有較強(qiáng)的市值提升訴求。且當(dāng)前股息率已經(jīng)極具性價(jià)比。
游戲行業(yè)深度研究：《黑神話》開啟“新征程” 國產(chǎn)3A前路漫漫亦燦燦
我們認(rèn)為，3A游戲有推動(dòng)游戲行業(yè)整體增長的重要意義，原因如下：2007年《使命召喚4》發(fā)售后，美國游戲行業(yè)總營收出現(xiàn)了連續(xù)兩年的強(qiáng)勢增長；2013年《GTA5》正式發(fā)布帶來的游戲熱潮使美國游戲市場在2014年迎來了大反彈，突破此前2008年214億美元的營收峰值。而中國目前情況與美國初期相似，《黑神話》或?qū)⒊蔀榕c《使命召喚4》類似的爆點(diǎn)，帶動(dòng)游戲行業(yè)增長。
“以舊換新”帶動(dòng)家電全產(chǎn)業(yè)鏈
9月上旬，深圳啟動(dòng)新一輪“以舊換新”支持政策，真金白銀補(bǔ)貼消費(fèi)者。連日來，從深圳多個(gè)商圈發(fā)現(xiàn)，在補(bǔ)貼政策持續(xù)發(fā)力下，家電市場的消費(fèi)熱度得到提升。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著消費(fèi)端需求被激活，產(chǎn)業(yè)端的發(fā)展信心也將得到提振，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條向好發(fā)展。