農(nóng)產(chǎn)品：飼料出海：海闊憑魚躍 強者踏征途
海外飼料市場空間廣闊，東南亞、非洲、南美洲國家在下游養(yǎng)殖體量增長、飼料滲透率提升下有望實現(xiàn)市場的快速擴容。以越南為例，海外增量市場下游議價能力較國內(nèi)更弱，競對以全產(chǎn)業(yè)鏈多板塊運營外資為主，海大集團專注主業(yè)，核心競爭力突出，包括（1）原料采購能力配方能力強，飼料產(chǎn)品力突出；（2）飼料+種苗+動保的產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)優(yōu)勢；（3）下沉終端的服務體系優(yōu)勢，能夠對海外市場形成降維打擊，2024 年上半年公司海外飼料銷量增長30%+，下半年延續(xù)高增趨勢，測算2030 年或具備700 萬噸以上出?？臻g，支撐中長期主業(yè)成長，重點推薦。
消費需求推波助瀾，漲一年了，咖啡豆價格這是鬧哪樣？
2025年啟新未久，國際市場咖啡價格就打開暴漲行情：國際咖啡組織1月份的報告顯示，咖啡價格指數(shù)相比去年同期上漲75.8%，1月ICO綜合指標價格（I-CIP）平均為310.12美分/磅；2月11日，美國紐約洲際交易所的阿拉比卡咖啡期貨價格突破每磅430美分，創(chuàng)下47年來新高，近一年的漲幅更是高達118.57%；2月19日，巴西圣保羅大學路易斯·德·奎羅斯農(nóng)業(yè)學院高級應用經(jīng)濟研究中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，每袋60公斤凈重的阿拉比卡咖啡的均價達2769.45雷亞爾，創(chuàng)下了自1996年該機構開始記錄該項數(shù)據(jù)以來的歷史新高。這場自2024年就刮起來的價格風暴正深刻改變著全球咖啡產(chǎn)供鏈的既有格局。
教育行業(yè)：從多鄰國看AI在教育行業(yè)的應用
多鄰國（DUOL.O）為何能成為 AI教育產(chǎn)品的成功范本？多鄰國是一家以游戲化、碎片化為特色的在線語言學習應用，截至23 年末，多鄰國的團隊約有720 名員工，其中包括330 多名工程師，提供超過40種語言課程。產(chǎn)品由數(shù)據(jù)分析和AI 驅動，并通過藝術、動畫和設計呈現(xiàn)，讓用戶更容易保持動力、掌握新知識并實現(xiàn)學習目標。
醫(yī)藥行業(yè)周報：國投證券醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫之：中成藥零售端銷售 多因素影響24年略有承壓 細分領域大品種排名穩(wěn)定
為了更前瞻和領先地觀測中藥OTC 行業(yè)景氣度，我們以中成藥零售藥店終端銷售情況為參考指標，匯總2017-2024 年的銷售數(shù)據(jù)，重點關注感冒清熱、滋補保健、心腦血管、肌肉骨骼、胃腸、止咳祛痰等重要適應癥領域。從2024 年的情況看，中成藥零售藥店終端銷售規(guī)模略有下滑，細分領域大品種排名穩(wěn)定。
幾分鐘取代幾小時 “AI數(shù)智員工”將帶來哪些變革？
近日，深圳福田區(qū)70名“AI數(shù)智員工”上崗的消息引發(fā)熱議。 公文處理效率提升90%、執(zhí)法文書秒級生成、民生訴求分撥準確率提升至95%……數(shù)字背后，是AI技術對傳統(tǒng)工作模式的顛覆性重構。
光伏行業(yè)新技術專題研究(二)：BC電池平臺型技術優(yōu)勢明顯 關注龍頭商業(yè)化進程
BC 電池是一種將太陽電池的發(fā)射極、背場、基區(qū)、發(fā)射極電極和背場電極均設計在電池背表面的高效率硅基太陽電池。IBC 電池將柵線做到背面，避免金屬柵線電極對太陽光線的遮擋，能夠最大限度地利用入射光，減少光學損失。BC 電池作為平臺型技術，可與P型、HJT、TOPCon 等技術結合，形成HPBC、HBC、TBC 等電池結構，從而更好的發(fā)揮各類型電池的優(yōu)點。
白銀行業(yè)深度Ⅰ：全球白銀供給將進入剛性低速增長新階段
白銀--兼?zhèn)鋬?yōu)良工業(yè)屬性的貴金屬。白銀的化學符號為Ag，源自拉丁文Argentum，意為“淺色、明亮”。
推動物流業(yè)一路向“新”
臍橙“坐”無人機飛出大山，貨物擁有“電子身份證”，新能源充電樁分布越來越密集……細心的人可能發(fā)現(xiàn)身邊正在經(jīng)歷的變化。這些有速度、有質量的服務背后，正是科技創(chuàng)新對物流產(chǎn)業(yè)的賦能。
電商行業(yè)跟蹤報告：AI浪潮推動估值上升 看好AI持續(xù)賦能運營
2025 年1 月20 日，DeepSeek（深度求索）公司正式發(fā)布了DeepSeek-R1，在數(shù)學、代碼、自然語言推理等任務上，性能比肩OPENAI o1 正式版，且API服務定價亦顯著低于OPENAI o1 模型。得益于DeepSeek 的性能和易用性，其關注度迅速提升，積累大量用戶。Questmobile 數(shù)據(jù)顯示，2025 年1 月28 日，DeepSeek 日活躍用戶首次超越豆包，而在2 月1 日，DeepSeek 日活躍用戶突破3000 萬，成為史上最快達到這一里程碑的應用。
新型煙草跟蹤：英美煙草發(fā)布2024年財報 霧化產(chǎn)品市占率領先 期待HNB 新品表現(xiàn)
英美煙草發(fā)布2024 年財報，2024 年公司實現(xiàn)總收入258.7 億英鎊，同比-5.2%（按固定匯率有機同比+1.3%），其中2024H2 實現(xiàn)收入135.3 億英鎊，同比-2.3%。新型煙草產(chǎn)品方面，2024年公司實現(xiàn)收入34.3 億英鎊，同增2.5%（按固定匯率有機同比+8.9%），收入占比為13.3%（同升1.0pcts），其中2024H2 實現(xiàn)收入17.8 億英鎊，同增5.3%，收入占比為13.2%。
大模型加速賦能千行百業(yè)
近段時間，深度求索公司（DeepSeek）在國內(nèi)外引發(fā)強烈關注。在1月20日發(fā)布DeepSeek—R1模型后，公司1月份用戶增長達1.25億，其中80%以上來自1月份最后一周，創(chuàng)造了7天完成1億用戶增長的紀錄。
石油化工行業(yè)：原油系列深度(二十一)：2025年油價怎么看？
復盤2024：國際油價呈“M”形走勢2024 年，國際原油價格呈現(xiàn)M 形走勢，大致可以分為三個階段：1）從年初到4 月上旬，OPEC+延續(xù)超額減產(chǎn)疊加地緣政治發(fā)酵等因素，油價快速上漲；2）4 月5 日以來，中東地緣局勢并未發(fā)酵，伊朗和以色列的沖突有所緩和，市場對原油的供給擔憂有所降溫，原油的地緣政治溢價有所降低，原油價格高位回落；3）2024 年7 月起，基于特朗普擴大石油產(chǎn)能以及降低通脹的政策傾向，以及擔憂經(jīng)濟衰退對原油需求產(chǎn)生影響，國際油價顯著回調(diào)。
輕工制造及紡服服飾行業(yè)周報：奢侈品Q4中國區(qū)表現(xiàn)回升 關注文化紙節(jié)后普遍提價
2025/2/10-2025/2/14 上證指數(shù)1.3%，深證成指1.64%，輕工制造指數(shù)1.3%，在28 個申萬行業(yè)中排名第11；紡織服裝指數(shù)1.18%，在28 個申萬行業(yè)中排名第15。
多家上市航司披露1月份運營數(shù)據(jù) 客運運力投入集體增長
2月17日晚間，中國國際航空股份有限公司（以下簡稱“中國國航”）、中國東方航空股份有限公司（以下簡稱“中國東航”）以及上海吉祥航空股份有限公司（以下簡稱“吉祥航空”）陸續(xù)披露了2025年1月份運營數(shù)據(jù)。
智能家居行業(yè)雙周報：政策引航AI+消費 助推智家行業(yè)發(fā)展
1）雙周行情：近2 周（2025.02.02-2025.02.14）上證綜指上升2.96%，深證成指上升5.84%，創(chuàng)業(yè)板指上升7.34%；智能家居指數(shù)上升6.72%，跑贏上證綜指3.77pct，跑贏深證成指0.88pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.62pct；滬智家居指數(shù)上升6.74%，跑贏上證綜指3.78pct，跑贏深證成指0.90pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.60pct。
鋁行業(yè)周報：需求繼續(xù)恢復 石油焦價格大漲帶來擾動
宏觀：本周（2月10日-2月14日，下同）宏觀面多空交織，海外方面，特朗普稱將對所有輸美鋼鋁征收25%關稅，或將抬高美國終端采購鋁的成本，且各地紛紛表示抗議；鮑威爾聽證會表示最新數(shù)據(jù)顯示通脹壓力緩和但尚未實現(xiàn)目標，對國債流動性感到有些擔憂，縮表仍有很長的路要走，美聯(lián)儲可能不得不針對關稅政策調(diào)整利率。
