工程機(jī)械行業(yè)深度報(bào)告(一)：如何看2023年的挖機(jī)銷量？
我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)正處于第二輪下行周期的筑底階段。以挖機(jī)為代表，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了成長(zhǎng)階段和兩輪成熟的大周期，自80 年代末開始的20 余年是快速發(fā)展的成長(zhǎng)階段。
碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈研究報(bào)告之五：從產(chǎn)業(yè)鏈月度庫(kù)存數(shù)據(jù)看鋰礦板塊反彈機(jī)會(huì)
鋰價(jià)自高點(diǎn)已回調(diào)65%，2023 年板塊平均回調(diào)至8 倍PE。截至2023 年4 月14 日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格和氫氧化鋰價(jià)格分別為19.83 萬元/噸和27.63 萬元/噸，較高點(diǎn)分別回調(diào)65%和51%。若按照23 年WIND 一致預(yù)期凈利潤(rùn)測(cè)算，鋰礦板塊平均已回調(diào)至8 倍PE，已具備估值性價(jià)比。
電子化學(xué)品系列報(bào)告之一：光刻膠國(guó)產(chǎn)替代迎來良機(jī)
目前全球高端半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)主要被日本和美國(guó)公司壟斷，日企全球市占率約80%，處于絕對(duì)領(lǐng)先地位。面對(duì)美日連續(xù)出臺(tái)政策限制半導(dǎo)體產(chǎn)品出口，中國(guó)半導(dǎo)體斷供風(fēng)險(xiǎn)提升，國(guó)產(chǎn)化亟待提升。
深度*行業(yè)*紡織服裝行業(yè)周報(bào)：3月出口環(huán)比大幅改善 建議關(guān)注出口鏈后續(xù)修復(fù)趨勢(shì)
3 月我國(guó)服裝出口恢復(fù)增長(zhǎng)，環(huán)比大幅改善。3 月我國(guó)紡織紗線織物及其制品出口金額為129.04 億美元，同比增長(zhǎng)9.1%；服裝及衣著附件出口金額為134.85 億美元，同比增長(zhǎng)31.9%，綜合來看我們認(rèn)為我國(guó)服裝出口有改善趨勢(shì)，但海外需求仍存在不確定性，建議關(guān)注出口鏈后續(xù)修復(fù)趨勢(shì)。
航運(yùn)港口：美西和美東航線運(yùn)價(jià)繼續(xù)環(huán)比大漲 3月美國(guó)進(jìn)口箱量環(huán)比增長(zhǎng)約7%
1）截至4 月14 日，SCFI 綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)環(huán)比上周上漲8.0%（上周環(huán)比上漲3.6%）。其中，美西和美東航線運(yùn)價(jià)環(huán)比上漲29.1%和19.5%（上周分別環(huán)比上漲12.5%和6.8%）。船公司上調(diào)運(yùn)價(jià)效果顯著，二季度運(yùn)價(jià)有望企穩(wěn)回升。
氟化工行業(yè)研究報(bào)告：配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)結(jié)束 供需兩旺推升行業(yè)景氣度
隨著國(guó)家保護(hù)性政策的實(shí)施疊加下游需求的不斷增長(zhǎng)，氟化工上游原材料尤其是螢石供給將持續(xù)偏緊。螢石為不可再生的稀缺性資源，國(guó)家出臺(tái)一系列政策保護(hù)螢石資源。
旅游及景區(qū)：預(yù)計(jì)23Q1業(yè)績(jī)較19Q1增長(zhǎng)42%-70% 或有望創(chuàng)單Q1歷史新高
公司發(fā)布23Q1 業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)23Q1 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5000-6000 萬元、去年同期為-2828 萬元、19Q1 為3532 萬元（占全年比例為17%），扣非歸母凈利4900-5900 萬元、去年同期為-2938 萬元、19Q1 為3365 萬元（占全年比例為17%）。
證券行業(yè)最新政策快評(píng)：三箭齊發(fā) 小步向新
近日證券行業(yè)迎來多個(gè)政策利好，驅(qū)動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。政策利好包括：主板注冊(cè)制實(shí)質(zhì)推進(jìn)，證券公司轉(zhuǎn)融通保證金比例下調(diào)，股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例差異化調(diào)整。
鋼鐵行業(yè)2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：需求邊際改善 業(yè)績(jī)同比承壓
供給端，2023 年一季度鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比下降、同比增長(zhǎng)。一季度華北地區(qū)環(huán)保監(jiān)管強(qiáng)度低于往年，且節(jié)后需求恢復(fù)預(yù)期下鋼廠開工率提升，最終使得全國(guó)鋼材周均產(chǎn)量同比上升3.41%，不過由于春節(jié)假期等因素影響，環(huán)比22 年四季度下降約5.06%。
碳纖維行業(yè)專題報(bào)告之二：遠(yuǎn)近觀全球市場(chǎng) 三角度解析東麗
通覽全球碳纖維市場(chǎng)。1）降本和供給創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)需求長(zhǎng)期成長(zhǎng)。據(jù)賽奧碳纖維，2022 年全球碳纖維市場(chǎng)規(guī)模約300 億元，需求量為13.5 萬噸，2008-2022 年需求量CAGR 為10%。2）近年來，中國(guó)大陸在供需兩端都主導(dǎo)了全球的增長(zhǎng)。
家居用品行業(yè)深度：智能家居：CHATGPT等大模型催化智能家居行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展
ChatGTP等大模型為智能家居行業(yè)發(fā)展帶來新機(jī)遇。智能家居是智能化的家庭系統(tǒng)，物聯(lián)網(wǎng)（IoT）的家用落地場(chǎng)景，能夠增加生活便利、舒適、安全。以具備智慧家居入口意義的智能音響為例，過去實(shí)現(xiàn)了語音助手、家居控制功能，但趨向產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，市場(chǎng)缺乏創(chuàng)新，增長(zhǎng)放緩。
高純石英砂行業(yè)深度分析報(bào)告：需求高增長(zhǎng) 供給壁壘高
高純石英砂：高端制造領(lǐng)域不可或缺的材料。高純石英砂以二氧化硅及雜質(zhì)含量定義其“純”，依據(jù)純度不同，應(yīng)用領(lǐng)域、價(jià)格各不相同，4N 及以上的產(chǎn)品隨純度提升單噸附加值可達(dá)上萬元。
交通運(yùn)輸行業(yè)月報(bào)：交運(yùn)年報(bào)綜述 加碼“出行鏈”
3 月SW 交運(yùn)下跌0.8%，跑輸滬深300 0.3pct。子板塊表現(xiàn)分化：受益于“中特估”主題，鐵路/港口上漲4.8%/0.3%；由于國(guó)際航班的恢復(fù)程度存在不確定性，航空/機(jī)場(chǎng)下跌1.9%/2.1%；
保險(xiǎn)行業(yè)2022年報(bào)回顧與展望：22年資負(fù)兩端觸底 看好23年復(fù)蘇向上
2022 年上市險(xiǎn)企歸母凈利潤(rùn)合計(jì)同比-19%。1）受負(fù)債端承壓、750 天曲線下行、資本市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資收益下降等因素影響，上市險(xiǎn)企2022 年凈利潤(rùn)明顯下滑。
社會(huì)服務(wù)行業(yè)點(diǎn)評(píng)-TIMS中國(guó)(THCH)：韌性和靈活性彰顯 看好咖啡+暖食
事項(xiàng)：Tims中國(guó)于2023年4月6日發(fā)布2022年四季度及全年業(yè)績(jī)：1）四季度營(yíng)收3.01億元，yoy+34.6%，凈虧損2.23億元；調(diào)整后凈虧損1.01億元；調(diào)整后EBITDA虧損0.55億元。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)3月報(bào)：持續(xù)關(guān)注AI大模型研發(fā)及應(yīng)用的后續(xù)進(jìn)展 擁抱技術(shù)革新帶來的投資機(jī)遇
行情概述：2023 年3 月，傳媒行業(yè)指數(shù)（SW）漲幅為22.67%，滬深300 跌幅為-0.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為-1.22%，上證綜指跌幅為-0.21%。傳媒指數(shù)相較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲23.89%。