華創(chuàng)農(nóng)業(yè)7月USDA農(nóng)產(chǎn)品跟蹤報(bào)告：大豆種植面積下修小麥?zhǔn)芨邷馗珊涤绊戄^大 USDA下調(diào)大豆/小麥產(chǎn)量預(yù)期

大豆 2023-07-20 17:06

事件：2023 年 7 月 12 日，USDA 發(fā)布 7 月份全球農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告，較 23/24年度6 月報(bào)告，主要調(diào)整：（1）上調(diào) 23/24 年度全球玉米產(chǎn)量、消費(fèi)量，維持中國(guó)玉米產(chǎn)量、消費(fèi)量預(yù)測(cè)；（2）下調(diào) 23/24 年度全球大豆產(chǎn)量、消費(fèi)量，維持中國(guó)大豆產(chǎn)量、消費(fèi)量預(yù)測(cè)；（3）下調(diào) 23/24 年度全球小麥產(chǎn)量、上調(diào)全球小麥消費(fèi)量，維持中國(guó)小麥產(chǎn)量、上調(diào)中國(guó)小麥消費(fèi)量預(yù)測(cè)；（4）上調(diào)23/24 年度全球稻谷產(chǎn)量、消費(fèi)量，維持中國(guó)稻谷產(chǎn)量、消費(fèi)量預(yù)測(cè)。

玉米：全球庫(kù)消比環(huán)比上行，中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比保持穩(wěn)定。（1）全球庫(kù)消比環(huán)比上行。產(chǎn)量：7 月USDA 上調(diào)23/24 年全球玉米產(chǎn)量170 萬(wàn)噸至12.24 億噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.14%。消費(fèi)量：USDA 上調(diào)23/24 年全球玉米需求量30 萬(wàn)噸至12.07億噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.02%。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年庫(kù)消比為26.03%，環(huán)比增長(zhǎng)0.01pct。（2）中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比保持穩(wěn)定。產(chǎn)量：7 月USDA 預(yù)測(cè)23/24年中國(guó)玉米產(chǎn)量為2.80 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。消費(fèi)量：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年中國(guó)玉米總需求量為3.04 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年庫(kù)消比為67.20%，環(huán)比保持穩(wěn)定。

大豆：全球/中國(guó)庫(kù)消比均環(huán)比下行。（1）全球庫(kù)消比環(huán)比下行。產(chǎn)量：7 月USDA 下調(diào)23/24 年全球大豆產(chǎn)量539 萬(wàn)噸至4.05 億噸，環(huán)比下降1.31%。消費(fèi)量：USDA 下調(diào)23/24 年全球大豆需求量158 萬(wàn)噸至3.85 億噸，環(huán)比下降0.41%。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年庫(kù)消比為31.46%，環(huán)比下降0.48pct。（2）中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比下行。產(chǎn)量：7 月USDA 預(yù)測(cè)23/24 年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2050萬(wàn)噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。消費(fèi)量：USDA 預(yù)測(cè)23/24 中國(guó)大豆消費(fèi)量1.18 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年大豆庫(kù)消比32.35%，環(huán)比下降0.03pct。

小麥：全球/中國(guó)庫(kù)消比均環(huán)比下行。（1）全球庫(kù)消比環(huán)比下行。產(chǎn)量：7 月USDA 下調(diào)23/24 全球小麥產(chǎn)量352 萬(wàn)噸至7.97 億噸，環(huán)比下降0.44%。消費(fèi)量：USDA 上調(diào)23/24 全球小麥需求量331 萬(wàn)噸至7.99 億噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.42%。

庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 全球小麥庫(kù)消比33.34%，環(huán)比下降0.66pct。（2）中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比下行。產(chǎn)量：7 月USDA 預(yù)測(cè)23/24 中國(guó)小麥產(chǎn)量1.40 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。進(jìn)口量：USDA 上調(diào)23/24 中國(guó)小麥進(jìn)口量1200 萬(wàn)噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。消費(fèi)量：USDA 上調(diào)23/24 中國(guó)小麥總需求量200 萬(wàn)噸至1.53 億噸，環(huán)比增加1.32%。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 中國(guó)小麥庫(kù)消比為89.63%，環(huán)比下降2.88pct。

稻谷：全球庫(kù)消比環(huán)比上行，中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比維穩(wěn)。（1）全球庫(kù)消比環(huán)比上行。產(chǎn)量：7 月USDA 上調(diào)23/24 年全球稻谷產(chǎn)量28 萬(wàn)噸至5.21 億噸，環(huán)比增加0.05%。消費(fèi)量：USDA 上調(diào)23/24 年全球稻谷需求量14 萬(wàn)噸至5.24 億噸，環(huán)比增加0.03%。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年庫(kù)消比為32.53%，環(huán)比增加0.03pct。（2）中國(guó)庫(kù)消比環(huán)比維穩(wěn)。產(chǎn)量：7 月USDA 預(yù)測(cè)23/24 年中國(guó)稻谷產(chǎn)量為1.49 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。消費(fèi)量：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年中國(guó)稻谷需求量為1.52 億噸，環(huán)比保持穩(wěn)定。庫(kù)消比：USDA 預(yù)測(cè)23/24 年中國(guó)稻谷庫(kù)消比70.26%，環(huán)比保持穩(wěn)定。

風(fēng)險(xiǎn)提示：極端天氣持續(xù)、主產(chǎn)國(guó)進(jìn)出口政策變動(dòng)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、地緣政治沖突等。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司研究員：雷軼/肖琳/陳鵬