建材行業(yè):看好春季,關(guān)注業(yè)績(jī),關(guān)注股息率
近期建材板塊整體行業(yè)表現(xiàn)較為平淡,運(yùn)行數(shù)據(jù)無(wú)太多亮點(diǎn),主要由于春節(jié)季節(jié)性影響,各地施工企業(yè)尚未正式復(fù)工。水泥年初以來(lái)價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性走弱,春節(jié)后庫(kù)容比較節(jié)前有一定提升,不過目前仍然處于歷史同期低位水平;玻璃淡季價(jià)格表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì),高位穩(wěn)中略升,生產(chǎn)線庫(kù)存出現(xiàn)季節(jié)性較明顯增長(zhǎng),主因經(jīng)銷環(huán)節(jié)補(bǔ)庫(kù)所致。隨著假期結(jié)束,施工企業(yè)、加工企業(yè)等陸續(xù)復(fù)工,需求有望得到陸續(xù)回暖,行業(yè)運(yùn)行將恢復(fù)至正常水平。
建筑園林行業(yè):生態(tài)園林獲政策力推,訂單爆發(fā)靜待融資端催化
政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)“推進(jìn)污染防治取得更大成效”、“大力實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”,生態(tài)治理及美麗鄉(xiāng)村成為2018年政府重點(diǎn)工作。1)與十九大報(bào)告/中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一脈相承,本次政府工作報(bào)告提出“實(shí)施重點(diǎn)流域和海域綜合治理,全面整治黑臭水體”、“加強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和修復(fù)”,2018年生態(tài)治理領(lǐng)域有望繼續(xù)維持高景氣度;2)政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)步開展農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動(dòng)”,美麗鄉(xiāng)村類項(xiàng)目需求將持續(xù)增長(zhǎng);3)推薦東方園林/鐵漢生態(tài)/龍?jiān)ㄔO(shè)/文科園林等。
農(nóng)業(yè)行業(yè):繼續(xù)看好禽板塊反彈,堅(jiān)守行業(yè)白馬龍頭
禽板塊繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。近日全國(guó)在產(chǎn)父母代存欄1943.6萬(wàn)套,周環(huán)比下降1.3%,在產(chǎn)父母代存欄自17年10月底以來(lái)連續(xù)下降,至今下降幅度達(dá)20%左右,預(yù)計(jì)18年全年引種量仍處低位,本輪行業(yè)將面臨真正去產(chǎn)能。此外,18年以來(lái)禽流感影響較17年同期大為減弱,行業(yè)需求有望明顯恢復(fù),當(dāng)前供需基本面正迎來(lái)邊際改善。從倉(cāng)位、股價(jià)看,當(dāng)前禽板塊均處于近年來(lái)歷史最低位。在低存欄、低基數(shù)、低預(yù)期、低股價(jià)背景下,當(dāng)前繼續(xù)看好板塊超跌反彈行情。推薦標(biāo)的:圣農(nóng)發(fā)展,受益標(biāo)的:益生股份、民和股份、仙壇股份。
食品飲料行業(yè):南陽(yáng)欲扶優(yōu)扶強(qiáng)賒店酒業(yè)
今日白酒板塊延續(xù)上周下跌行情,主要源于板塊估值依然較高,在白酒需求由旺季向淡季過度期間屬于正常回調(diào),短期內(nèi)震蕩下行的行情或?qū)⒊掷m(xù)。長(zhǎng)期來(lái)看,白酒基本面向好趨勢(shì)不變,業(yè)績(jī)分化將持續(xù),建議關(guān)注低估值的區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)品牌。此外,從公布的2017年財(cái)報(bào)來(lái)看,啤酒和乳制品行業(yè)回暖確定性較強(qiáng),建議關(guān)注業(yè)績(jī)優(yōu)先體現(xiàn)的個(gè)股。
紡織和服裝行業(yè):業(yè)績(jī)快報(bào)初現(xiàn)端倪,行業(yè)好轉(zhuǎn)靜待成果
上周上證綜指、深證成指、滬深300分別跌1.05%、漲1.81%、跌1.34%。紡織服裝板塊漲2.64%,其中紡織板塊漲2.38%、服裝板塊漲2.79%。
證券行業(yè):短期前景維持平淡,但估值處數(shù)年低位;上市制度改革為潛在催化劑
在2017年,由于市場(chǎng)交投疲弱以及監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán),中資券商股是表現(xiàn)最差的板塊之一。而由于國(guó)內(nèi)繼續(xù)金融去杠桿,加上監(jiān)管機(jī)構(gòu)有可能重組并使監(jiān)管趨嚴(yán),因此券商股估值的升幅在短期內(nèi)或受限。不過我們認(rèn)為,鑒于市凈率估值已達(dá)到多年低位,大部分負(fù)面因素已得到反映。因此,基于估值低廉的角度,我們給予廣發(fā)證券(1776.HK)、海通證券(6837.HK)和中信證券(6030.HK)買入評(píng)級(jí)。短期催化劑包括上市制度改革,以及2018年年中A股獲正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。
食品飲料行業(yè):舌尖上的春節(jié)告訴我們什么
一周行情回顧:上周,上證綜指下跌-1.05%,深證成指上漲1.81%,創(chuàng)業(yè)板指上漲6.18%,滬深300下跌-1.34%,食品飲料(申萬(wàn))下跌-2.15%,漲幅在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中排第24名。食品飲料行業(yè)子板塊漲跌不一,其中:其他酒類板塊上漲8.03%,漲幅最大;乳制品板塊下跌-3.99%,跌幅最大。個(gè)股方面,百潤(rùn)股份(屬其他酒類板塊)上周領(lǐng)漲,上漲15.46%;養(yǎng)元飲品(屬軟飲料板塊)跌幅較大,下跌-10.40%。
農(nóng)林牧漁行業(yè):防御為上,管理優(yōu)先
3月總體策略:“防御”為上,管理極為重要。上周我們公布了3月投資組合:海大集團(tuán)、隆平高科、生物股份、海南橡膠。選取這四個(gè)公司主要是依照的是公司的管理水準(zhǔn)。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè):持續(xù)看好板塊行情,重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容及視頻板塊
本周傳媒行業(yè)上漲5.31%,跑贏滬深300(-1.34%),低于創(chuàng)業(yè)板(6.18%)。其中漲幅靠前的分別為新華網(wǎng)、人民網(wǎng)、中文在線、游族網(wǎng)絡(luò)和歌華有線;跌幅靠前的分別為ST巴士、鹿港文化、大晟文化、長(zhǎng)城影視和中南傳媒。本周傳媒在所有板塊中排名第4。
非銀金融行業(yè):證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)退市制度改革,養(yǎng)老目標(biāo)基金指引發(fā)布
18年兩市股基累計(jì)成交額198,939億元。目前融資融券余額9985.22億元,年初以來(lái),券商的股權(quán)質(zhì)押規(guī)模(未解押交易的標(biāo)的市值)2351.4億元。
家電行業(yè):彩電業(yè)迎來(lái)歷史轉(zhuǎn)型期,空氣凈化器內(nèi)資品牌崛起
家電行業(yè)板塊小幅回調(diào):上周中信家電指數(shù)下跌1.40%,同期滬深300指數(shù)下跌1.34%,家電板塊小幅回調(diào)。年初至今家電板塊上漲3.27%,同期滬深300指數(shù)下跌0.36%,跑贏滬深300指數(shù)3.62個(gè)百分點(diǎn)。家電板塊全年表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì),在各板塊中漲幅位居第三,次于餐飲旅游和銀行板塊。估值方面,家電行業(yè)目前PE約為22.56,處于中上水平,相對(duì)滬深300指數(shù)估值溢價(jià)為58.0%,處于中位水平。我們認(rèn)為家電板塊目前估值適中且17年房地產(chǎn)整體銷量較好,18年家電板塊業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng),家電板塊仍有投資
機(jī)械設(shè)備行業(yè):工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)步入發(fā)展機(jī)遇期,關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)
市場(chǎng)表現(xiàn):本周市場(chǎng)出現(xiàn)二八分化現(xiàn)象,上證綜指回調(diào)而創(chuàng)業(yè)扳指大漲。2月26日至3月2日,滬深300指數(shù)下降1.34%,機(jī)械行業(yè)指數(shù)上漲3.31%,位于所有一級(jí)行業(yè)中的第7位。期內(nèi)機(jī)械行業(yè)所有細(xì)分子行業(yè)中,表現(xiàn)最好的三個(gè)細(xì)分子行業(yè)分別是人工智能、磨具磨料、機(jī)床工具,期內(nèi)漲跌幅為10.51%、9.77%、8.70%;表現(xiàn)最差的三個(gè)細(xì)分子行業(yè)分別是油田服務(wù)、工程機(jī)械、鐵路設(shè)備,期內(nèi)漲跌幅為-1.05%、-0.73%、-0.73%。