物聯(lián)網(wǎng)行業(yè):無(wú)線連接,感知未來(lái)
隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利的逐漸消退,物聯(lián)網(wǎng)作為互聯(lián)網(wǎng)的延伸,將網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)擴(kuò)展至任何物體與物體之間,計(jì)算機(jī)技術(shù)及通訊技術(shù)的成熟為物聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇,全球多個(gè)國(guó)家提出來(lái)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略,將其視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力,物聯(lián)網(wǎng)受到的重視日益提升。
地產(chǎn)行業(yè):成交環(huán)比回升,房?jī)r(jià)漲幅收窄
本周觀點(diǎn):本周公布的70城新房房?jī)r(jià)環(huán)比上漲0.8%,漲幅較11月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),二手房房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅更是收窄至0.3%。展望未來(lái),我們認(rèn)為一二線城市經(jīng)歷連續(xù)兩三年調(diào)整,疊加“穩(wěn)房?jī)r(jià)穩(wěn)地價(jià)穩(wěn)預(yù)期”的政策導(dǎo)向,預(yù)計(jì)后續(xù)房?jī)r(jià)以穩(wěn)為主;相比之下2017年來(lái)快速上漲的三四線,隨著供應(yīng)增加、需求弱化,后續(xù)房?jī)r(jià)調(diào)整壓力將逐步增大。
計(jì)算機(jī)行業(yè):商譽(yù)的背后,反而是機(jī)會(huì)?
首先,金融稅務(wù)IT、安全安防IT 的機(jī)會(huì)代表著:景氣/業(yè)績(jī)向上,但認(rèn)可度/估值較低,因此機(jī)會(huì)大。一大原因是歷史回歸其宏觀弱相關(guān)(假設(shè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間不會(huì)給我們驚喜),另一大原因是認(rèn)可度較低、估值較低。
電氣設(shè)備行業(yè):業(yè)績(jī)印證基本面向好,靜待補(bǔ)貼政策落地后績(jī)優(yōu)股布局機(jī)會(huì)
業(yè)績(jī)映射基本面向好:近期部分頭部企業(yè)公布2018年業(yè)績(jī)預(yù)告,新宙邦預(yù)告營(yíng)業(yè)收入21.63億元/yoy+19.14%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約3.23億元/yoy+15.49%。贏合科技預(yù)告2018年公司歸母凈利潤(rùn)3.1-3.5億元/yoy+40.32%至+58.43%。
化工行業(yè):原油價(jià)格延續(xù)上漲,MDI持續(xù)回溫
上證綜指上漲1.65%,化工行業(yè)微漲0.17%,弱于大市。子行業(yè)大部分下跌,其中磷肥、聚氨酯等子行業(yè)表現(xiàn)上漲,其它塑料制品、鉀肥等子行業(yè)跌幅居前。
建材行業(yè):冷修小高峰或帶來(lái)玻璃投資機(jī)會(huì)
盈利:硅砂大漲抬升玻璃成本,外購(gòu)與自供企業(yè)分化加劇。沙河地區(qū)玻璃企業(yè)燃料主要為煤制氣,煤制氣作為燃料成本最為低廉,從燃料的角度燃煤玻璃企業(yè)成本是玻璃行業(yè)成本曲線底。2018年末沙河地區(qū)燃煤玻璃企業(yè)盈利水平已經(jīng)回到2016年底部水平,硅砂成本提升是2018年以來(lái)沙河地區(qū)玻璃盈利水平降低的核心因素。具備硅砂礦資源企業(yè)(如旗濱集團(tuán)、信義玻璃)在硅砂成本上將具有明顯優(yōu)勢(shì),我們認(rèn)為依據(jù)這類企業(yè)去判斷行業(yè)容易高估行業(yè)整體盈利水平,從而影響對(duì)行業(yè)未來(lái)供給端變化的判斷。
軍工行業(yè):高層講話明確統(tǒng)一決心,未來(lái)軍隊(duì)實(shí)戰(zhàn)化有望加強(qiáng)
本周表征軍工板塊行情的中航軍工指數(shù)收于881.19點(diǎn),上漲5.98%,跑贏滬深300指數(shù)5.14個(gè)百分點(diǎn)。在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,軍工板塊周漲跌幅排名第1位。本周大盤上漲,滬深300收于3035.87點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板下跌0.43%,收于1245.16點(diǎn)。
房地產(chǎn)行業(yè):房貸利率如期回落,多重利好下板塊反彈可期
本周中泰跟蹤的40個(gè)大中城市一手房合計(jì)成交面積409.80萬(wàn)方,環(huán)比增速-11.08%,同比增速-7.73%。其中,一線、二線、三線城市一手房成交面積環(huán)比增速分別為-15.03%,-6.47%,-16.62%;同比增速分別為12.56%,-8.43%,-12.77%。
新能源汽車行業(yè):19年補(bǔ)貼或?qū)⒓铀偻似?仍堅(jiān)定看好電動(dòng)化趨勢(shì)
19年補(bǔ)貼加速退坡或已成定局。補(bǔ)貼調(diào)整大于預(yù)期,幾點(diǎn)思考:1、國(guó)內(nèi)銷量無(wú)虞。退坡40%還是60%都無(wú)法覆蓋電池成本,對(duì)車企邊際影響不大,19年銷量核心在于雙積分執(zhí)行。2、電芯價(jià)格首當(dāng)其沖,但下降空間不大,且優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能緊缺;同時(shí)20年補(bǔ)貼退出早已確定,加速退坡將帶來(lái)短期業(yè)績(jī)波動(dòng),但加速行業(yè)出清。
食品飲料行業(yè):52度國(guó)窖提價(jià),開(kāi)啟白酒春節(jié)旺季行情
在中美貿(mào)易摩擦還存在較大的不確定性,宏觀經(jīng)濟(jì)增速依舊存在很大下行壓力的大背景下。我們認(rèn)為食品飲料行業(yè)子板塊的配置也應(yīng)該以“穩(wěn)”為主基必需屬性較強(qiáng)的大眾品、白酒、啤酒等順序進(jìn)行板塊配置調(diào)。按照調(diào)味品、乳品、。
鋼鐵行業(yè):社庫(kù)上升廠庫(kù)下降,螺紋鋼庫(kù)存增加明顯
1月10日,上海鋼聯(lián)公布本周鋼材庫(kù)存數(shù)據(jù)。本周鋼材總庫(kù)存(社庫(kù)+廠庫(kù))共增加23.98萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存方面,本周螺紋鋼社庫(kù)上升31.32萬(wàn)噸,環(huán)比上漲9.35%;線材社庫(kù)上升5.38萬(wàn)噸,環(huán)比上升4.47%;熱卷社庫(kù)上升6.87萬(wàn)噸,環(huán)比上升3.82%;冷卷社庫(kù)上升0.4萬(wàn)噸,環(huán)比上升0.37%;中板社庫(kù)上升1.46萬(wàn)噸,環(huán)比上升1.52%。鋼廠庫(kù)存方面,五大品種全面呈現(xiàn)下降趨勢(shì),螺紋鋼、線材、熱卷、冷卷、中厚板分別下降12.96萬(wàn)噸、2.87萬(wàn)噸、0.19萬(wàn)噸、4.04萬(wàn)噸、1.39萬(wàn)噸。
機(jī)械設(shè)備行業(yè):挖掘機(jī)全年銷量超20萬(wàn)臺(tái),建議關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)行業(yè)
2018年12月1日至2019年1月7日申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.9%,同期滬深300指數(shù)下跌4.31%,上證綜指下跌2.83%,同期機(jī)械設(shè)備指數(shù)漲幅位居28行業(yè)第8位,小幅跑贏市場(chǎng)主要指數(shù)。子行業(yè)中,漲跌幅居前三的板塊為交通裝備、農(nóng)機(jī)設(shè)備、金屬制品,分別上漲3.39%,下跌0.62%、3.56%。1月4日央行決定下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),預(yù)計(jì)將釋放資金1.5萬(wàn)億元,凈釋放長(zhǎng)期資金8000億元。此次降準(zhǔn)為逆周期調(diào)節(jié)打下貨幣基礎(chǔ),建議重點(diǎn)關(guān)注軌道交通、工程機(jī)械板塊。
電氣設(shè)備及新能源行業(yè):新周期起步,產(chǎn)業(yè)繼續(xù)分化
新能源汽車行業(yè)觀點(diǎn): 1、產(chǎn)業(yè)繼續(xù)分化,優(yōu)質(zhì)龍頭優(yōu)勢(shì)將持續(xù)。未來(lái)一兩年,預(yù)計(jì)只有優(yōu)質(zhì)龍頭公司有擴(kuò)產(chǎn)能力,這將進(jìn)一步擴(kuò)大其優(yōu)勢(shì)地位。上周工信部發(fā)布對(duì)鋰離子電池行業(yè)規(guī)范征求意見(jiàn),其中提出嚴(yán)格控制低端產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn),也強(qiáng)調(diào)了新投產(chǎn)能的前提條件:之前的產(chǎn)能利用率要高。 2、優(yōu)勢(shì)地區(qū)的優(yōu)勢(shì)更明顯,地區(qū)之間也將分化。我們看好長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,這兩個(gè)地區(qū)具有創(chuàng)新活力。上周南京明確提出未來(lái)要成為具有全球影響力的新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新城市和應(yīng)用先導(dǎo)城市,由于眾多領(lǐng)先企業(yè)的聚集,其具有較好的基矗
聯(lián)訊化工行業(yè):油價(jià)持續(xù)低迷MDI價(jià)差擴(kuò)大
本周市場(chǎng)走勢(shì)過(guò)去一周化工指數(shù)跌幅一2.85%,同期滬深300跌幅-0. 63%。
有色金屬行業(yè):降準(zhǔn)短期或?qū)⑻嵴窠饘賰r(jià)格
降準(zhǔn)短期或?qū)⑻嵴窠饘賰r(jià)格。1月4日,央行宣布決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),根據(jù)央行官網(wǎng)發(fā)布,此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元人民幣長(zhǎng)期增量資金,可有效增加小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來(lái)源。
有色金屬行業(yè):鑒鈷知鋰,未來(lái)兩年新能源汽車鈷鋰需求測(cè)算
電池系統(tǒng)是電動(dòng)車最核心的系統(tǒng)成分。電池系統(tǒng)是電動(dòng)車的動(dòng)力來(lái)源,是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的系統(tǒng)成分。以特斯拉Model S為例,其電池系統(tǒng)(鋰電池+電池管理系統(tǒng))成本占比為56%,而傳統(tǒng)的轎車發(fā)動(dòng)機(jī)占比大約只有15%-25%。