化工:氨綸、dmc價格上漲,周期品需求漸恢復,推薦柔性顯示產業(yè)鏈
優(yōu)選成長,關注OLED 可折疊應用元年,柔性顯示材料迎變革機遇,柔性顯示材料重點推薦:有機發(fā)光材料重點推薦:濮陽惠成、萬潤股份、強力新材,關注飛凱材料;薄膜封裝材料重點推薦:雅克科技;鼎龍股份(PI 漿料),關注時代新材(PI 膜)、新綸科技(常州三期CPI 涂覆、PI 漿料、OCA 等柔性顯示材料)。鋰電材料建議關注細分龍頭恩捷股份、新綸科技、光華科技、新宙邦、道明光學;半導體材料其他建議關注雅克科技、鼎龍股份;其他新材料建議關注國瓷材料、光威復材。
互聯(lián)網傳媒:三月游戲板塊性行情開始步兌現(xiàn),5g應用主題云游戲與vr/AR升溫,帶動板塊估值中樞持續(xù)上行
我們一直以來反復重點強調,三月應重點布局游戲行業(yè)板塊性投資機會。這一邏輯主要基于對頭部公司重點產品上線、一季度業(yè) 績表現(xiàn)及潛在版號發(fā)放的預期節(jié)奏的研判。隨著 5G 應用領域云 游戲、 VR/AR 主題帶動行業(yè)投資情緒進一步升溫,游戲板塊本周 全面爆發(fā), 前期重點推薦的三七互娛、 游族網絡、 第三方代理海 外發(fā)行龍頭、 完美世界、吉比特漲幅顯著,不懼短期回調,把握 布局機會。
計算機行業(yè):構建智能時代的司法文明新坐標
事件:據(jù)報道,人民法院今年將進一步以人工智能引領智慧法院建設,著力推進審判、執(zhí)行、服務智能化,以信息化手段助力司法公開、踐行司法為民。
商貿零售行業(yè):拼多多,月均活躍用戶維持環(huán)比增速,促銷競爭使nongaap虧損環(huán)比擴大
13日晚,拼多多披露2018年年度業(yè)績,全年實現(xiàn)營業(yè)收入131.20億元,同比增長逾6倍,凈虧損102.17億元,同比增長逾18倍。其中,四季度公司實現(xiàn)營收56.54億元,凈虧損24.24億元。
食品飲料:增值稅率調整對食品飲料加工企業(yè)的影響,從確定性和彈性看增值稅率影響
增值稅是價外稅,預計稅率下調的成果主要由企業(yè)享受 由于絕大多數(shù)食品飲料加工企業(yè)的客戶是終端消費者,而普通消費者是無法通過進項稅實現(xiàn)增值稅抵扣,是增值稅的實際承擔者。因此增值稅的稅率下調后,理論上減稅的成果將由生產企業(yè)和消費者共同享受,但是成果在二者之間的分配比例則由生產企業(yè)的定價能力決定,考慮到個人消費者與生產企業(yè)相比處于相對弱勢的地位,我們認為整體而言生產企業(yè)將是此次增值稅率下調的主要受益者。
紡織與服裝行業(yè):增值稅率進一步降低,釋放消費動力
我們曾在3月8日行業(yè)聯(lián)合研究報告《增值稅率下調對行業(yè)盈利影響分析》中,采用教育附加倒推出企業(yè)當期增值稅額的方法,對增值稅率下調時,含稅售價/成本不變的情況下,紡服企業(yè)凈利潤增厚幅度進行了分析。本文我們嘗試從售價和成本出發(fā),分為四種情況,測算增值稅率降低對紡服企業(yè)毛利/凈利潤的影響。
新通信行業(yè):小米成立AIoT戰(zhàn)略委員會,中移動完成eMTC VoLTE技術驗證
本周大盤下跌,通信板塊上漲,周內漲幅為6.79%。同期滬深300周內跌幅為-2.46%,板塊表現(xiàn)強于大盤。通信指數(shù)的105個成分股本周平均換手率為26.47%,同期滬深300成分股總換手率為5.63%,板塊整體活躍程度強于大盤。
餐飲旅游行業(yè):攜程18年凈利潤55億,錦江公布1月經營數(shù)據(jù)
近五個交易日滬深300指數(shù)上漲4.61%,餐飲旅游板塊上漲2.01%,行業(yè)跑輸市場2.60個百分點,位列中信29個一級行業(yè)下游。其中,景區(qū)上漲6.45%,旅行社下跌1.04%,酒店上漲2.17%,餐飲上漲2.98%。
電源設備行業(yè):硅片、電池價格走勢出現(xiàn)分化,密切關注光伏裝機規(guī)劃正式出臺
由于下游需求放緩、新產能快速釋放,電池片價格由漲轉跌。通威太陽能下調單晶PERC電池片價格。自18年四季度以來,單晶PERC電池片價格一路上升。但隨著訂單消化,通威新產能的釋放,價格由漲轉跌。
基礎化工材料制品行業(yè):推薦新材料龍頭公司
核心觀點:政策支持及下游需求雙輪驅動,新材料進口替代空間廣闊。近期華為折疊手機正式發(fā)布,實現(xiàn)0-180度自由翻折,我們認為隨著手機創(chuàng)新升級疊加OLED生產線逐漸投產,OLED材料銷量有望快速提升。同時我們認為新材料作為我國新興產業(yè)重要基礎,在政策及需求推動下進口替代空間廣闊。OLED產業(yè)鏈,我們推薦萬潤股份、新綸科技,建議關注強力新材;新材料龍頭推薦利安壟揚帆新材、新宙邦、飛凱材料、國瓷材料,建議關注雅克科技、坤彩科技。
化工行業(yè):供給側持續(xù)優(yōu)化,關注螢石及農化行業(yè)
上周上證指數(shù)周漲幅6.77%,滬深300周漲幅6.52%,申萬化工指數(shù)周漲幅6.21%,跑輸滬深300指數(shù)0.31個百分點,上周漲幅靠前品種維生素K3(18.52%)、萬華純MDI掛牌價(15.15%)、聚合MDI(11.44%)、硫酸(4.55%),跌幅靠前品種氟化鋁(-7.03%)、無水氫氟酸(-6.82%)、維生素A(-4.70%)、維生素B12(-3.92%)、TDI(-3.76%)等。
房地產行業(yè):2月百強房企銷售持續(xù)下行,降幅有所收窄
市場表現(xiàn):本周申萬房地產板塊收于4159.72點,累計上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤基本一致;行業(yè)橫向對比來看,房地產板塊位于各行業(yè)中游。
傳媒行業(yè):“媒體融合”促進政策頻出,國有媒體公司迎來新機遇
據(jù)人民網報道,2019年1月25日習近平總書記帶領中共中央政治局在人民日報社就全媒體時代和媒體融合發(fā)展舉行第十二次集體學習。習近平總書記在主持學習時發(fā)表重要講話,著眼黨和國家事業(yè)長遠發(fā)展,深刻分析全媒體時代的挑戰(zhàn)和機遇,科學把握媒體融合發(fā)展的趨勢和規(guī)律,明確提出了推動媒體融合向縱深發(fā)展的重大要求。
機械行業(yè):柔性oled屏幕來襲,中游設備企業(yè)受益于未來面板產能擴張
柔性OLED將成為未來的方向,將引領下一代手機浪潮。柔性OLED相比較于傳統(tǒng)的LCD屏幕,OLED屏幕具有低能耗,更輕薄,響應快,可彎曲性等特點,開啟了柔性顯示的時代?？剂康浆F(xiàn)行量產的技術穩(wěn)定度的話,全球來看首屈一指的是三星,接下來第二梯隊是LG、京東方、深天馬、維信諾,我們認為未來柔性OLED市場中國廠商將會具備非常好的發(fā)展前景。
輕工行業(yè):本周建議關注造紙春季躁動
隨著市場情緒好轉,造紙板塊本周反彈較多,建議積極關注春季行情躁動?；久嫔?包裝紙紙價和噸盈利基本企穩(wěn),國廢價格本周上漲7.9%,但外廢價格大幅下跌,內外廢價差重新拉升,利好龍頭鞏固成本優(yōu)勢。文化紙方面,外盤木漿價格基本穩(wěn)定,針葉漿現(xiàn)貨價微跌,銅版/雙膠/白卡價格繼續(xù)下行,噸盈均處負值區(qū)間,建議關注后市文化紙?zhí)醿r可能性和實際落地情況。從全年情況看,造紙行業(yè)格局依舊待明朗,但應積極關注估值修復可能性。建議關注造紙行業(yè)龍頭太陽紙業(yè),公司成本優(yōu)勢業(yè)內領先,產能持續(xù)擴張有望鞏固行業(yè)龍頭優(yōu)勢地位。