建筑材料：“碳中和”給水泥玻璃行業(yè)供給端帶來新變化
水泥行業(yè)：碳排放第二大戶，“碳中和”有望帶來供給總量壓縮和大企業(yè)份額提升。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，2020 年我國水泥行業(yè)碳排放約13.75 億噸
食品飲料行業(yè)：白酒板塊基本面強(qiáng)韌 短期調(diào)整不影響長(zhǎng)期邏輯
短期調(diào)整主要來自食品飲料行業(yè)大幅上漲后的回調(diào)壓力。經(jīng)過2020 年板塊大幅上漲，2021 年初至2 月9 日白酒板塊漲幅超20%（其中，高端白酒貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液漲幅分別為30.18%、17.98%、38.84%；次高端中山西汾酒、水井坊漲幅分別達(dá)到18.19%、13.71%），板塊估值提升至68 倍，遠(yuǎn)高于歷史平均水平，估值存在一定壓力。
汽車及零部件行業(yè)：2月車市平穩(wěn)復(fù)蘇 雙長(zhǎng)廣汽表現(xiàn)亮眼
乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2 月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，狹義乘用車產(chǎn)量113.2 萬輛（同比+472.8%，環(huán)比-39.2%），零售銷量117.7 萬輛（同比+371.9%，環(huán)比-45.5%），批發(fā)銷量113.5 萬輛（同比+409.7%，環(huán)比-44.1%）。
工程機(jī)械行業(yè)：2月挖掘機(jī)銷量增長(zhǎng)205％ 內(nèi)銷出口兩旺
2 月挖機(jī)銷售旺盛，景氣超預(yù)期。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)26 家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2021 年2 月共銷售各類挖掘機(jī)28305 臺(tái)，同比增長(zhǎng)205%；其中國內(nèi)24562 臺(tái)，同比增長(zhǎng)256%；出口3743 臺(tái)，同比增長(zhǎng)57.9%。
![2020年完美世界經(jīng)營現(xiàn)狀、營收結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展前景分析[圖]](http://img.chyxx.com/2021/03/20210309131506.jpg?x-oss-process=style/w320)
2020年完美世界經(jīng)營現(xiàn)狀、營收結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展前景分析[圖]
自2016年起完美世界利潤總額逐年增加，2018年完美世界利潤總額達(dá)19.16億元，較2017年增加了2.67億元，同比增長(zhǎng)16.2%，2019年較2018年有所下滑，2020年開始恢復(fù)增長(zhǎng)，2020年1-9月完美世界利潤總額達(dá)19.08億元，已超過2019年全年。
房地產(chǎn)行業(yè)：成交靚眼 房住不炒基調(diào)不變 多城發(fā)布調(diào)控新政
房住不炒基調(diào)不變，長(zhǎng)效機(jī)制持續(xù)完善，維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)我們認(rèn)為，地產(chǎn)仍是當(dāng)前財(cái)政和投資的重要托底工具，政策將會(huì)處于當(dāng)前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度則會(huì)相機(jī)而變。
醫(yī)藥生物行業(yè)：第四批集采落地 建議上游原料藥行業(yè)
情回顧：201 年2 月醫(yī)藥生物指數(shù)（申萬）下跌1.61%，滬深300 指數(shù)下跌0.28%，醫(yī)藥生物指數(shù)跑贏滬深300 指數(shù)1.33 個(gè)百分點(diǎn)。
交通運(yùn)輸行業(yè)：推薦航空出行板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì) 布局國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃催生的新賽道
交通運(yùn)輸行業(yè)運(yùn)行分析：“就地過年”抑制1 月春運(yùn)客流量，催生貨運(yùn)物流需求。2021 年1 月：CTSI 指數(shù)同比增2.5%首次回正。鐵路：1月鐵路客流量為去年同期60%。公路：1 月公路貨運(yùn)量為同比增46.7%。
電子元器件行業(yè)：半導(dǎo)體缺貨漲價(jià)加劇 關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)披露期
市場(chǎng)走勢(shì)春節(jié)前后判若“兩極” 電子行業(yè)整體走弱：2021 年2 月國內(nèi)A 股市場(chǎng)的申萬電子行業(yè)一級(jí)指數(shù)下跌4.5%，位列第24 位，跑輸滬深300 指數(shù)3.7個(gè)百分點(diǎn)，整體走勢(shì)弱于大市。市場(chǎng)在春節(jié)前后的走勢(shì)嚴(yán)重分化，春節(jié)后由于對(duì)流動(dòng)性收緊的預(yù)期加劇，市場(chǎng)整體性回調(diào)，尤其是前期“抱團(tuán)”的行業(yè)龍頭公司。
證券行業(yè)：Α與Β因素共振20年業(yè)績(jī)喜人 21年堅(jiān)持業(yè)績(jī)?yōu)橥跖c龍頭主線
市場(chǎng)活躍度中樞持續(xù)上移，上市券商2020 年業(yè)績(jī)同增28%。1）截至2020 年末滬深300 指數(shù)全年累計(jì)上漲27.21%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)上漲64.96%，日均股票成交額9034.80 億元，同比增加61.36%。2）138 家券商2020 年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1575.34 億元，同比增長(zhǎng)27.98%。3）券商間業(yè)績(jī)?cè)鏊俜只觿。琑OE、杠桿率在券商間普遍提升。
通信行業(yè)：我國5G滲透率2025年預(yù)計(jì)達(dá)到47% 5G應(yīng)用加速向行業(yè)端滲透
網(wǎng)絡(luò)建設(shè)+終端生態(tài)完善，推動(dòng)中國獨(dú)立用戶滲透率居世界前列。從網(wǎng)絡(luò)能力上看，我國累計(jì)建成5G 基站超過71.8 萬站，約占全球的70%。
有色金屬行業(yè)：鉬供需趨于緊平衡 價(jià)格中樞或有40％上漲空間
鉬是全球性稀缺的戰(zhàn)略小金屬品種，下游產(chǎn)品種類多且使用廣泛。鉬為銀白色金屬，質(zhì)硬堅(jiān)韌、熔點(diǎn)高且熱傳導(dǎo)率高，具有順磁性、膨脹系數(shù)小且化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，廣泛用于鋼鐵有色、核工業(yè)、航空航天、化學(xué)化工、電子工業(yè)等領(lǐng)域
家電行業(yè)：內(nèi)外銷出貨增速搶眼 終端已強(qiáng)于2019年同期
內(nèi)銷終端搶眼，出口交付提速。與2020 年及2019 年同期比，當(dāng)月國內(nèi)空調(diào)出貨分別+25.42%及-16.98%，結(jié)果差異較大，考慮到2020 年有疫情拖累，2019 年有壓庫存影響，加之當(dāng)月疫情仍有擾動(dòng)，根據(jù)出貨增速判斷產(chǎn)業(yè)環(huán)境存在一定難度
傳媒行業(yè)：業(yè)績(jī)預(yù)告同比減虧 板塊分化聚焦復(fù)蘇與增長(zhǎng)確定性
業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告向好，內(nèi)生驅(qū)動(dòng)為主，資產(chǎn)減值影響喜憂參半。截至2021 年2 月22 日，CS 傳媒板塊中已有105 家上市公司公布2020 年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，占傳媒板塊上市公司數(shù)量的72%。
跨境電商行業(yè)：大戲剛剛啟幕 前方星辰大海
2020年，我國跨境電商行業(yè)實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國跨境電商進(jìn)出口1.69萬億元，增長(zhǎng)31.1%。其中，出口1.12萬億元，同比增長(zhǎng)40.1%；進(jìn)口0.57萬億元，同比增長(zhǎng)16.5%。通過海關(guān)跨境電子商務(wù)管理平臺(tái)驗(yàn)放進(jìn)出口清單達(dá)24.5億票，同比增加63.3%。
快遞行業(yè)：春節(jié)錯(cuò)期與需求旺盛帶動(dòng)同比數(shù)據(jù)高增長(zhǎng)
國家郵政局公布1 月份行業(yè)數(shù)據(jù)，1 月快遞業(yè)務(wù)量完成84.9 億件，同比上升124.7%，其中同城、異地、國際件業(yè)務(wù)量分別同增58.0%、141.5%和69.8%，單件收入分別同增-12.4%、-25.2%和8.5%；行業(yè)CR8 為80.4，環(huán)比下降1.8%。