半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)快報(bào)：65NM ARF光刻機(jī)官宣 國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)行則將至
65nm ArF 光刻機(jī)官宣，參數(shù)對(duì)標(biāo)ASML1460K 及Nikon S322F。為促進(jìn)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備創(chuàng)新發(fā)展和推廣應(yīng)用，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)、財(cái)政、金融、科技等國(guó)家支持政策的協(xié)同，工業(yè)和信息化部印發(fā)《首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備推廣應(yīng)用指導(dǎo)目錄（2024 年版）》。
AI算力行業(yè)月度跟蹤：OPENAI O1開創(chuàng)AI算力新紀(jì)元 BLACKWELL產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大
9 月12 日，OpenAI 發(fā)布“草莓”模型的部分預(yù)覽版OpenAI-o1，可以進(jìn)行通用復(fù)雜推理，編碼、數(shù)學(xué)、科學(xué)遠(yuǎn)超GPT-4o。
三氯蔗糖專題：行業(yè)觸底回升 景氣有望持續(xù)
8 月27 日，三氯蔗糖四家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布漲價(jià)函，三氯蔗糖價(jià)格觸底反彈，從10 萬/噸上漲至15 萬元/噸，9 月11 日已提漲至20 萬元/噸。本文我們主要三氯蔗糖市場(chǎng)供需及景氣做出相應(yīng)的分析。
化妝品醫(yī)美行業(yè)24H1半年報(bào)業(yè)績(jī)回顧：供給端百花齊放 需求端整體穩(wěn)健
24H1 化妝品行業(yè)整體消費(fèi)需求偏弱，國(guó)貨頭部品牌表現(xiàn)偏優(yōu)。2024H1 我國(guó)化妝品社會(huì)零售總額2168億元，同比增長(zhǎng)1%。盡管2024 年上半年中國(guó)化妝品消費(fèi)市場(chǎng)景氣度偏弱，隨著供給端不斷在品類賽道上豐富擴(kuò)容和國(guó)產(chǎn)品牌的崛起，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)將逐步回暖，化妝品消費(fèi)有望迎來需求端邊際改善。抖音美妝國(guó)產(chǎn)品牌競(jìng)爭(zhēng)力提升。
非銀行金融行業(yè)深度報(bào)告：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀研究專題(二)：養(yǎng)老服務(wù)邁向多元 養(yǎng)老用品日趨豐富
養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是以養(yǎng)老服務(wù)為核心的綜合性產(chǎn)業(yè)體系。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)圍繞老年人全方位需求，涉及養(yǎng)老資金積累、養(yǎng)老服務(wù)供給和人才培訓(xùn)、養(yǎng)老產(chǎn)品生產(chǎn)制造等多個(gè)環(huán)節(jié)，涵蓋多元產(chǎn)業(yè)體系。近年來，在政策的支持和鼓勵(lì)下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)四大板塊已發(fā)展出一批具有代表性的企業(yè)。從供需關(guān)系角度來看，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上游以養(yǎng)老用品生產(chǎn)和養(yǎng)老設(shè)施投資建設(shè)為主，中游以上游產(chǎn)品為基礎(chǔ)、以提供養(yǎng)老服務(wù)為核心；下游面向有養(yǎng)老消費(fèi)需求的老年客戶，在養(yǎng)老產(chǎn)品、養(yǎng)老服務(wù)與老年客戶之間形成有效連接。
儲(chǔ)能行業(yè)月度跟蹤：碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)走低 國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)需求高景氣
8 月碳酸鋰價(jià)格保持下降。截至8 月30 日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.46 萬元/噸，相較7 月末下降約9.0%。供需過剩情況下，8 月至9 月初碳酸價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行。
拖拉機(jī)深度：海外市場(chǎng)空間探究與重點(diǎn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)跟蹤
海外拖拉機(jī)市場(chǎng)探究 ：空間、結(jié)構(gòu)與格局全球拖拉機(jī)出口市場(chǎng)穩(wěn)步提升，2023 年全球拖拉機(jī)出口金額達(dá)到301.12 億美元，同比+8.6%。
2024年上半年房地產(chǎn)中報(bào)綜述：繼續(xù)出清
一方面，房企資產(chǎn)凈減少還在提速，盈利首次轉(zhuǎn)虧；另一方面，繼續(xù)降杠桿、去庫存，為“瘦身”后再重新出發(fā)蓄力。
碳市場(chǎng)系列政策點(diǎn)評(píng)：碳市場(chǎng)首次擴(kuò)圍 利好碳監(jiān)測(cè)等
事件：9 月9 日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），全國(guó)碳市場(chǎng)迎來正式擴(kuò)圍。
2024上半年工控自動(dòng)化行業(yè)總結(jié)：下游需求分化 關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代、設(shè)備更新及出海
2024 年上半年工控自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模略有下滑，反映制造業(yè)景氣度偏弱。根據(jù)睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2024 年上半年工控自動(dòng)化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模1475.7 億元，同比下滑2.8%。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)可反映工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)整體的需求和投資趨勢(shì)，2024 年1-6 月數(shù)據(jù)分別為49.2、49.1、50.8、50.4、49.5、49.5，除3-4 月均處于榮枯線以下。
醫(yī)藥行業(yè)周報(bào)：PHARMA創(chuàng)新成果顯著 邁入商業(yè)化收獲階段
本周醫(yī)藥市場(chǎng)表現(xiàn)分析：本周滬深300 指數(shù)下跌（-2.70%），醫(yī)藥行業(yè)下滑(-2.05%)，整體板塊缺少主線，個(gè)股漲幅方面，本周漱玉平民、老百姓等藥店標(biāo)的超跌反彈。近期醫(yī)藥整體行情表現(xiàn)疲軟，短期建議關(guān)注：1）超跌、邊際預(yù)期改善個(gè)股：在市場(chǎng)風(fēng)格、醫(yī)藥政策等因素影響下，前期多個(gè)板塊和個(gè)股跌幅顯著如醫(yī)療設(shè)備（開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡等），建議積極關(guān)注后續(xù)邊際變化；2）院內(nèi)資產(chǎn)：
煤炭開采行業(yè)周報(bào)：動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存 打消市場(chǎng)對(duì)價(jià)格過度調(diào)整擔(dān)憂
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈方面，供需關(guān)系上依然向好，日耗延續(xù)高位震蕩，上周下游港口及電廠延續(xù)去庫狀態(tài)，除了庫存回落之外，近期產(chǎn)地發(fā)運(yùn)到港口依然呈現(xiàn)倒掛狀態(tài)，港口優(yōu)質(zhì)資源較缺，上周港口煤價(jià)小幅上漲，行業(yè)采購活躍度有所提升，價(jià)格過度調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放。焦煤產(chǎn)業(yè)鏈方面，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)一些積極信號(hào)，上周鐵水產(chǎn)量有所回升，蒙煤進(jìn)口量大幅回落，港口焦煤價(jià)格筑底震蕩，價(jià)格底部較為確認(rèn)。
物業(yè)1H2024年綜述：估值處于底部區(qū)域 股息率成關(guān)注重點(diǎn)
截至2024年8月30日，我們重點(diǎn)跟蹤上市物業(yè)企業(yè)的Wind一致預(yù)期業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)的2023年、2024年、2025年、2026年的PE估值均值分別為8.58倍、21.07倍、6.82倍、6.24倍，對(duì)應(yīng)2024年P(guān)EG均值為0.50倍。我們認(rèn)為，物業(yè)企業(yè)估值處于中長(zhǎng)期底部區(qū)域，未來存在長(zhǎng)期上行的空間。
家電行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：“以舊換新”湖北成功打響第一槍！
自725 以舊換新政策發(fā)布后，湖北于8 月10 日最早啟動(dòng)補(bǔ)貼活動(dòng)，至今已有部分周度零售數(shù)據(jù)出爐，為驗(yàn)證家電以舊換新拉動(dòng)能力提供稀缺數(shù)據(jù)資源。
券商2024H1業(yè)績(jī)綜述：行業(yè)業(yè)績(jī)有所承壓 投資收益為分化主因
43 家綜合性上市券商（不含東財(cái)）2024H1 累計(jì)實(shí)現(xiàn)證券主營(yíng)收入（剔除大宗商貿(mào)和政府補(bǔ)助）合計(jì)1868 億元/yoy-16%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)640 億元/yoy-22%。
建材周專題：百強(qiáng)地產(chǎn)銷售走弱 關(guān)注消費(fèi)刺激對(duì)建材拉動(dòng)
百強(qiáng)地產(chǎn)銷售走弱，關(guān)注消費(fèi)刺激對(duì)建材拉動(dòng)8 月百強(qiáng)地產(chǎn)銷售走弱。TOP100 房企2024 年1-8 月累計(jì)銷售額同比下降38.6%，累計(jì)銷售面積同比下滑39.6%；單8 月看銷售同比走弱，單月銷售額同比下降27.8%（上月同比下降20.5%），單月銷售面積同比下滑28.6%（上月同比下降23.0%）。8 月單月同比走弱，部分原因?yàn)槿ツ? 月地產(chǎn)政策頻出帶來的脈沖式修復(fù)導(dǎo)致基數(shù)稍高，但更多仍反映當(dāng)前銷售偏弱。