房地產(chǎn)行業(yè)：行業(yè)增速繼續(xù)回升 板塊估值下降
經(jīng)濟(jì)增速下行，通脹回落，貨幣供給上升：4月M2同比增11.1%，增速比3月升1.0個(gè)百分點(diǎn)；CPI同比增3.30%，增速比3月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)；美元兌人民幣匯價(jià)期末7.0571；PMI為50.8%，比3月落1.20個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)出口額同比降5.0%，比3月降1個(gè)百分點(diǎn)；順差453億美元。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：兩會(huì)召開(kāi)在即 關(guān)注新基建相關(guān)領(lǐng)域
1) “新基建”在高層會(huì)議中被頻繁提及。2020 年是全球科技革新元年，開(kāi)年以來(lái)“新基建”在中央高層次會(huì)議中被頻繁提及，4 月20 日，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長(zhǎng)伍浩在回答媒體關(guān)于“新基建”具體范疇的話題時(shí)說(shuō)：“初步研究認(rèn)為，新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級(jí)、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系?！?/p>
鋰電設(shè)備行業(yè)：歐洲或免征純電動(dòng)車增值稅 利好下游電池需求
事件：根據(jù)彭博報(bào)道，歐盟考慮出臺(tái)新能源車刺激計(jì)劃，對(duì)零排放車豁免增值稅（歐洲各國(guó)增值稅在20%上下）。
汽車行業(yè)：汽車銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 商用車市場(chǎng)顯著回暖
上周上證綜指下跌0.93%，深證成指下跌0.33%，中小板指下跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%，滬深300 指數(shù)下跌1.28%，汽車行業(yè)指數(shù)下跌2.52%。細(xì)分板塊方面，乘用車指數(shù)下跌4.66%，商用載貨車指數(shù)下跌2.41%，商用載客車指數(shù)上漲0.72%，汽車零部件指數(shù)下跌1.76%，汽車服務(wù)指數(shù)下跌3.62%。個(gè)股漲幅較大的有泉峰汽車（51.24%）、艾可藍(lán)（24.65%）、聯(lián)明股份（19.41%），跌幅較大的有*ST 斯太（-21.52%）、神馳機(jī)電（-15.18%）、隆基機(jī)械（-9.3
食品飲料行業(yè) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 短期承壓不改長(zhǎng)期趨勢(shì)
市場(chǎng)回顧：從業(yè)績(jī)角度看，食品飲料行業(yè)2019 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6996.70 億元，同比增長(zhǎng)14.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1176.52 億元，同比增長(zhǎng)14.28%。2020 年Q1 營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.15%，凈利潤(rùn)下降0.66%。
物管行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等戰(zhàn)投物管 物管流量經(jīng)濟(jì)再獲認(rèn)可
5 月14 日，世茂房地產(chǎn)發(fā)布公告，紅杉資本中國(guó)基金和騰訊控股已于近期完成對(duì)世茂服務(wù)控股有限公司的投資。
免稅行業(yè)：向全國(guó)性百億營(yíng)收免稅企業(yè)進(jìn)軍
2020年5月11日，格力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買由珠海市國(guó)資委和城建集團(tuán)合計(jì)持有的珠海市免稅企業(yè)集團(tuán)有限公司100%的股權(quán)，同時(shí)，非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。公司股票自2020 年5 月11 日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
工程機(jī)械行業(yè)：量?jī)r(jià)齊升下的需求“超預(yù)期”仍在延續(xù)
根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4 月共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品45426 臺(tái)，同比+59.9%。國(guó)內(nèi)銷量43371 臺(tái)，同比+64.5%。出口銷量2055臺(tái)，同比+0.9%。
房地產(chǎn)行業(yè)：需求側(cè)按揭逐步改善 供給側(cè)ABS短期放量
按揭投放穩(wěn)步改善，需求側(cè)資金壓力持續(xù)緩解
交通運(yùn)輸：五一出行數(shù)據(jù)出爐 私家車占比顯著提升
五一出行數(shù)據(jù)出爐，整體下滑幅度仍較大，私家出行為唯一亮點(diǎn)。五一假期出行數(shù)據(jù)出爐，整體有較大下滑。5 月1 日至5 日，全國(guó)鐵路、道路、水路、民航累計(jì)發(fā)送旅客1.21 億人次，較去年同期日均下降53%。
商業(yè)貿(mào)易行業(yè)：淘寶直播公布618玩法 杭州建設(shè)直播電商產(chǎn)業(yè)基地
淘寶直播618 玩法公布，流量入口、貨品策略、生態(tài)角色全面升級(jí)。4 月27 日的機(jī)構(gòu)大會(huì)上，淘寶直播重點(diǎn)公布了今年618 的玩法，包括玩法和流量入口、主播扶持計(jì)劃、貨品池升級(jí)等。
紡織服裝行業(yè)：民辦高教板塊估值修復(fù) 教育信息化有望受益于兩會(huì)
2019 年年報(bào)及2020 年一季報(bào)已公布完畢。中信教育成份指數(shù)2019 年?duì)I業(yè)收入總額達(dá)391.74 億元，同比增長(zhǎng)10.4%，歸母凈利達(dá)32.15 億元，同比增長(zhǎng)1231.4%（其中中公教育歸母凈利18.04 億元，同比增長(zhǎng)56.5%；視源股份歸母凈利16.11 億元，同比增長(zhǎng)60.4%。兩公司歸母凈利合計(jì)占比74%。美吉姆歸母凈利1.197 億元，同比增長(zhǎng)279.4%。凱文教育、昂立教育、勤上股份和文化長(zhǎng)城均扭虧為盈）；2020Q1 營(yíng)業(yè)收入同比-23.88%，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比-61.
房地產(chǎn)行業(yè)：效率趨緩、杠桿優(yōu)化與狹義補(bǔ)庫(kù)
核心指標(biāo)：效率趨緩和杠桿優(yōu)化，邊際趨緩但仍在狹義補(bǔ)庫(kù)存
商業(yè)銀行：悲觀預(yù)期修復(fù) 盈利企穩(wěn)可期
核心觀點(diǎn)：銀 行業(yè)2020年一季報(bào)業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，核心驅(qū)動(dòng)因素是資產(chǎn)擴(kuò)張和成本節(jié)約。未雨綢繆多提撥備之下，一季度盈利增速或已觸達(dá)全年低點(diǎn)，后續(xù)企穩(wěn)可期。景氣下行期，傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)銀行基本面的比較優(yōu)勢(shì)將愈發(fā)凸顯，同時(shí)建議積極關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)受疫情影響較小的中小銀行基本面表現(xiàn)。選股仍強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)操勝券”策略
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：微信等巨頭發(fā)力商業(yè)生態(tài) 第三方SAAS服務(wù)商受益
頭發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，微信等平臺(tái)發(fā)力商業(yè)生態(tài)，第三方SaaS 服務(wù)商直接受益。巨頭攜手第三方服務(wù)商共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，巨頭提供基礎(chǔ)設(shè)施，SaaS 公司深入到產(chǎn)業(yè)中，服務(wù)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)。微信2020 年發(fā)力商業(yè)生態(tài)，根據(jù)微信公開(kāi)課，2019 年小程序GMV 超8 千億元，同比增長(zhǎng)160%，其中在電商、零售行業(yè)同比爆發(fā)式增長(zhǎng)，非互聯(lián)網(wǎng)玩家、中長(zhǎng)尾的小程序商業(yè)化程度正在加速。