建材行業(yè)策略周報：城市更新持續(xù)推進(jìn) 產(chǎn)業(yè)鏈需求得到支撐

城市更新持續(xù)推進(jìn)中，產(chǎn)業(yè)鏈需求有望得到支撐。近期，黨中央、國務(wù)院發(fā)布城市更新行動指導(dǎo)意見，圍繞建設(shè)宜居、韌性和智慧城市目標(biāo)提出八大核心任務(wù)及六大保障體系。規(guī)劃至2030 年實現(xiàn)城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能完善和文化傳承，重點推進(jìn)危房、老舊小區(qū)和城中村改造，存量建筑活化及基礎(chǔ)設(shè)施升級，同步強化文化遺產(chǎn)保護(hù)和生態(tài)修復(fù)。政策創(chuàng)新方面，建立完善“專項規(guī)劃-片區(qū)策劃-項目實施方案”的規(guī)劃實施體系，健全混合用地政策、多元化投融資方式和法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵建材新技術(shù)應(yīng)用。該政策或可激活建筑建材行業(yè)市場需求，優(yōu)化市場競爭格局，強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，推動建筑建材行業(yè)由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

二手房熱度有所回落，以價換量下產(chǎn)業(yè)需求或同比好轉(zhuǎn)。4 月，重點城市二手房市場熱度有所回落，在掛牌量較高背景下，短期價格仍承壓，以價換量模式下，成交量同比多保持增長，但增幅普遍放緩，量保持增長下，產(chǎn)業(yè)鏈二手房需求也有望較去年邊際好轉(zhuǎn)。

各城市來看，4 月十大城市二手房價格同環(huán)比均下跌，武漢、南京跌幅較大。

具體來看，環(huán)比方面，南京和武漢環(huán)比跌幅分別為1.08%、0.97%；廣州、重慶（主城區(qū)）、北京、天津、上海和杭州環(huán)比跌幅均在0.3%（含）-0.5%之間；深圳和成都二手住宅價格環(huán)比跌幅均在0.3%以內(nèi)，其中成都跌幅最小，為0.06%。同比方面，武漢和南京同比跌幅分別為9.85%、9.61%；重慶（主城區(qū)）、杭州、天津、北京、上海和廣州同比跌幅均在5%-7%之間；成都和深圳同比跌幅則均在3%以內(nèi)，其中深圳跌幅最小，為2.88%。

成交方面，4 月，北京二手住宅成交15565 套，環(huán)比下降19.1%，同比增長16.6%，已連續(xù)7 個月同比保持增長，1-4 月累計同比增長27.5%。4 月，上海二手房市場維持較高活躍度，雙休日單日網(wǎng)簽量多次突破千套（如4 月26 日達(dá)1419 套），全月二手住宅成交20385 套，環(huán)比下降22.5%，同比增長29.6%，1-4 月累計同比增長42.2%。4 月，深圳二手房市場購房需求繼續(xù)釋放，疊加“以舊換新”活動突破地域限制及購房補貼政策帶動下，二手住宅成交5733 套，為2021 年以來同期最高值，環(huán)比下降5.7%，同比增長37.4%，1-4 月累計同比增長51.2%。

投資建議：城市更新等政策持續(xù)推動，行業(yè)逐步向高質(zhì)量發(fā)展，建材需求或迎來邊際改善，我們建議關(guān)注建材板塊，重點推薦：1）長期看好C 端：三棵樹、兔寶寶、北新建材、偉星新材；2）反彈關(guān)注B 端：東方雨虹、堅朗五金、青鳥消防、中國巨石。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、地產(chǎn)市場下滑、原材料價格上漲風(fēng)險。

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