事件：2024 年8 月6 日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、國(guó)家數(shù)據(jù)局三部門(mén)印發(fā)《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案（2024—2027 年）》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》），聚焦近期新型電力系統(tǒng)建設(shè)亟待突破的關(guān)鍵領(lǐng)域，明確重點(diǎn)任務(wù)，務(wù)求提升電網(wǎng)對(duì)清潔能源的接納、配置、調(diào)控能力。
點(diǎn)評(píng)：《方案》中提出要在2024-2027 年重點(diǎn)開(kāi)展9 項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，分別為電力系統(tǒng)穩(wěn)定保障行動(dòng)、大規(guī)模高比例新能源外送攻堅(jiān)行動(dòng)、配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)、智慧化調(diào)度體系建設(shè)行動(dòng)、新能源系統(tǒng)友好性能提升行動(dòng)、新一代煤電升級(jí)行動(dòng)、電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力優(yōu)化行動(dòng)、電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)拓展行動(dòng)、需求側(cè)協(xié)同能力提升行動(dòng)。我們認(rèn)為，需重點(diǎn)關(guān)注以下四個(gè)方向：
（1）電力系統(tǒng)穩(wěn)定保障行動(dòng)：包括優(yōu)化加強(qiáng)電網(wǎng)主網(wǎng)架、持續(xù)提升電能質(zhì)量、推進(jìn)構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)應(yīng)用、持續(xù)提升電能質(zhì)量。以上有助于提升高比例新能源和高比例電力電子設(shè)備的新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行水平，其中構(gòu)網(wǎng)型控制技術(shù)具備主動(dòng)支撐電網(wǎng)電壓、頻率、功角穩(wěn)定能力。
（2）需求側(cè)協(xié)同能力提升行動(dòng)：充分激發(fā)需求側(cè)響應(yīng)活力，實(shí)現(xiàn)典型地區(qū)需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的5%或以上，著力推動(dòng)具備條件的典型地區(qū)需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到最大用電負(fù)荷的10%左右；此外，還要利用源荷儲(chǔ)資源建設(shè)一批虛擬電廠，建立健全標(biāo)準(zhǔn)體系，完善虛擬電廠的市場(chǎng)準(zhǔn)入、安全運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)和交易規(guī)則，常態(tài)化參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)。負(fù)荷側(cè)靈活調(diào)節(jié)資源的充分利用、需求側(cè)響應(yīng)能力的提升，有助于緩解尖峰負(fù)荷問(wèn)題以及促進(jìn)低谷時(shí)段新能源消納。
（3）配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)：要組織編制建設(shè)改造實(shí)施方案、健全配電網(wǎng)全過(guò)程管理、制定修訂一批配電網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)、建立配電網(wǎng)發(fā)展指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。當(dāng)前我國(guó)配電網(wǎng)需提高接納分布式新能源和多元化負(fù)荷的承載力和靈活性，以保障用戶供電可靠性。國(guó)網(wǎng)已有多家地方電網(wǎng)企業(yè)成立配電網(wǎng)管理部或相關(guān)部門(mén)，未來(lái)我國(guó)配電網(wǎng)有望實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展并持續(xù)加速建設(shè)。
（4）大規(guī)模高比例新能源外送攻堅(jiān)行動(dòng)：要提高在運(yùn)輸電通道新能源電量占比、開(kāi)展新增輸電通道先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用。當(dāng)前隨著我國(guó)新能源大基地建設(shè)的推進(jìn)，在大規(guī)模高比例新能源外送需求的倒逼作用下，我國(guó)特高壓建設(shè)及柔性直流輸電技術(shù)應(yīng)用加速的確定性較強(qiáng)。2024 年我國(guó)將開(kāi)工“兩交三直”特高壓項(xiàng)目，其中有兩條直流特高壓項(xiàng)目應(yīng)用柔直技術(shù)。在我國(guó)新能源快速發(fā)展的背景下，未來(lái)特高壓建設(shè)高景氣有望延續(xù)，并且柔直滲透率有望持續(xù)提升。
投資建議：“碳中和”背景下我國(guó)加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，國(guó)家電網(wǎng)已將2024年電網(wǎng)投資提升至6000 億元，同比新增711 億元，主要用于特高壓交直流工程建設(shè)、電網(wǎng)數(shù)字化智能化升級(jí)等。政策加持下，我國(guó)電網(wǎng)投資將進(jìn)一步發(fā)力，重點(diǎn)關(guān)注配網(wǎng)的成長(zhǎng)性、特高壓的確定性。
（1）我國(guó)電網(wǎng)數(shù)字化加速轉(zhuǎn)型，建議關(guān)注國(guó)能日新、安科瑞、國(guó)網(wǎng)信通；（2）未來(lái)配網(wǎng)投資將持續(xù)完善，建議關(guān)注東方電子、三星醫(yī)療、威勝信息、澤宇智能、四方股份；（3）主網(wǎng)建設(shè)將延續(xù)高景氣，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)，建議關(guān)注平高電氣、許繼電氣、中國(guó)西電、保變電氣、國(guó)電南瑞。
風(fēng)險(xiǎn)分析：新能源發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；電網(wǎng)投資不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利下降風(fēng)險(xiǎn)。
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轉(zhuǎn)自光大證券股份有限公司 研究員：殷中樞
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