老板電器：洗碗機(jī)產(chǎn)品型號(hào)豐富 市場(chǎng)份額持續(xù)上升

    公司近況：AVC統(tǒng)計(jì)，2021年5月線下洗碗機(jī)市場(chǎng)老板單月零售量份額提升至25%，排名第二。

    受益洗碗機(jī)帶動(dòng)，5月老板廚電線下零售實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)：1）AVC監(jiān)測(cè)，5月大廚電線上、線下零售額分別同比+1.4%4.9%，2）老板大廚電5月線上、線下零售額分別同比+17%，+8%。線下實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，主要由于洗碗機(jī)份額持續(xù)提升，產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)效果。3）洗碗機(jī)線下市場(chǎng)，老板品牌2019年零售量占比僅6.5%，2020年逐月提升，至2021年5月單月零售量占比已經(jīng)提升至25%。

    老板洗碗機(jī)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，中式概念符合消費(fèi)習(xí)慣：1）自2019年末老板洗碗機(jī)生產(chǎn)線建成之后，2020年公司密集的推出針對(duì)中國(guó)本土市場(chǎng)的洗碗機(jī)，給消費(fèi)者充分的選擇空間。AVC統(tǒng)計(jì)，2021年5月老板線下在售洗碗機(jī)25款，反超方太的24款，相較2019年1月的8款明顯提升；5月線下洗碗機(jī)銷(xiāo)售額TOP20產(chǎn)品中，老板占據(jù)6款，其中5款為20年3月及之后上市。2）與西門(mén)子相比，老板主打中式廚房概念，突出強(qiáng)力洗、可洗鍋，更加符合中國(guó)消費(fèi)家庭實(shí)際需求。例如，老板熱銷(xiāo)的WQP12-W73512套嵌入式洗碗機(jī)5月均價(jià)6785元，主打中式五重潔凈系統(tǒng)，搭載萬(wàn)向噴淋旋洗專(zhuān)利技術(shù)，充分考慮中國(guó)家庭烹飪重油的特點(diǎn)。3）目前西門(mén)子的洗碗機(jī)型號(hào)60款，老板還有一定差距。我們預(yù)計(jì)隨著老板繼續(xù)豐富洗碗機(jī)可選型號(hào)，市場(chǎng)份額會(huì)繼續(xù)提升。

    老板有機(jī)會(huì)成為洗碗機(jī)龍頭：1）我們預(yù)計(jì)洗碗機(jī)滲透率將繼續(xù)提升，遠(yuǎn)期可達(dá)50%，年銷(xiāo)量將在2000萬(wàn)臺(tái)以上，具有10倍的成長(zhǎng)空間。2）方太水槽式洗碗機(jī)有一定特色，但市場(chǎng)份額已經(jīng)從高峰開(kāi)始回落。2021年5月，方太也開(kāi)始推出嵌入式洗碗機(jī)，調(diào)整產(chǎn)品布局。3）考慮到廚電配套化銷(xiāo)售的消費(fèi)屬性，我們預(yù)計(jì)隨著老板、方太洗碗機(jī)策略的調(diào)整，最終市場(chǎng)將類(lèi)似于油煙機(jī)，形成老板、方太的雙寡頭壟斷格局。