三棵樹：正式進軍節(jié)能保溫材料領域 成長性進一步打開

    事件：3 月26 日晚公司發(fā)布公告，擬通過支付現(xiàn)金收購富達新材的70%股權與麥格美的70%股權，交易作價分別為2.03 億元和0.742 億元，對應2020 年PE 分別為24 和228 倍，PB 分別為1.4 和1.6 倍。標的企業(yè)在2020 年凈利潤分別為1200.45 萬元和46.54 萬元。本次交易的最終價格為2.772 億元，擬以現(xiàn)金方式分五期支付。

    收購標的富達新材和麥格美均為大型的專業(yè)工業(yè)及建筑保溫防火材料的制造商和銷售服務商，在外墻保溫材料與新型建筑建材領域具有競爭優(yōu)勢，主營各類巖棉產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應用于公用及民用建筑、工業(yè)廠房、設備管道等的外墻外保溫系統(tǒng)、幕墻防火系統(tǒng)、吸音降噪系統(tǒng)等。

    此次收購標志公司正式進入綠色建材節(jié)能保溫材料領域，系三棵樹致力打造涂料、防水、保溫、地坪、輔材、施工“六位一體”綠色建材一站式集成系統(tǒng)取得的又一個里程碑式發(fā)展。目前公司已經(jīng)在福建、四川、安徽、天津、湖北、河南等地設有生產(chǎn)基地，而標的公司主要生產(chǎn)基地在河北與江蘇。收購完成后將進一步完善公司的產(chǎn)能布局，發(fā)揮協(xié)同效應。三棵樹作為涂料龍頭企業(yè)，將依托自身產(chǎn)品及渠道優(yōu)勢，對兩家產(chǎn)品及資源進行整合，解決行業(yè)缺少系統(tǒng)化解決方案的痛點，著重打造外墻涂保一體化以及屋面防水保溫一體化系統(tǒng)解決方案，共建綠色發(fā)展。

    涂料行業(yè)市場空間大，且國內涂料行業(yè)集中度仍較低，本土涂料企業(yè)市占率正在加速提升。公司一方面在B 端持續(xù)發(fā)力，小B 端運營高效且逐步向三四線城市滲透。大B 端憑借資金和低成本優(yōu)勢，擴大地產(chǎn)商合作份額。

    另一方面，C 端已樹立起民族品牌形象，馬上住服務有效解決消費者痛點，品牌和產(chǎn)品實力逐步積淀，且現(xiàn)金流不斷造血滿足業(yè)務拓展需求。同時，防水與保溫業(yè)務快速拓展，未來公司產(chǎn)能擴張和品類拓寬確保收入穩(wěn)步增長，持續(xù)降費有望致盈利能力提升。