石頭科技：三季度業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā) 看好公司未來(lái)發(fā)展

    近期公布三季度報(bào)告，公司2020 年1-9 月實(shí)現(xiàn)29.8億元，同比下滑1.66%， 歸母凈利潤(rùn)達(dá)到8.99 億元，同比增加54.5%。

    公司2020 年Q3 實(shí)現(xiàn)12.03 億元，同比增長(zhǎng)33%， 歸母凈利潤(rùn)達(dá)到4.39億元，同比增加123.26%。

    點(diǎn)評(píng)：

    三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，自主品牌占比持續(xù)提升。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能清潔機(jī)器人等智能硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)(以委托加工生 產(chǎn)方式實(shí)現(xiàn))和銷售，其主要產(chǎn)品為小米定制品牌“米家智能掃地機(jī)器人”、“米家手持 無(wú)線吸塵器”，以及自有品牌“石頭智能掃地機(jī)器人”和“小瓦智能掃地機(jī)器人”，目前是全球掃地機(jī)器人龍頭企業(yè)。

    Q3 公司收入增長(zhǎng)不及利潤(rùn)增長(zhǎng)，主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步縮減代工比例，自主品牌利潤(rùn)率更高，2020 年 1-6 月，公司自有品牌掃地機(jī)器人實(shí)現(xiàn)銷售 752,980 臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售收入 14.85 億元，收入占比提升至 83.62%，2017-2019 年分別為12%、53%、71.5%。Q3存貨大幅增長(zhǎng)81.12%，主要系第四季度雙十一、黑 五、圣誕節(jié)備貨所致。Q3 應(yīng)收賬款大幅減少，同比下滑60.54%，主要系本期對(duì)小米的應(yīng)收賬款減少所致。

    Q3 利潤(rùn)率來(lái)看，公司Q3 綜合毛利率為54.76%，同比增長(zhǎng)14.73pct，環(huán)比增長(zhǎng)4.13pct，凈利潤(rùn)率為36.48%，同比增長(zhǎng)14.75pct，環(huán)比增長(zhǎng)7.76pct，自主品牌毛利率占比提升所致。

    iRobot 三季度超預(yù)期，海外市場(chǎng)回暖。根據(jù)IRobot 第三季度營(yíng)收來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)43%至4.13 億美元（預(yù)期為3.12 億美元），環(huán)比增長(zhǎng)47.5%（一、二季度分別為1.93、2.8 億元），第三季度非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益2.58 美元，比預(yù)期1.58 美元強(qiáng)，營(yíng)收利潤(rùn)均超出預(yù)期。2020 年前9 個(gè)月的收入為8.856 億美元，比2019 年同期的7.872 億美元增長(zhǎng)12%。該公司指出，來(lái)自零售商的訂單遠(yuǎn)超預(yù)期，原因包括良好的銷售趨勢(shì)、對(duì)即將到來(lái)的假日季的預(yù)期需求、支持某些客戶活動(dòng)的新增訂單，以及強(qiáng)勁的直銷增長(zhǎng)。分區(qū)域：美國(guó)表現(xiàn)亮眼2020 年第三季度美國(guó)市場(chǎng)收入增長(zhǎng)了75%，歐洲、中東和非洲地區(qū)增長(zhǎng)了22%，日本市場(chǎng)增長(zhǎng)了12%。

    公司以技術(shù)為本，持續(xù)完善渠道、技術(shù)、產(chǎn)品等多維度布局。1）渠道方面：在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司繼續(xù)豐富產(chǎn)品類型，繼續(xù)布局多定位產(chǎn)品，做到產(chǎn)品覆蓋各價(jià)位段；并通過(guò)新產(chǎn)品繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)影響力，另一方面，公司不斷加大自有品牌的宣傳與推廣,嘗試與國(guó)內(nèi)知名度較高的綜藝節(jié)目、電商平臺(tái)進(jìn)行了合作。 在海外市場(chǎng)方面，公司利用潛在的市場(chǎng)規(guī)模及高性價(jià)比產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展美國(guó)、歐洲及東南亞市場(chǎng)。公司正在建立全球分銷網(wǎng)絡(luò)，覆蓋已建立業(yè)務(wù)的國(guó)家和地區(qū)以及需求顯著但服務(wù)不足、尚未開發(fā)的市場(chǎng)。同時(shí)公司也逐步在主要海外市場(chǎng)設(shè)立當(dāng)?shù)胤止竞娃k事處，以提高市場(chǎng)地位，并提供更好的售后服務(wù)，目前公司已在美國(guó)、日本、荷蘭、波蘭等地設(shè)立了海外公司。2）人才資源：在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，公司進(jìn)一步深化了外部招聘與內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的深度，加快儲(chǔ)備了包括產(chǎn) 品研發(fā)、營(yíng)銷開拓等多個(gè)領(lǐng)域的高端人才，進(jìn)一步加大對(duì)軟件、硬件等研發(fā)人員和敬業(yè)、精業(yè)營(yíng)銷人員的招聘。3）產(chǎn)品：公司持續(xù)走技術(shù)創(chuàng)新路線，在二季度推出兩款掃地機(jī)器人 T7 以及 T7 Pro。在 T7 Pro 中增加人工智能模塊，大幅提升了掃地機(jī)器人的智能性。在商用清潔機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)上，本項(xiàng)目主要是在公司現(xiàn)有家用智能掃地機(jī)器人技術(shù)與研發(fā)實(shí)力的基礎(chǔ)上，通過(guò)購(gòu)置研發(fā)測(cè)試 場(chǎng)地與軟硬件研發(fā)設(shè)備、擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)組建商用清潔機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)體系，開發(fā)面向商用市場(chǎng)的智能清潔機(jī)器人，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

    在石頭智連數(shù)據(jù)平臺(tái)開發(fā)項(xiàng)目，旨在通過(guò)開發(fā)石頭智連數(shù)據(jù)平臺(tái)，建立起用戶和智能掃地機(jī)器人、其他物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備之間的智能化操作紐帶，增強(qiáng)了客戶對(duì)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品信息的實(shí)時(shí)查看及操作便利性。