2021年上半年，上市公司積極面對企業(yè)發(fā)展的各種不利因素，勇于創(chuàng)新產(chǎn)品、開拓市場，為中國經(jīng)濟增長持續(xù)注入活力。截至8月10日19時，A股已有近400家公司披露了2021年半年報，其中逾80%公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，更有142家公司盈利實現(xiàn)同比翻倍的高增長。
上市公司2021年半年報業(yè)績有望延續(xù)高增長或超預期的板塊包括三大方向：一是政策有保障、市場有需求，使得業(yè)績能夠持續(xù)增長的板塊，主要是新能源車、國防軍工、科技板塊；二是一些下游需求開始啟動、困境反轉(zhuǎn)的板塊，主要有物聯(lián)網(wǎng)、LED等有關領域；三是周期景氣仍然持續(xù)，有漲價預期，又有新產(chǎn)能將不斷落地的行業(yè)，主要有大煉化、鈦白粉等板塊。從現(xiàn)有數(shù)據(jù)看，除創(chuàng)業(yè)板外各板塊利潤增速均有大幅提升。創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速一定程度上受到養(yǎng)殖行業(yè)利潤大幅降低的影響，而板塊內(nèi)景氣度較高的電氣設備行業(yè)龍頭公司業(yè)績尚未披露，后市創(chuàng)業(yè)板總體業(yè)績增速仍存在上升可能。
部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)業(yè)績逆襲，新興行業(yè)財務指標持續(xù)向好。從上市公司所屬行業(yè)來看，業(yè)績預告凈利潤增幅超過100%的公司主要集中于化工、機械設備、電子、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)，此五類行業(yè)覆蓋公司總占比達到54%。具體看，其中所屬化工行業(yè)的公司有64家，器械設備行業(yè)有29家、電子行業(yè)有23家，醫(yī)藥生物行業(yè)有19家，汽車類行業(yè)有13家。
在全球缺芯的背景下，半導體芯片產(chǎn)業(yè)景氣度走高，電子行業(yè)公司受益頗豐，行業(yè)內(nèi)預喜公司占比達73%。業(yè)績大增的芯片企業(yè)多注重產(chǎn)業(yè)鏈的布局，幫助公司在“缺芯”的大背景下取得較好成長
隨著“綠色低碳”“可持續(xù)發(fā)展”的理念深入人心，電氣機械和器材制造業(yè)在上半年迎來了新的發(fā)展機遇。從已披露半年報的公司來看，從事電子制造、高低壓設備、電源設備、白色家電各領域的企業(yè)均保持較好增長勢頭。
“雙碳”目標下，前瞻布局企業(yè)持續(xù)受益。一系列減稅降費政策有力支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)國務院常務會議的部署，今年1月1日起，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由75%提高至100%；今年4月1日起，將運輸設備、電氣機械、儀器儀表、醫(yī)藥、化學纖維等制造業(yè)企業(yè)納入先進制造業(yè)企業(yè)增值稅留抵退稅政策范圍，實行按月全額退還增量留抵稅額等。今年全年新增減稅預計將超過5500億元。
“在經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的背景下，先進制造業(yè)迎來發(fā)展契機，疊加相應的減稅降費政策，研發(fā)投入較多、技術壁壘更高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望實現(xiàn)更好的業(yè)績表現(xiàn)。”粵開證券研究院首席市場分析師李興表示，一系列科技創(chuàng)新優(yōu)惠力度的不斷加碼，對于帶動我國整體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級意義重大。
“目前，穩(wěn)健的貨幣政策保持靈活精準、合理適度，流動性合理充裕，人民幣匯率預期平穩(wěn)，物價走勢整體可控，國內(nèi)疫情防控得當，這些都為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。”有業(yè)內(nèi)人士認為，盡管大宗商品價格短期出現(xiàn)上漲，但在近期監(jiān)管部門保供穩(wěn)價努力下，價格已出現(xiàn)明顯回落，對不同上市公司和行業(yè)板塊的影響有異。對上游原材料行業(yè)，PPI上行有助于提升毛利率；對中游制造業(yè)，在需求穩(wěn)定的情況下，其產(chǎn)品價格往往隨著原材料漲價而上漲，這也將有利于中游制造業(yè)毛利率改善；對下游制造業(yè)可能會有一定負面影響。
今年以來，全球經(jīng)濟逐漸從疫情中恢復，受國內(nèi)外寬松政策影響，化工、醫(yī)藥、機械設備等行業(yè)產(chǎn)品紛紛提價，一方面疫情期間的去庫存造成部分物資產(chǎn)品的供應趨緊，另一方面刺激消費的政策措施見效引發(fā)消費回暖，特別是海外消費回暖較為快速，對可貿(mào)易品的企業(yè)構(gòu)成較大利好，使這類企業(yè)的盈利增加。
上市公司上半年的“成績單”對下半年影響幾何？展望下半年，有學者表示，國內(nèi)經(jīng)濟增長仍然將保持較強韌性，出口相關業(yè)務鏈仍將保持高景氣，基建也有望在專項債加速發(fā)行的推動之下逐步恢復。
從行業(yè)看，化學原料和化學制品制造業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)等行業(yè)表現(xiàn)尤為強勁?？疾炱湓?，除了大宗商品漲價景氣周期因素外，新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式發(fā)展帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利大增是重要亮點，從這些公司目前飽滿的訂單看，其高景氣度至少還能持續(xù)到明年。
也有人表達了謹慎的觀點。中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴表示，全球疫情和經(jīng)濟復蘇仍有不確定性，我國經(jīng)濟恢復仍不平衡，在基數(shù)效應減弱、訂單逆向回流和宏觀政策邊際調(diào)整的情況下，經(jīng)濟增速將逐步放緩。上市公司要繼續(xù)逆勢取得較好的經(jīng)營業(yè)績，應在增強科技自立自強能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平、推進數(shù)字化和綠色轉(zhuǎn)型等方面持續(xù)發(fā)力，培育新的增長點和經(jīng)濟增長內(nèi)生動力。
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