零售行業(yè)：中國零售行業(yè)展望 2021年3月

    2020 年以來零售企業(yè)加快轉型升級步伐，在我國經(jīng)濟下行壓力加大以及新冠疫情蔓延的影響下，實體零售企業(yè)細分業(yè)態(tài)經(jīng)營狀況呈現(xiàn)一定分化，網(wǎng)絡零售企業(yè)經(jīng)營規(guī)模保持較快增速，行業(yè)內企業(yè)償債能力仍處于較好水平，信用基本面保持穩(wěn)定

    中國零售行業(yè)的展望為穩(wěn)定。該展望反映了中誠信國際對該行業(yè)未來12~18 個月基本信用狀況的預測。

    摘要：

    雖然疫情蔓延疊加經(jīng)濟下行壓力等因素對社會消費形成沖擊，但消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用持續(xù)顯現(xiàn)，長期來看，我國消費市場仍然具備良好的發(fā)展空間。

    2020年以來，疫情使得實體零售企業(yè)經(jīng)營狀況呈現(xiàn)一定分化，百貨及購物中心企業(yè)全年業(yè)績下滑明顯，超市企業(yè)受疫情影響較小，自身通過自營或外部電商平臺實現(xiàn)生鮮等食品銷售和配送，發(fā)揮了重要的民生保障功能。為適應激烈的市場競爭和疫情帶來的負面影響，實體零售企業(yè)持續(xù)調整經(jīng)營策略以適應居民消費方式的改變，后續(xù)業(yè)績恢復及提升情況需持續(xù)關注。

    目前網(wǎng)絡零售行業(yè)集中度很高，未來主要網(wǎng)絡零售企業(yè)的業(yè)務規(guī)模有望繼續(xù)保持快速增長，但面臨轉型難度較大及市場監(jiān)管力度加大的問題，預計短期內網(wǎng)絡零售行業(yè)的競爭格局或將整體維持穩(wěn)定。

    實體零售企業(yè)的盈利及獲現(xiàn)水平受疫情影響很大，主要網(wǎng)絡零售企業(yè)收入增速及盈利能力呈現(xiàn)顯著的分化態(tài)勢，但行業(yè)整體償債指標仍保持在較好水平。同時，仍需關注部分前期投資激進、流動性壓力較大的企業(yè)，以及疫情后實體零售企業(yè)財務狀況的恢復情況和網(wǎng)絡零售企業(yè)未來轉型對其盈利水平的影響。