“過去9個月里我們見了很多國外的投資人，其實全球的投資人都在看中國的機(jī)會，在理解中國。他們提出的一個共同問題是，中國將來的經(jīng)濟(jì)增長潛力從哪來?”景順長城副總經(jīng)理兼權(quán)益投資負(fù)責(zé)人陳文宇近日對記者表示。
外資超配A股、增配債市成為年內(nèi)的突出現(xiàn)象，同時，金融開放的力度持續(xù)加大。QFII、RQFII投資額度限制已經(jīng)取消，證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司等外資持股比例限制也將在2020年逐步放開。
在此背景下，境外投資者是否會集中進(jìn)入中國市場?花旗銀行中國區(qū)證券服務(wù)部負(fù)責(zé)人蔡美智在此前的媒體會上表示，預(yù)計境外投資人進(jìn)入中國市場的增量不會在短時間內(nèi)大幅增加。
“外國投資人跟國內(nèi)散戶的投資習(xí)慣非常不一樣，甚至和我們機(jī)構(gòu)投資人的習(xí)慣也不一樣。他們很審慎，會慢慢地先在二級市場收集資料、做盡調(diào)，然后才會啟動投資程序。”她提到。
陳文宇關(guān)注到，外國投資人對中國市場的認(rèn)識以及投資階段存在分化。“(外國投資者)大多數(shù)在第一階段，感覺一定不能放過進(jìn)入中國市場的機(jī)會，但投進(jìn)來之后，是不是要跟著β(貝塔系數(shù))走，是被動還是主動?是把資產(chǎn)持續(xù)放在新興市場這個籃子里?還是把它單獨拿出來?是他們在考慮的問題。”他稱。
從具體投資領(lǐng)域來看，隨著外資開放力度和領(lǐng)域的擴(kuò)大，私募基金成為外國投資人關(guān)注的重點。
國家外匯管理局9月上旬表示，決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)投資額度限制。
“QFII、RQFII進(jìn)來可以投資什么?就是私募基金。這一點很吸引投資人。”蔡美智說，很多外國投資人越來越多地到私募基金管理人處做市場考察。
與此同時，她關(guān)注到，境外投資者來到中國市場后，投資范圍擴(kuò)展程度較大。她舉例說到，很多投資是搭配衍生商品，因為投資人需要避險。所以，在未來的新規(guī)中，將不僅可以投資現(xiàn)貨(A股)，還可以做大宗商品交易以及其他金融期貨交易。
除此之外，蔡明智還提到財務(wù)透明度和公允專業(yè)的信評機(jī)構(gòu)，是外資關(guān)注的重點，后者能夠?qū)χ袊膫⒐善苯o出合理評級。
對于中國未來經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)驅(qū)動力從哪里來?景順亞太區(qū)環(huán)球市場策略師趙耀庭告訴記者，從中長期發(fā)展角度來看，中國會進(jìn)一步轉(zhuǎn)型為由服務(wù)、消費帶動的經(jīng)濟(jì)增長模式。“中國的經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)性變化中，消費和科技成長領(lǐng)頭，高成長在這個環(huán)境里是一種稀缺資產(chǎn)。”陳文宇認(rèn)為，從權(quán)益投資人的角度來看，當(dāng)前的市場估值具有較大吸引力。
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