即日起，券商中國推出“掘金越南市場”系列調(diào)查專題，報(bào)道內(nèi)容涵蓋制造業(yè)企業(yè)南遷動(dòng)向、中資金融機(jī)構(gòu)布局、越南股市及房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀等等。
“越南的人口紅利還能吃多久？”這是回到國內(nèi)后，被問到最多的問題。相信這也是每個(gè)投資者關(guān)注的話題。
沒有人知道這個(gè)問題的準(zhǔn)確答案，但是一周時(shí)間越南5地走訪下來，29、8.6%、5000億，這三個(gè)數(shù)字給我留下了深刻的印象，權(quán)作這個(gè)問題的解答。
平均年齡29歲，“我被青春撞了一下腰”
中國曾經(jīng)最大優(yōu)勢之一的“人口紅利”早已漸行漸遠(yuǎn)，勞動(dòng)力人口平均年齡已經(jīng)逼近40歲。“奔越”的全球企業(yè)看中了越南的“人口紅利”，當(dāng)下的9300萬越南人口平均年齡只有29歲，70%的人口都在35歲以下。
走在河內(nèi)、胡志明的街頭，到處都是年輕人的海洋、摩托車的海洋。年輕就是最大的資本，也難怪越南人民對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心指數(shù)持續(xù)居高不下。但是真實(shí)接觸下來，越南年輕人的生活也像極了當(dāng)年人口紅利期的中國。
正在處于快速工業(yè)化的過程中的河內(nèi)，常住人口達(dá)到了1300萬左右，年青人都在涌入大城市尋找工作機(jī)會，房價(jià)和租金都在快速飆升。“河內(nèi)市區(qū)普通40平米左右的房子租金一般在1300—1800元人民幣左右，價(jià)格都比較高。”當(dāng)越南一家中介公司介紹情況時(shí)，初聽上去平淡無奇，但是當(dāng)知道越南首都河內(nèi)的平均月工資不足2000元人民幣時(shí)，深深感覺租金的不菲。
在越南街頭最常見的頭牌小吃——越南法棍“banh my”，價(jià)格一般在20-30k越南盾，折合人民幣也到了7-10元，和西安的肉夾饃差不多一個(gè)價(jià)格了。一碗平平常常的清湯牛肉河粉，價(jià)格一般在50-90K越南盾，折合人民幣15-28元，幾乎和國內(nèi)物價(jià)基本持平。
在購房方面，現(xiàn)在越南河內(nèi)平均房價(jià)在10000元/平，胡志明市的平均房價(jià)在11000元/平左右。在這兩個(gè)千萬級別人口的大城市中，對于大部分買房剛需的越南年輕人來說，平均月工資不足2000元的收入，最低月收入標(biāo)準(zhǔn)在1237元人民幣的情況下，仍然難以匹配10000元/平的房價(jià)，而且越南的房貸利率實(shí)在是太高了，更多愿意買房的年輕人都在向“六個(gè)口袋”借款，傾向全款買房。
在出行方面，越南的公共基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，年輕人更喜歡騎摩托車上下班，一輛摩托車的購置價(jià)格基本在1.1-1.5萬元人民幣。聽完當(dāng)?shù)嘏笥训慕榻B，讓我對街頭的摩托車刮目相看。再問之下才知道，越南摩托車主要是進(jìn)口，而關(guān)稅高達(dá)70%。同樣，越南的汽車也主要靠進(jìn)口，關(guān)稅也高達(dá)50%。
看完這些，頓時(shí)感覺越南的年輕人，也基本上是“月光族”，持續(xù)飆升的物價(jià)下，也實(shí)在是存不下多少錢了，不同的是，越南的年輕人沒有中國年輕人背負(fù)高昂房貸后的焦灼感。在走訪中，多位中資企業(yè)負(fù)責(zé)人也普遍預(yù)計(jì)，越南的“人口紅利”可能消失的更快，勞動(dòng)力成本估計(jì)最快在7年內(nèi)，將與中國國內(nèi)持平。
一年期大額存款利率8.6%，這里機(jī)會比錢多
嗯，沒有看錯(cuò)，確實(shí)沒有看錯(cuò)。當(dāng)走進(jìn)四大國有銀行之一的越南投資發(fā)展銀行時(shí)，看到這個(gè)一年期大額存單利率時(shí)，也忍不住多看了幾眼，存款利率8.6%。
胡志明•銀行門前的公告板上寫著的一年期存款利率上限高達(dá)8%，美元存款利率按規(guī)定只能為零。
越南也有四大國有銀行——越南投資發(fā)展銀行（BIDV）、越南外貿(mào)股份商業(yè)銀行（VIETCOMBANK）、越南工商銀行（VIETINBANK）以及越南農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行（AGRIBANK）。這四大行占據(jù)了全國信貸規(guī)模的50%左右，集中壟斷程度較高。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，目前越南各家銀行12個(gè)月以上的長期存款最高利率為8.6%至8.7%。這已經(jīng)是當(dāng)?shù)劂y行持續(xù)兩年提高存款利率，而且各家銀行都在積極搞新的酬賓活動(dòng)，任何期限存款1000萬越南盾（約3300元人民幣）以上的客戶均獲贈(zèng)送禮物，還有可能獲派發(fā)紅包。
在胡志明市金融街上看完這個(gè)，感覺恍如隔日?，F(xiàn)在國內(nèi)各家銀行的一年期大額存單基本在2%上下，銀行一年期存款利率在1.5%。但是，中國當(dāng)年也闊過，那是在1992年-1996年之間，在改革開放初期帶來的投資狂潮下，存款利率維持在8%以上，也流行很長時(shí)間存款發(fā)紅包，發(fā)大米和發(fā)摩托車等等。
當(dāng)然，如今的越南更早實(shí)現(xiàn)了利率市場化，2017年3月，越南央行廢除了2015年民法規(guī)定的貸款利率最高不得超過20%的限額規(guī)定，銀行貸款利率完全基于信貸機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商的協(xié)議價(jià)格。越南央行調(diào)控主要通過再融資利率和貼現(xiàn)率進(jìn)行，目前再融資利率為 6.25%，貼現(xiàn)率為 4.25%。
高昂的存款成本下，越南的貸款利率也更高。在正規(guī)銀行部門，越南居民房貸的平均貸款利率在10-11.5%，而其他中長期貸款利率達(dá)到11—13%。但是，短期貸款和消費(fèi)貸部分，資金渠道多元，且利率高達(dá)15-20%，資金價(jià)格貴的驚人。
同行的越南籍司機(jī)表示，“即便這個(gè)貸款利率，正規(guī)銀行的房貸也不容易下來，需要向銀行房貸人員發(fā)紅包，算下來實(shí)際成本也達(dá)到12%以上。所以一般越南人不愿意貸款買房，更傾向于全款買房。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)上也經(jīng)常說，一國利率高低，往往其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快慢直接相關(guān)，利率高往往意味著市場機(jī)會多，這么高的利率足以媲美中國改革開放初期。從這個(gè)角度看，越南居民儲蓄仍然非常不足，而且由于越南實(shí)行美元存款零利率政策，更讓越盾存款利率具有投資吸引力。
5000億美元，越南進(jìn)出口貿(mào)易在狂飆
走在越南街頭，4G信號非常暢通，手機(jī)普及率非常高，偶爾能見到一兩個(gè)報(bào)刊攤。買一份回來翻看，內(nèi)文重磅消息是，2019年一季度，越南商品進(jìn)出口金額突破1000億美元。同期一季度，中國商品進(jìn)出口總額為1萬億美元。
規(guī)模肯定不能和中國比了，但是比速度，越南早已領(lǐng)跑。越南一季度出口增長幅度達(dá)到了14%，而中國為6.7%。這一增速，基本上延續(xù)了2018年越南出口快速增長的勢頭，2018年出口增長幅度13.3%，如此高速的增長速度令世界驚嘆。
拉長時(shí)間看，2007年，越南進(jìn)出口額首次突破1000億美元，2011年突破2000億美元，2015年達(dá)3000億美元，2017年達(dá)4000億美元，2018年達(dá)到了4801億美元，2019年勢必突破5000億美元。
很顯然，越南進(jìn)出口規(guī)模增速在加快，特別是出口。這背后是，蜂擁而至的外資，越南出口70%是依靠外資拉動(dòng)的，外商投資增長與出口增長是同步的。根據(jù)越南計(jì)劃投資部國外投資局的統(tǒng)計(jì)，2019年一季度越南吸引外資額達(dá)108億美元,同比大幅增長86.2%，創(chuàng)3年來同期新高，這將進(jìn)一步加強(qiáng)越南出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后勁。而在出口增幅較大的商品方面，分別為手機(jī)及零件、紡織品、電腦、電子產(chǎn)品及零件、家具、運(yùn)輸工具及附件等。這其中很多產(chǎn)品與中國出口重疊度比較高。
這一切都像極了中國剛剛加入WTO后不久的樣子。但是，越南也有越南的特點(diǎn)，就像“越南法棍”，不像肉夾饃，外面包裝了面包的樣子，更西派，更國際范。紅利能吃多久固然重要，但一切都會過去，更要緊的是，紅利吃完后，強(qiáng)身健體站上微笑曲線的兩端才是關(guān)鍵。要不然，沒有研發(fā)能力和深厚市場能力，就只能代理或代工，賺一點(diǎn)辛苦錢，一旦人口紅利消失，資本仍會像候鳥一樣飛走。
中國人扎堆越南炒股？大資金來了施展不開？憑護(hù)照和旅游簽注都能開戶，政府要讓股票市值趕上GDP規(guī)模.
終于爆發(fā)！這家銀行大股東與董事長股東大會當(dāng)場開撕互懟，矛盾公開化，積怨不是一兩天
近些年來越南的經(jīng)濟(jì)一直被各個(gè)國家看好，2018年4月份越南的股市直接飆升至1200點(diǎn)，直接躋身世界股市增長排在第二的國家，可見越南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿€是十分大的。
越南農(nóng)業(yè)人口居多，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占據(jù)經(jīng)濟(jì)總量的30%左右。可見農(nóng)業(yè)對于越南來說還是十分重要的。越南對于外商投資企業(yè)還是比較依賴的。
越南的外向型經(jīng)濟(jì)初獲成功。近些年來，越南的進(jìn)出口貿(mào)易總額常年超過GDP。例如，2017年進(jìn)出口總額約4000億美元，而GDP為2160億美元。2018年前九個(gè)月，越南出口同比增長15.4％至1789.1億美元，而進(jìn)口增長11.8％至1735.2億美元，實(shí)現(xiàn)順差53.9億美元。此外，越南預(yù)計(jì)今年GDP將增長7%，是2010年以來的最高水平。進(jìn)出口貿(mào)易與GDP增長實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。
2018年越南的GDP增長率達(dá)到7.08%，出口收入達(dá)到2450億美元。已經(jīng)是世界主要出口國之一了，并且在出口結(jié)構(gòu)上也有所提升。
現(xiàn)在越南排在第一的是手機(jī)和零部件，達(dá)到500億美元。排在第二位的是服裝和紡織品，達(dá)到300億美元。從產(chǎn)業(yè)上來看都已經(jīng)出現(xiàn)了升級的情況，并且從低端產(chǎn)業(yè)往終端產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)軍。
2018年越南的GDP增長率達(dá)到7.08%。這樣的數(shù)字也高出了政府6.7%的原定目標(biāo)，也是自2008年以來越南經(jīng)濟(jì)增速最快的一次。當(dāng)然這其中外資制造業(yè)對于越南的經(jīng)濟(jì)拉升比較明顯。
從鞋類再到智能手機(jī)，越南的制造業(yè)幾乎涵蓋了所有的產(chǎn)品。當(dāng)然外資和制造業(yè)在這其中的表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，基本上撐起了越南經(jīng)濟(jì)的一大半。去年越南鞋類出口達(dá)到180億美元之高，在全球十大鞋類出口國中僅排在中國之后。
越南最繁華的地方就在南越，風(fēng)景美的地方南越分布的也很多，比如大叻、美奈，還有國人最喜歡的芽莊，南越每個(gè)城市離的不是很遠(yuǎn)，但每個(gè)城市風(fēng)格都各有不同，也有越南越美這一說法。
從北到南，依舊是老街-河內(nèi)-峴港-會安-芽莊-大叻-美奈-胡志明。而其中越往南走越美，也更加現(xiàn)代化一點(diǎn)，比如在其他城市很少的高樓大廈在胡志明卻都可以見到，雖然還沒有通地鐵，摩托車大軍依舊多的驚人，不過胡志明也是一個(gè)很現(xiàn)代化的城市。
雖然越南港口數(shù)量眾多，但主要港口不超過 17 個(gè)，其中核心港口位于南北兩側(cè)，中部海 岸線的港口整體規(guī)模較小，如果把越南的港口分為北部、中部和南部三個(gè)港口群，那 么根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)分布和貿(mào)易量，集裝箱吞吐量分配比重大致為 30：5： 65，具體來看：
1） 北方港口群（30%）： 全國第二大港口海防港為主，周邊包含河內(nèi)、雷東、廣寧、錦普、 廣義等其他小港，北方港口傳統(tǒng)上以散雜貨為主，其中海防港因自然條件的限制，進(jìn) 出的船舶普遍較小，但近年來越南政府加大了對海防的投入，未來也將建造類似南方 頭頓蓋梅港規(guī)模的現(xiàn)代集裝箱深水港，以容納超大型集裝箱船舶的掛靠。
2） 中部港口群（5%）： 包含榮市、邊水、順化、峴港、歸仁、芽莊，該港口群雖然涵蓋了 越南主要海岸線，但由于芽莊、峴港是越南主要的旅游城市，從定位及貨量上來看， 占比相對較低。
3） 南部港口群（65%）： 包含全國最大港口胡志明港（三個(gè)主港區(qū)合計(jì)值）、頭頓港、蓋梅 港，這里是越南經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，占據(jù)全國集裝箱吞吐量近 65%的份額，ALPHALINER 官方公布 18 年 1-9 月份胡志明港的吞吐量為 468萬標(biāo)箱，約占全國吞吐量的 35%，這 樣倒推頭頓、蓋梅吞吐量占比已接近 30%，但如同上海之于中國，胡志港未來將承擔(dān) 更多的現(xiàn)代商業(yè)活動(dòng)，伴隨市區(qū)內(nèi)西貢河周邊的房地產(chǎn)開發(fā)，預(yù)計(jì)未來的一段時(shí)間， 胡志明港的整體吞吐量增速將相對平緩；與此同時(shí)，南部的蓋梅港憑借優(yōu)良的港口條 件，已吸引大量國際碼頭運(yùn)營商的介入，未來將承擔(dān)主要干線船舶（10萬噸級）的裝 卸作業(yè)，在越南乃至亞洲港口中扮演越來越重要的角色。
2017 年越南港口吞吐量為 593萬標(biāo)箱，位列全球港口第 25 位，在亞洲港口排名第 19 位，在東盟港口中僅次于 馬來西亞的巴生、丹戎、泰國的林查班、斯里蘭卡的哥倫布以及印尼的雅加達(dá)， 排名第 6。
2017 年全球主要港口吞吐量
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回顧 2017 年整個(gè)越南的集裝箱吞吐量，你會感慨 1400萬標(biāo)箱的作業(yè)量僅相當(dāng)于中國貨量的 7.8%，同上海單一港口的 4024萬標(biāo)箱也相 去甚遠(yuǎn)，中國單個(gè)港口超越越南全國集裝箱吞吐量的數(shù)量達(dá)到 8 個(gè)之多。如果我 們將越南和地域、人口接近的日本做個(gè)橫向?qū)Ρ?，會發(fā)現(xiàn)越南的吞吐量已接 近日本的 70%，但同時(shí)越南的 GDP 僅是日本的 4.7%。
2017 年越南全國集裝箱吞吐量的對比
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2017 年中、日、越 GDP 和集裝箱吞吐量關(guān)系 
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
胡志明港主要含新港、國際港和凱萊三大港區(qū)，在西貢河自西向 東出海流向依次排列，因水道限制，整個(gè)港口只能作業(yè)不超過 10000 噸的船舶， 換算成集裝箱就是 2000TEU 左右，看不到集裝箱堆場和橋吊設(shè)備的原因是目 前的主要作業(yè)區(qū)是最靠近入?？诘膭P萊港。
在未來的時(shí)間里，海事局將重點(diǎn)加大對港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和維修方面的投資力度，促進(jìn)蓋梅-市威(Cai Mep - Thi Vai)港口航道改造升級研究項(xiàng)目、爐門（Cua Lo）港口航道改造升級投資項(xiàng)目等項(xiàng)目落地。
目前越南擁有42條公共航道，長度約935.9公里，另外還有10條專用航道。越南主要航道包括鴻基 - 蓋麟、海防、宜山、峴港、歸仁、胡志明市- 頭頓、頭頓 - 市威以及用于大噸位船舶出入后江的航道。
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