食品飲料行業(yè)深度研究報(bào)告：咖啡行業(yè)大有可為 云南咖啡豆香飄世界

全球咖啡豆主要依賴進(jìn)口，中國(guó)進(jìn)口依賴度約51%。全球咖啡豆以阿拉比卡（產(chǎn)量占比60%-70%）和羅布斯塔（35%）為核心品種，咖啡種植集中在赤道附近的“咖啡帶”，巴西、越南、哥倫比亞為前三大生產(chǎn)國(guó)，合計(jì)占全球產(chǎn)量約56%，歐美主導(dǎo)消費(fèi)，歐洲、美國(guó)、巴西為前三大消費(fèi)國(guó)，合計(jì)消費(fèi)占比約52%。中國(guó)作為新興市場(chǎng)進(jìn)口依賴度達(dá)51%，其中巴西為第一大咖啡豆進(jìn)口來(lái)源國(guó)，進(jìn)口量/進(jìn)口額分別占比39%/30%，目前國(guó)內(nèi)連鎖咖啡品牌與獨(dú)立咖啡店的原料采購(gòu)仍以進(jìn)口咖啡豆為主。

云南咖啡豆產(chǎn)量占比全國(guó)98%以上，正向精品化方向過(guò)渡。云南是中國(guó)最大咖啡產(chǎn)區(qū)，種植面積和產(chǎn)量占全國(guó)98%以上，形成普洱、保山、臨滄、德宏四大主產(chǎn)區(qū)，2024年生豆產(chǎn)量分別占云南咖啡產(chǎn)量的42%、27%、12%、18%。云南咖啡豆產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期面臨“種植端利潤(rùn)微?。▋H占產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)1%）、企業(yè)小而散（CR4=1.15%）、定價(jià)依賴國(guó)際期貨”等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，2017-2021年因全球供過(guò)于求及品質(zhì)波動(dòng)，產(chǎn)量從16.47萬(wàn)噸回落至12.8萬(wàn)噸，2021年來(lái)得益于下游咖啡行業(yè)需求爆發(fā)，云南咖啡產(chǎn)量止跌回升，2023年云南省咖啡產(chǎn)量達(dá)14.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.1%。2024年因極端天氣導(dǎo)致主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)與新興市場(chǎng)需求爆發(fā)的短期供需錯(cuò)配，咖啡豆價(jià)格暴漲，但隨著越南、印尼產(chǎn)量恢復(fù)，2025年咖啡豆價(jià)格或有所回落。

現(xiàn)制咖啡行業(yè)正處高速成長(zhǎng)期，本土品牌強(qiáng)勢(shì)崛起，供給端門(mén)店高速擴(kuò)張與價(jià)格戰(zhàn)白熱化競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)現(xiàn)制咖啡市場(chǎng)以36.3%的復(fù)合增長(zhǎng)率從2019年516億元快速擴(kuò)容至2023年1721億元，盡管人均消費(fèi)22杯/年仍遠(yuǎn)低于成熟市場(chǎng)，但下沉市場(chǎng)成為增長(zhǎng)核心，驅(qū)動(dòng)門(mén)店數(shù)量突破22.5萬(wàn)家，瑞幸、庫(kù)迪等本土品牌通過(guò)“9.9元價(jià)格戰(zhàn)”和加盟模式搶占份額，瑞幸以21.8%市占率居首，星巴克則以“第三空間”差異化競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)頭部企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期鎖價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化應(yīng)對(duì)咖啡豆?jié)q價(jià)壓力，云南精品化政策推動(dòng)行業(yè)向“大眾性價(jià)比+高端精品”雙軌發(fā)展，未來(lái)下沉市場(chǎng)滲透與供應(yīng)鏈整合仍是核心趨勢(shì)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自太平洋證券股份有限公司 研究員：郭夢(mèng)婕/林?jǐn)⑾?