環(huán)保行業(yè)周報(bào)：政策加碼綠智轉(zhuǎn)型提速 資源化賽道持續(xù)受益

評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)印發(fā)加速制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，減排補(bǔ)助發(fā)展助力新能源產(chǎn)業(yè)全面升級(jí)。1、近日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)涉新污染物建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)工作的意見(jiàn)》。文件明確了綠色工廠的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則、指標(biāo)架構(gòu)及數(shù)據(jù)核算機(jī)制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環(huán)利用等核心要點(diǎn)。這一標(biāo)準(zhǔn)將有力促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)布局向高端化、集約化演進(jìn)，夯實(shí)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。建議重點(diǎn)關(guān)注在綠色工藝研發(fā)、工業(yè)污染治理設(shè)備領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如龍凈環(huán)保、碧水源。2、近日，財(cái)政部正式下達(dá)2025 年節(jié)能減排補(bǔ)助資金預(yù)算（第一批），共135.6518 億元。文件明確了2025 年節(jié)能減排補(bǔ)助資金（第一批）的預(yù)算下達(dá)安排。這一政策將加速新能源汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建，推動(dòng)企業(yè)加大在新能源汽車研發(fā)、生產(chǎn)及充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的投入，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與智能化升級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注在新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、充換電設(shè)備制造及運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如京能電力、寧德時(shí)代。

當(dāng)周碳交易行情：本周（4.21-4.25）全國(guó)碳市場(chǎng)綜合價(jià)格行情為：最高價(jià)80.60 元/噸，最低價(jià)75.70 元/噸，收盤(pán)價(jià)較上周五下跌5.75%。本周掛牌協(xié)議交易成交量71.91 萬(wàn)噸，成交額0.55 億元；大宗協(xié)議交易成交量89.50 萬(wàn)噸，成交額0.70 億元。本周全國(guó)碳排放配額總成交量161.41 萬(wàn)噸，總成交額1.25 億元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量6.41 億噸，累計(jì)成交額439.28 億元。

宏觀利率處于歷史低位，關(guān)注高股息資產(chǎn)與成長(zhǎng)性標(biāo)的?，F(xiàn)階段宏觀利率處于歷史低位，我們看好技術(shù)能力突出、現(xiàn)金流優(yōu)異的公司及低估值高分紅的優(yōu)質(zhì)國(guó)企，重點(diǎn)推薦：1）受益碳中和，需求空間打開(kāi)的資源化賽道：

危廢龍頭高能環(huán)境；中標(biāo)重大危廢項(xiàng)目、進(jìn)軍廢塑料循環(huán)市場(chǎng)的惠城環(huán)保。

2）高分紅、管理優(yōu)異、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的環(huán)保國(guó)企洪城環(huán)境。

行業(yè)新聞：1）污染防治|《浙江省生活垃圾焚燒廠、超低排放改造技術(shù)導(dǎo)則（試行）》印發(fā)；2）低碳激勵(lì)|四川羅江促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施（征求意見(jiàn)稿）；3）甲烷排放|《湖南省甲烷排放控制實(shí)施方案》印發(fā)。

板塊行情回顧：當(dāng)周環(huán)保板塊表現(xiàn)較好，跑贏大盤(pán)，跑贏創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)周上證綜指漲幅為0.56%、創(chuàng)業(yè)板指漲幅為1.74%，環(huán)保板塊（申萬(wàn)）漲幅為2.49%，跑贏上證綜指1.93%，跑贏創(chuàng)業(yè)板0.75%；公用事業(yè)漲幅為2.00%，跑贏上證綜指1.44%，跑贏創(chuàng)業(yè)板0.26%。環(huán)保子板塊漲幅：監(jiān)測(cè)（4.30%）、水處理（-0.55%）、水務(wù)運(yùn)營(yíng)（1.99%）、節(jié)能（-0.49%）、大氣（0.80%）、固廢（1.32%）。A 股環(huán)保股中漲幅前三的個(gè)股為漢威科技（22.97%）、富春環(huán)保（19.46%）、云投生態(tài)（17.01%），跌幅前三的個(gè)股為國(guó)中水務(wù)（-22.11%）、神霧節(jié)能（-10.00%）、華西能源（-8.84%）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：環(huán)保政策及督查力度不及預(yù)期、行業(yè)需求不及預(yù)期、補(bǔ)貼下降風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自國(guó)盛證券有限責(zé)任公司 研究員：楊心成/胡心源