智能家居行業(yè)雙周報：政策引航AI+消費 助推智家行業(yè)發(fā)展

行情回顧

1）雙周行情：近2 周（2025.02.02-2025.02.14）上證綜指上升2.96%，深證成指上升5.84%，創(chuàng)業(yè)板指上升7.34%；智能家居指數(shù)上升6.72%，跑贏上證綜指3.77pct，跑贏深證成指0.88pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.62pct；滬智家居指數(shù)上升6.74%，跑贏上證綜指3.78pct，跑贏深證成指0.90pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.60pct。

2）細分板塊：拆分來看，近2 周，智能家居指數(shù)中，電子元器件及零部件、內(nèi)容/網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商、軟件、智能家居產(chǎn)品及解決方案板塊漲跌幅分別為7.44%、11.04%、7.09%、3.59%；年初至今，智能家居指數(shù)中四個細分板塊漲跌幅分別為10.30%、9.49%、7.83%、1.48%。

3）個股來看：近2 周，智能家居指數(shù)中，漲幅前五個股分別為四川長虹（+47.09%）、韋爾股份（+28.82%）、科沃斯（+25.92%）、潤和軟件（+25.72%）、華數(shù)傳媒（+24.62%）。

行業(yè)政策跟蹤

1）商務(wù)部等6 部門辦公廳發(fā)布關(guān)于做好2025 年家裝廚衛(wèi)“煥新”工作的通知，近期各地方政府陸續(xù)發(fā)布實施細則。2）國務(wù)院常務(wù)會議提出，支持新型消費加快發(fā)展，促進“人工智能+消費”、健康消費等。

行業(yè)新聞跟蹤

1）亞馬遜準備于2 月26 日公布升級版的 Alexa。2）蘋果正在研發(fā)一款家用臺燈式機器人。3）居然智家全系接入DeepSeek，加速構(gòu)建AI 基礎(chǔ)大模型。4）居然智家舉辦年度媒體會，圍繞AI 技術(shù)提出2025五大重點事件。5）海爾集團宣布，海爾生態(tài)三大模型接入DeepSeek。6）海信視像宣布正式接入DeepSeek，成為行業(yè)首個搭載深度思考智能體的電視品牌。7）華為宣布基于原生鴻蒙操作系統(tǒng)的小藝助手App已經(jīng)接入DeepSeek。8）訊飛開放平臺宣布DeepSeek 全系上線。

投資建議

在科技革新與政策導向的雙重共振下，智能家居行業(yè)迎來發(fā)展契機。

從技術(shù)層面來看，物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、機器學習和大數(shù)據(jù)分析等前沿科技不斷演進，持續(xù)拓寬智能家居設(shè)備的應(yīng)用邊界與交互深度。特別是生成式AI 與邊緣側(cè)產(chǎn)品的融合創(chuàng)新，實現(xiàn)了從單一設(shè)備智能到系統(tǒng)智能的躍升，為智能家居行業(yè)構(gòu)筑了堅實的技術(shù)底座，有望催生更多具有高附加值的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，滿足消費者日益多樣化、個性化的需求。從政策層面看，國家層面持續(xù)釋放積極信號，“以舊換新”政策推進節(jié)奏穩(wěn)健有利、政策力度持續(xù)加碼；近期，國務(wù)院常務(wù)會議提出“促進‘人工智能+消費’，打造消費領(lǐng)域新產(chǎn)品新場景新熱點”，“AI+消費”模式將人工智能技術(shù)深度融入消費場景，有望激發(fā)消費潛能，推動消費市場擴容提質(zhì)，而智能家居作為其中的重要組成部分，將有望受益。綜合來看，技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)驅(qū)動與政府政策的有力支持，將共同推動智能家居行業(yè)進入較快發(fā)展軌道，智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上中下游有望受益，給予“推薦”評級。

風險提示

技術(shù)迭代風險、政策變動風險、市場需求不及預期風險。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，十數(shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自國元證券股份有限公司 研究員：朱宇昊