全球科技行業(yè)周報(bào)：OPENAI推出AI搜索引擎SEARCHGPT 設(shè)備更新帶動(dòng)細(xì)分軟件企業(yè)

本周行情回顧

從指數(shù)表現(xiàn)來看，本周(2024-07-22 至2024-07-26),上證指數(shù)周漲跌幅為-3.07%, 創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-3.82%, 滬深300 周漲跌幅為-3.67%, 中證1000 周漲跌幅為-2.48%, 恒生科技周漲跌幅為-2.62%,納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅為-2.08%; 從板塊表現(xiàn)來看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為-1.5%, 恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為-3.23%, 中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50 指數(shù)周漲跌幅為-2.42%, 人工智能指數(shù)周漲跌幅為-5.04%, 計(jì)算機(jī)指數(shù)周漲跌幅為-1.68%,數(shù)據(jù)要素指數(shù)周漲跌幅為-2.79%,云計(jì)算指數(shù)周漲跌幅為-2.9%,信創(chuàng)指數(shù)周漲跌幅為-0.36%,工業(yè)軟件指數(shù)周漲跌幅為-2.16%。

OpenAI 推出AI 搜索引擎——Search GPT

OpenAI 推出名為SearchGPT 的AI 搜索引擎，顛覆了傳統(tǒng)的搜索模式，該搜索引擎只需像真人對(duì)話一樣，表達(dá)自己的搜索訴求，即可獲得實(shí)時(shí)響應(yīng)，而且支持多輪對(duì)話。搜索內(nèi)容以實(shí)時(shí)信息為基礎(chǔ)，借助AI 的理解推理和總結(jié)能力，找到想要的內(nèi)容。（36 氪）? 谷歌加碼自動(dòng)駕駛

美國(guó)時(shí)間7 月23 日，谷歌母公司Alphabet 舉行了第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議。在會(huì)議上，Alphabet 首席財(cái)務(wù)官露絲·波拉特（RuthPorat）表示，Alphabet 將在未來幾年內(nèi)在其自動(dòng)駕駛子公司W(wǎng)aymo 上再投資50 億美元（約合364 億人民幣）。(36 氪）? 設(shè)備更新政策帶動(dòng)各工業(yè)細(xì)分軟件企業(yè)

國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》的通知，已經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，就統(tǒng)籌安排3000 億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金。我們認(rèn)為，此次設(shè)備更新擴(kuò)大范圍，或利好除鐵路IT 以外的更多領(lǐng)域計(jì)算機(jī)企業(yè)，包括ERP、智慧物流、電力IT 等領(lǐng)域。（人民網(wǎng)）

國(guó)網(wǎng)投資首次超過6000 億

7 月26 日新華網(wǎng)報(bào)道24 年國(guó)家電網(wǎng)投資首次超過6000 億元，遠(yuǎn)超24 年年初5000 億元預(yù)期。新增投資主要用于特高壓交直流工程建設(shè)、加強(qiáng)縣域電網(wǎng)與大電網(wǎng)聯(lián)系、電網(wǎng)數(shù)字化智能化升級(jí)，更好保障電力供應(yīng)、促進(jìn)西部地區(qū)大型風(fēng)電光伏基地送出、提升電網(wǎng)防災(zāi)抗災(zāi)能力、改善服務(wù)民生。我們認(rèn)為，新增投資范圍與先前提及的特高壓、配電網(wǎng)、新能源消納等領(lǐng)域基本吻合，投資的增加或意味著需求增加帶來的供給變化，看好電力相關(guān)的IT 企業(yè)。（新華網(wǎng)）

投資建議

1.海外AI：

OpenAI 宣布推出名為Search GPT 的AI 搜索引擎，由GPT-4 系列模型驅(qū)動(dòng)，采用類似ChatGPT 的對(duì)話式界面和工作方式，alpha 測(cè)試將于下周開始開放給付費(fèi)用戶；特斯拉業(yè)績(jī)交流會(huì)表示，第二代人形機(jī)器人Optimus 已經(jīng)在工廠中進(jìn)行處理電池的任務(wù)，將于2026年投放市場(chǎng)；馬斯克在twitter 上官宣，由xAI、X 和英偉達(dá)等合力打造的孟菲斯超級(jí)集群已開始投入訓(xùn)練，它由10 萬塊H100 組成，是目前世界上最強(qiáng)的訓(xùn)練集群。建議關(guān)注：Meta、Tesla、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon 等。

2.國(guó)內(nèi)AI：

快手文生視頻大模型可靈全面開放內(nèi)測(cè)，并推出會(huì)員付費(fèi)模  式，7.24-7.30 期間顯示五折，單月最低價(jià)33 元；愛詩科技推出AI視頻新產(chǎn)品PixVerse V2，采用DiT 架構(gòu)，引入時(shí)空注意力機(jī)制，并支持一鍵生成至多5 段連續(xù)的視頻內(nèi)容。建議關(guān)注：快手-W、科大訊飛、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股、人民網(wǎng)、網(wǎng)易-S、百度集團(tuán)-SW 等。

3.海外科技：

三星計(jì)劃生產(chǎn)的Galaxy Ring 數(shù)量比最初大幅增加，從最初計(jì)劃生產(chǎn)40 萬個(gè)，但在看到智能戒指的市場(chǎng)反響后增加了60 萬個(gè)，并已將該計(jì)劃告知零部件供應(yīng)商。戒指類產(chǎn)品市場(chǎng)熱度超預(yù)期，有望拉動(dòng)后續(xù)蘋果戒指產(chǎn)品出貨量預(yù)期。建議關(guān)注具備長(zhǎng)期配置價(jià)值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta 等。

4.設(shè)備更新相關(guān)：

工業(yè)軟件：賽意信息、鼎捷軟件、金蝶軟件、用友網(wǎng)絡(luò)等信創(chuàng)：海光信息、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、太極股份、中科曙光、浪潮信息、紫光股份等

汽車IT 相關(guān)：德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、鴻泉物聯(lián)、銳明技術(shù)等。

5.電力IT：

建議關(guān)注：朗新集團(tuán)、國(guó)能日新、國(guó)網(wǎng)信通、東方電子、浙大網(wǎng)新等。

6.智能駕駛：

截至2024 年6 月，特斯拉FSD 完全自動(dòng)駕駛能力(駕駛員監(jiān)管版)累計(jì)行駛里程已超25.6 億公里，目前已經(jīng)迭代到了V12.5，實(shí)現(xiàn)無監(jiān)督的完全自動(dòng)駕駛；何小鵬表示，小鵬汽車計(jì)劃于2026 年推出有競(jìng)爭(zhēng)力的Robotaxi，但不直接運(yùn)營(yíng)，將與伙伴合作。建議關(guān)注：特斯拉、百度集團(tuán)-SW、理想汽車-W、德賽西威。

7.視頻及院線：

抖音電商重提GMV 為第一優(yōu)先級(jí)，激進(jìn)的比價(jià)策略可能會(huì)逐步緩解；直播電商委數(shù)據(jù)表示，過去一年抖音電商帶貨達(dá)人總銷售額同比增長(zhǎng)43%；本周末《異人之下》《死侍與金剛狼》正式公映，《解密》《從21 世紀(jì)安全撤離》開啟點(diǎn)映，S 級(jí)影片《抓娃娃》持續(xù)放映，暑期檔進(jìn)入高峰期。建議關(guān)注：萬達(dá)電影、貓眼娛樂、光線傳媒、中國(guó)電影。

8.游戲：

2024 年1—6 月，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1472.67 億元，同比增長(zhǎng)2.08%，增長(zhǎng)趨勢(shì)較為平穩(wěn)。1—6 月，中國(guó)游戲用戶規(guī)模為6.74 億人，同比增長(zhǎng)0.88%，再創(chuàng)新高。1—6 月，我國(guó)自主研發(fā)游戲國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1177.36 億元，同比減少3.32%，主因是部分頭部產(chǎn)品收入下降較為明顯。1—6 月，中國(guó)自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為85.54 億美元，同比增長(zhǎng)4.24%，主因是部分新上線產(chǎn)品出現(xiàn)爆款，帶來明顯增量。建議關(guān)注研發(fā)、發(fā)行和出海具備實(shí)力或從長(zhǎng)期來看具備估值優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的，包括：騰訊控股、網(wǎng)易-S、吉比特、三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)等。

9.海外消費(fèi)：

7 月23 日，亞馬遜海外購(gòu)宣布，亞馬遜海外官方旗艦店入駐京東并開啟試運(yùn)營(yíng)，將于2024 年黑色星期五全球購(gòu)物季正式開業(yè)。建議關(guān)注海外龍頭消費(fèi)零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，沃爾瑪?shù)取?

10.本地生活：

文化和旅游部根據(jù)國(guó)內(nèi)旅游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果統(tǒng)計(jì)，2024 年上半年，國(guó)內(nèi)出游人次27.25 億，同比增長(zhǎng)14.3%。其中，城鎮(zhèn)居民國(guó)內(nèi)出游人次20.87 億，同比增長(zhǎng)12.3%；農(nóng)村居民國(guó)內(nèi)出游人次6.38 億，同比增長(zhǎng)21.5%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)出游人次14.19億，同比增長(zhǎng)16.7%；二季度國(guó)內(nèi)出游人次13.06 億，同比增長(zhǎng)11.8%。2024 年上半年，國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)2.73 萬億元，同比增長(zhǎng)19.0%。國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)維持快速?gòu)?fù)蘇狀態(tài)，其中下沉用戶增長(zhǎng)明顯，建議關(guān)注攜程集團(tuán)-S、同程旅行、美團(tuán)-W。

11.電商：

7 月26 日，Bernstein 預(yù)測(cè)Temu 在2024 年GMV 有望達(dá)到540億美元，標(biāo)志著其在美國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利后，正朝著全球盈利的目標(biāo)邁進(jìn)。報(bào)告指出，Temu 第二季度的GMV 在110 億至120 億美元之間，得益于美國(guó)市場(chǎng)采用的半托管模式，其GMV 利潤(rùn)率有所提升。6月，Temu 美國(guó)GMV 占比超過25%，占第二季度全球GMV 的三分之一以上。此外，Temu 的盈利能力也在不斷增強(qiáng)，在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，第一季度非GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約9000 萬美元，第二季度增至1.5億美元。盡管世界其他地區(qū)目前仍有小幅虧損，但預(yù)計(jì)在6 至12 個(gè)月內(nèi)將跟隨美國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利，建議關(guān)注拼多多。

12.產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：

7 月25 日，北京市規(guī)自委信息顯示，小米孫公司以8.4 億元成交北京亦莊新城YZ00-0606 街道 0106 地塊工業(yè)項(xiàng)目，小米汽車二期工廠地址正式落地。按照此前披露的規(guī)劃，小米汽車在北京亦莊將分兩期建設(shè)整車制造工廠，其中二期計(jì)劃于2024 年動(dòng)工，2025 年完工。預(yù)計(jì)明年二期工廠投產(chǎn)后小米汽車在產(chǎn)能端有明顯提升，交付節(jié)奏有望加快，建議關(guān)注小米汽車后續(xù)訂單及交付情況。

風(fēng)險(xiǎn)提示

消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局劇變風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、政策及監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)、科技創(chuàng)新落地進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華安證券股份有限公司 研究員：金榮/王奇玨