國防軍工行業(yè)點評報告：2024年中國航天預計發(fā)射任務創(chuàng)新紀錄 星座組網(wǎng)建設有望加速

投資要點

事件：2 月26 日，中國航天科技集團發(fā)布《中國航天科技活動藍皮書（2023 年）》。

2024 年中國航天預計實施100 次左右發(fā)射任務，有望創(chuàng)造新紀錄。

2024 年中國航天預計發(fā)射任務創(chuàng)新紀錄，步入加快建設航天強國的關鍵之年1）2024 年發(fā)射規(guī)劃：2024 年中國航天全年預計實施100 次左右發(fā)射任務。其中，航天科技集團計劃安排近70 次宇航發(fā)射任務，發(fā)射290 余個航天器。

2）2023 年發(fā)射回顧：2023 年中國實施67 次發(fā)射任務，位列世界第二，研制發(fā)射221 個航天器，發(fā)射次數(shù)及航天器數(shù)量刷新中國最高紀錄。其中長征系列運載火箭47 次發(fā)射全部成功，累計發(fā)射突破500 次，其他商業(yè)火箭發(fā)射20 次。

3）2024 重大工程任務：a)首飛任務，完成長征六號丙運載火箭和長征十二號運載火箭首飛任務；b)空間站進入常態(tài)化運營模式，年內(nèi)完成2 次貨運飛船、2 次載人飛船發(fā)射任務和2 次返回任務；c)推進探月四期工程，發(fā)射鵲橋二號中繼星、嫦娥六號探測器，實現(xiàn)世界首次月球背面南極-艾特肯盆地采樣返回；d)發(fā)射多顆民用衛(wèi)星，包括海洋鹽度探測衛(wèi)星、電磁監(jiān)測衛(wèi)星02 星、中法天文衛(wèi)星、實踐十九號等多顆民用衛(wèi)星；加速推進建設航天科技集團“新一代商業(yè)遙感衛(wèi)星系統(tǒng)”。

2024 年中國航天預計發(fā)射數(shù)較2023 年實際值增長49%，星座建設有望加速1）從航天任務發(fā)射數(shù)來看，2024 年中國航天預計發(fā)射數(shù)較2023 年實際值增長約49%，增速創(chuàng)2018 年來新高。（根據(jù)《中國航天科技活動藍皮書》數(shù)據(jù)統(tǒng)計）2）從運載火箭發(fā)射高度來看，2022 年中國LEO（低地球軌道）發(fā)射任務為59 次，2019-2022 年期間發(fā)射任務復合增速41%。

3）從航天器發(fā)射數(shù)和組成來看，2024 年中國航天器預計發(fā)射數(shù)個數(shù)較2023 年實際值增長約31%（2024 年以航天科技集團預計數(shù)為基準測算，增速為保守測算）。

從2020 年起，我國通信衛(wèi)星、遙感衛(wèi)星發(fā)射數(shù)快速增長。

商業(yè)航天發(fā)展勢頭迅猛，多地出臺政策推進商業(yè)航天發(fā)展1）多地出臺商業(yè)航天配套政策：北京、西安、深圳、上海、武漢、寧波等多個城市出臺促進商業(yè)航天發(fā)展相關行動計劃或是配套政策，加快航天全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

2）上海打造“上海箭、上海星”：預計到2025 年，上海將形成年產(chǎn)50 發(fā)商業(yè)火箭、600 顆商業(yè)衛(wèi)星的年制造能力。培育8 家左右空間信息產(chǎn)業(yè)特色園區(qū)，最終形成2000 億目標規(guī)模的空間信息產(chǎn)業(yè)整體格局。

3）北京深化“南箭北星”產(chǎn)業(yè)格局：到2028 年，在全國率先實現(xiàn)可重復使用火箭入軌回收復飛，形成低成本高可靠星箭產(chǎn)品研制能力和大規(guī)模星座建設運營能力。引進和培育500 家以上高新技術企業(yè)、100 家以上專精特新企業(yè)和10 家以上獨角獸企業(yè)，上市企業(yè)數(shù)量超過20 家。

4）中國商業(yè)航天市場已破萬億：根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2015-2021 年中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)市場復合增速為22.3%，2022 年中國商業(yè)航天的市場規(guī)模突破1.5 萬億元，預計2024 年將突破2.3 萬億元。

建議關注：火箭和衛(wèi)星制造、地面設備端、衛(wèi)星運營和應用端企業(yè)關注中國衛(wèi)星（衛(wèi)星總裝）、中國衛(wèi)通（衛(wèi)星運營）、國博電子（衛(wèi)星載荷）、臻鐳科技（衛(wèi)星載荷）、鋮昌科技（衛(wèi)星載荷）、航天電子（衛(wèi)星載荷）、上海瀚訊（衛(wèi)星載荷）、海格通信（地面設備）、航天宏圖（衛(wèi)星應用）。

風險提示：

1）商業(yè)航天應用不及預期；2）關鍵技術研制進度不及預期。

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轉(zhuǎn)自浙商證券股份有限公司 研究員：邱世梁/王華君/陳晨