電力設(shè)備行業(yè)周報：中電聯(lián)建議煤電基準(zhǔn)價上調(diào) 海風(fēng)出海歐洲可期

中電聯(lián)建議上調(diào)全國平均煤電基準(zhǔn)價，利好風(fēng)光、儲能

中電聯(lián)建議全國平均煤電基準(zhǔn)價調(diào)整到0.4335 元/kWh。11月8 日，中電聯(lián)發(fā)布《適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的電價機(jī)制研究報告》。《報告》認(rèn)為，電價的合理構(gòu)成應(yīng)包括“電能量價格+容量價格+輔助服務(wù)費(fèi)用+綠色環(huán)境價格+輸配電價格+政府性基金和附加”；建議完善煤電基準(zhǔn)價聯(lián)動機(jī)制，基準(zhǔn)價及時反映燃料成本變化，有序?qū)⑷珖骄弘娀鶞?zhǔn)價調(diào)整到0.4335 元/kWh，在聯(lián)動后的基準(zhǔn)價水平上再實(shí)施上下浮動。

當(dāng)前，新建風(fēng)電、光伏上網(wǎng)電價延續(xù)平價上網(wǎng)政策，執(zhí)行煤電基準(zhǔn)價。4 月，發(fā)改委文件明確：2022 年，新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項目、新備案集中式光伏電站和工商業(yè)分布式光伏項目延續(xù)平價上網(wǎng)政策，上網(wǎng)電價按當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價執(zhí)行；新建項目可自愿通過參與市場化交易形成上網(wǎng)電價。因此，目前除青海、云南、四川等省份，風(fēng)電、光伏項目的上網(wǎng)電價為煤電基準(zhǔn)價。

若明年新建新能源項目上網(wǎng)電價超預(yù)期，仍按當(dāng)?shù)孛弘娀鶞?zhǔn)價執(zhí)行。2021 年，新能源總體參與市場的比例為30%左右，各省新能源參與市場交易的程度不同，市場化上網(wǎng)電量比例在15%-65%不等。若煤電基準(zhǔn)價上調(diào)，意味著大約70%的新能源上網(wǎng)電價隨之上漲，風(fēng)光+儲能綜合成本有望進(jìn)一步接近煤電上網(wǎng)電價，疊加明年硅料降價預(yù)期，既刺激電站裝機(jī)熱情，也有利于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤修復(fù)。即使明年起新建新能源項目上網(wǎng)電價完全通過市場化交易形成，若煤電基準(zhǔn)價上調(diào)，由于煤電在現(xiàn)貨市場的報價將提高，風(fēng)光競爭力將相較增強(qiáng)。同時，煤電基準(zhǔn)價格上調(diào)一定程度拉高終端用戶用電成本，刺激分布式光伏裝機(jī)熱情。

中國海風(fēng)發(fā)展加速，出海歐洲邏輯通暢

我國“十四五”末海風(fēng)累計裝機(jī)容量需達(dá)到1 億千瓦以上。

近日，2022 全球海上風(fēng)電大會召開，會上發(fā)布的《2022 全球海上風(fēng)電大會倡議》提出，綜合當(dāng)前發(fā)展條件以及我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的要求，到“十四五”末，我國海上風(fēng)電累計裝機(jī)容量需達(dá)到1 億千瓦以上，到2030 年累計達(dá)2 億千瓦以上，到2050 年累計不少于10 億千瓦。

歐洲提高海風(fēng)裝機(jī)要求，中國企業(yè)出海邏輯通暢。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(GWEC)，歐盟成員國都提升了未來海上風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，僅德國與英國到2030 年的目標(biāo)總量已達(dá)8000 萬千瓦。與之不匹配的是，到今年年中，歐洲海上風(fēng)電機(jī)組產(chǎn)能主要由西門子、GE、維斯塔斯?jié)M足，總量僅800 萬千瓦，且  歐美主要整機(jī)企業(yè)因能源、原材料和物流成本上漲，風(fēng)機(jī)關(guān)鍵部件缺貨以及港口擁堵和物流延誤等都營收下降，陷入財務(wù)困境，不僅沒有增產(chǎn)，反而減產(chǎn)（西門子歌美颯2022Q3 凈虧損4.46 億歐元，決定裁撤2900 個歐洲崗位；維斯塔斯去年9 月宣布關(guān)閉三個歐洲工廠，今年3 月再次宣布裁員至少275 人）。因此，中國海風(fēng)整機(jī)、海纜企業(yè)在歐洲市場上有很大發(fā)展空間。審批速度慢、建設(shè)流程長一直是阻礙歐洲風(fēng)電裝機(jī)的重要因素，導(dǎo)致歐洲海風(fēng)景氣度不及光儲，但能源危機(jī)背景下，預(yù)計歐洲各國政府將簡化風(fēng)電項目審批流程。

投資建議

看好國內(nèi)風(fēng)光大基地啟動帶動大儲能需求，推薦科華數(shù)據(jù)、金盤科技、新風(fēng)光，推薦溫控設(shè)備龍頭公司英維克（電車團(tuán)隊覆蓋）、同飛股份。對電力設(shè)備板塊維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示

產(chǎn)品大幅降價、原材料價格大幅上升、下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、大盤系統(tǒng)性風(fēng)險、推薦公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華鑫證券有限責(zé)任公司 研究員：張涵