核心觀點:
經(jīng)濟和政策觀察:根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),8 月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.2%,增速環(huán)比提升0.4 pct。
市場表現(xiàn)分析:本周(10 月17-21 日)機械行業(yè)指數(shù)(中信)上漲1.50%,滬深300 指數(shù)下跌2.59%,創(chuàng)業(yè)板指下跌1.60%。
機械動態(tài)變化:根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2022 年8 月,我國工業(yè)機器人產(chǎn)量4.1 萬臺,同比下降1.1%;1-8 月我國工業(yè)機器人產(chǎn)量27.8 萬臺,同比下滑10.5%。叉車8 月銷量8.37 萬臺,同比下滑15.0%,1-8 月銷量累計75.57 萬臺。2022 年1-8 月我國金屬切削機床產(chǎn)量37.5萬臺,同比下滑10.5%,其中8 月產(chǎn)量4.5 萬臺,同比下滑13.5%。
產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤:光伏設(shè)備:通過近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈變動我們可以看到兩個比較明顯的趨勢,一是電池擴產(chǎn)總量放大,二是新一代高效電池技術(shù)并駕齊驅(qū)。風電設(shè)備:根據(jù)北極星風力發(fā)電網(wǎng)、每日風電等公眾號,截止10 月21 日,根據(jù)中標份額來看,靠前的整機廠商為明陽智能(16%)、金風科技(16%)、遠景能源(13%)、三一重能(10%)、東方電氣(9%)、運達股份(8%)、電氣風電(6%),我們預(yù)計全年招標量約80GW,裝機量在55GW 左右。油氣設(shè)備:根據(jù)wind,截止10 月21 日,北美活躍鉆機數(shù)981 臺,環(huán)比減少4 臺,總量小幅減少(美國增加2 臺,加拿大減少6 臺),同比去年增長38.95%。
機械行業(yè)觀點:從2 季度以來,制造業(yè)需求端的重力和政策的拉力交織,從前瞻指標企業(yè)中長期貸款增速來看,政策力度較大,制造業(yè)資本開支重新進入擴張區(qū)域。當前階段,機械投資線索圍繞: (1)制造業(yè)復(fù)蘇改善,重點關(guān)注通用自動化;(2)景氣度持續(xù)加速的新能源設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈,尤其重視工藝和技術(shù)革新帶來的機會;(3)聚焦進口替代加速的子領(lǐng)域,尤其是在核心零部件、關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域;(4)聚焦上游景氣周期復(fù)蘇,包括油氣設(shè)備、煤機、造船行業(yè)等。
建議關(guān)注:(1)通用自動化:怡合達、綠的諧波、匯川技術(shù)(與電新組聯(lián)合覆蓋)、國茂股份、柏楚電子(與計算機組聯(lián)合覆蓋)、歐科億、海天精工等;(2)新能源產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)新工藝:東威科技、驕成超聲、海目星、捷佳偉創(chuàng)、聯(lián)贏激光、先導(dǎo)智能、利元亨、新強聯(lián)(與電新組聯(lián)合覆蓋)等;(3)進口替代:普源精電、鼎陽科技、拓荊科技(電子組覆蓋)、富創(chuàng)精密等;(4)上游類資產(chǎn):杰瑞股份、迪威爾、天地科技、鄭煤機(和汽車組聯(lián)合覆蓋)、中國船舶。
風險提示:宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動;原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動;去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等。
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轉(zhuǎn)自廣發(fā)證券股份有限公司 研究員:代川/朱宇航


2025-2031年中國機械設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資趨勢研判報告
《2025-2031年中國機械設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資趨勢研判報告》共九章,包含中國機械設(shè)備行業(yè)市場痛點及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展布局,中國機械設(shè)備行業(yè)代表性企業(yè)案例研究,中國機械設(shè)備行業(yè)市場前景預(yù)測及投資策略建議等內(nèi)容。



