2021年中國光伏逆變器行業(yè)龍頭企業(yè)分析—陽光電源：光伏逆變器業(yè)務營收實現(xiàn)大幅增長[圖]

    一、行業(yè)產量

    光伏逆變器是指可以將光伏（PV）太陽能板產生的可變直流電壓轉換為市電頻率交流電（AC）的逆變器，可以反饋回商用輸電系統(tǒng)，或是供離網的電網使用。光伏逆變器是光伏陣列系統(tǒng)中重要的系統(tǒng)平衡（BOS）之一，可以配合一般交流供電的設備使用。光伏逆變器按照適用場所一般分為集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。

    2016-2017年，國內光伏行業(yè)處于高速發(fā)展期，下游裝機需求持續(xù)攀升，主要逆變器生產企業(yè)專注于國內市場。2018年，國內出臺“531”政策，大型電站項目規(guī)模驟減，國內企業(yè)開始向海外市場發(fā)力。隨著全球及中國光伏行業(yè)的發(fā)展，中國光伏逆變器產量由2014年的16.3GW增加至2020年的100.7GW。

2014-2020年中國光伏逆變器產量

資料來源：CPIA、智研咨詢整理

    2015年以來，華為、陽光電源以及德國SMA穩(wěn)居全球逆變器行業(yè)前三，行業(yè)地位穩(wěn)固；同時，包括固德威、科士達在內國內知名逆變器品牌快速成長，出貨量以及全球市占率穩(wěn)步提升。陽光電源位于光伏逆變器行業(yè)第一梯隊，發(fā)展優(yōu)勢較大。

2020年中國部分上市企業(yè)光伏逆變器產量（GW）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    二、企業(yè)分析-陽光電源

    1.發(fā)展歷程

    陽光電源股份有限公司成立于1997年，是一家專注于太陽能、風能、儲能、電動汽車等新能源電源設備的研發(fā)、生產、銷售和服務的國家重點高新技術企業(yè)。主要產品有光伏逆變器、風電變流器、儲能系統(tǒng)、水面光伏系統(tǒng)、新能源汽車驅動系統(tǒng)、充電設備、新能源制氫系統(tǒng)、智慧能源運維服務等，公司光伏逆變器規(guī)格涵蓋3~6800kW功率范圍，全面滿足各種類型光伏組件規(guī)格和電網并網技術要求，高效穩(wěn)定運行于高溫、高濕、高海拔、風沙、鹽霧等各種自然環(huán)境，產品遠銷全球150多個國家和地區(qū)。截至2021年6月，陽光電源逆變設備全球累計裝機量突破182GW。

陽光電源股份有限公司發(fā)展歷程

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

    2.經營情況

    2018-2019年陽光電源光伏逆變器等電力轉換設備營業(yè)收入略有下滑，主要受“531”政策及2019年補貼競價機制影響，2020年國內光伏實現(xiàn)全面平價后，疊加海外需求旺盛，光伏逆變器等電力轉換設備營業(yè)收入達75.15億元，同比增長106%。

2017-2021上半年陽光電源光伏逆變器等電力轉換設備營業(yè)收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2019-2020年陽光電源光伏逆變器業(yè)務毛利率維持在33%以上，2020年為35.03%，高于公司整體毛利率，行業(yè)盈利能力較強。預計隨著未來全球光伏裝機需求放量，疊加生產成本下行優(yōu)勢，光伏逆變器行業(yè)整體盈利能力有望持續(xù)回升。

2019-2020年陽光電源光伏逆變器業(yè)務毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年陽光電源光伏逆變器產銷量實現(xiàn)大幅增長，產量為35.52GW，同比增長98.0%；銷量為33.52GW，同比增長103.9%；2018年以前，公司光伏逆變器主要以國內市場為主，隨著國外光伏產業(yè)的快速發(fā)展，公司逐步發(fā)力海外市場，2020年公司光伏逆變器海外市場占比超60%。

2015-2020年陽光電源光伏逆變器產銷量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    陽光電源光伏逆變器市場占有率穩(wěn)居第二，從產量來看，2020年陽光電源光伏逆變器市場占有率為35.3%，較2019年提升了10.9個百分點。

2015-2020年陽光電源光伏逆變器市場占有率

資料來源：智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國光伏逆變器行業(yè)市場專項調研及投資前景研究報告》

    3.研發(fā)情況

    近年來，陽光電源研發(fā)投入不斷增加，由2016年的2.62億元增加至2020年的8.06億元，占總營業(yè)收入的4.18%，較2019年下降了0.71個百分點。

2016-2020年陽光電源研發(fā)投入情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    隨著研發(fā)投入費用的增加，陽光電源獲得專利權不斷增多，截至2020年末，累計獲得專利權1568項，其中發(fā)明637件、實用新型807件、外觀設計124件；新增356項專利權，均系原始取得，其中國外專利52件，國內發(fā)明專利124項、實用新型專利159項、外觀專利21項。

2018-2021年上半年陽光電源專利情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    4.發(fā)展計劃

    為促進公司快速可持續(xù)增長，公司從產品研發(fā)，產品營銷、產品布局、公司經營等發(fā)展制定了發(fā)展計劃；陽光電源公司將持續(xù)深化全球戰(zhàn)略部署，聚焦業(yè)務縱深發(fā)力，持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新力度，強化核心競爭優(yōu)勢，推動光 風儲電氫協(xié)同發(fā)展，強化組織能力，擴大全球領先地位。

陽光電源公司發(fā)展計劃

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.anotherchristian.com）發(fā)布的《2022-2028年中國光伏逆變器行業(yè)市場運行格局及戰(zhàn)略咨詢研究報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。