2025年全球及中國可持續(xù)航空燃料(SAF)行業(yè)供給及格局簡析：短期全球供給趨緊，國內(nèi)產(chǎn)能加速擴張 [圖]

內(nèi)容概要：截至2024年，全球已投產(chǎn)且實際可用的SAF總產(chǎn)能已超200萬噸，近年來多地落地產(chǎn)能安全事故頻發(fā)，休產(chǎn)、緊急短期停產(chǎn)常見，實際產(chǎn)量不高，國內(nèi)產(chǎn)能來看，截至2024年12月，隨著嘉澳環(huán)保與鵬鷂環(huán)保公告SAF完成試產(chǎn)，我國SAF產(chǎn)能擴容至105萬噸，產(chǎn)能集中投放或助力我國SAF企業(yè)搶占?xì)W盟需求放量前的最后時間窗口。

上市企業(yè)：海新能科、嘉澳環(huán)保、中石化、朗坤環(huán)境

相關(guān)企業(yè)：君恒生物、四川天舟、?？苹ぁ⒔鹕协h(huán)保

關(guān)鍵詞：可持續(xù)航空燃料(SAF)產(chǎn)量 可持續(xù)航空燃料(SAF)產(chǎn)能 可持續(xù)航空燃料(SAF)產(chǎn)業(yè)鏈 我國可持續(xù)航空燃料(SAF)企業(yè)格局

一、可持續(xù)航空燃料(SAF)產(chǎn)業(yè)概況

SAF是一種可直接使用的液體燃料替代品，與傳統(tǒng)航空燃料相比，其最高可減少85%的碳排放量，并可使用多種動植物油脂以及廢棄油脂生產(chǎn)，不必依賴傳統(tǒng)化石能源；與電能、氫能等其他綠色航空新能源相比，SAF具有能量密度高、制備方式靈活、與現(xiàn)有航空動力系統(tǒng)兼容度高等優(yōu)勢，應(yīng)用上不需要對現(xiàn)有的發(fā)動機和其他基礎(chǔ)設(shè)施做太多改造。截至2024年7月，美國ASTM體系已批準(zhǔn)了11種SAF合成技術(shù)路線。如廢棄油脂、秸稈、固體廢物、木制生物質(zhì)等不同原料經(jīng)過不同的加工和預(yù)處理工藝后可獲得用于合成SAF分子的關(guān)鍵中間原料。中間原料主要有四類：脂類、異丁醇、合成氣、二氧化碳與綠色氫氣的合成物，對應(yīng)所需的SAF生產(chǎn)工藝路線可分為酯類和脂肪酸類加氫工藝（HEFA）、醇噴合成工藝（AtJ）、費托合成工藝（FT）和電轉(zhuǎn)液工藝（PtL）四大技術(shù)路線，目前HEFA是綜合競爭力最強且最為成熟的SAF生產(chǎn)路線。

二、可持續(xù)航空燃料(SAF)行業(yè)政策背景

中國SAF政策落地或?qū)砼R，商業(yè)化應(yīng)用有望迎來突破。盡管中國暫無明確的SAF強制摻混比例規(guī)定，但已有“力爭2025年當(dāng)年SAF消費量達(dá)到2萬噸以上，“十四五”期間消費量累計達(dá)到5萬噸”的定量指引表述?？紤]到近期我國SAF利好政策密度顯著提升，或反映SAF綠色減排意義得到重視，預(yù)計將出現(xiàn)更多支持性政策接續(xù)較高扶持力度，助力SAF商業(yè)化應(yīng)用突破。

三、可持續(xù)航空燃料(SAF)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概況

HEFA技術(shù)路線下SAF產(chǎn)業(yè)鏈來看，適用于HEFA的原料較多，上游主要以油脂為主，包括動物油、植物油、餐飲廢棄油等，也包括藻類物質(zhì)。產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)主要是SAF生產(chǎn)商和供應(yīng)端，包括傳統(tǒng)石化企業(yè)，也包括生物合成企業(yè)（生物柴油等）、新能源企業(yè)（氫能等）等新興企業(yè)。生產(chǎn)流程為利用動植物油脂及廢棄食用油經(jīng)加氫脫氧、異構(gòu)化、裂化分餾等流程生成SAF。生物合成企業(yè)生產(chǎn)二代烴類生物柴油的技術(shù)路徑與HEFA十分類似，只是生產(chǎn)SAF時需要對長鏈烷烴進(jìn)行更深度異構(gòu)化的裂解與分餾。下游商用飛機SAF是最主要的需求來源，占據(jù)市場約8成的份額，其次是軍用飛機。

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國可持續(xù)航空燃料（SAF）行業(yè)市場行情監(jiān)測及前景戰(zhàn)略研判報告》

隨著飛機在軍用和民用領(lǐng)域的持續(xù)拓展，我國飛機保有量逐年增長，數(shù)據(jù)顯示，截止2023年我國在冊通用飛機數(shù)量達(dá)7443架，其中在冊民航運輸飛機數(shù)量達(dá)4270架，較2022年增長105架，在冊通用航空器數(shù)量為3173架，較2022年減少約13架。行業(yè)規(guī)模來看，民航工業(yè)產(chǎn)值約4326.5億元，較2022年下降3.6%。

四、可持續(xù)航空燃料(SAF)行業(yè)現(xiàn)狀

在政策引導(dǎo)和扶持下，已制定階段性目標(biāo)的歐盟2050年強制規(guī)定SAF混摻比例需超過70%，預(yù)計遠(yuǎn)端需求空間超過4000萬噸，而根據(jù)國際民航組織（ICAO）主辦的第三屆航空替代燃料會議（CAAF/3）顯示，截至2023年超過50家航空公司已承諾到2030年將SAF使用比例提升至燃料總用量的5-30%，其中大多數(shù)公司保證這一比例不低于10%。基于歐盟龐大的航空燃油需求基數(shù)，同時2025年作為強制摻混比例落實的首年，政策落地帶來的需求剛性有望賦予SAF需求量確定性增長。

全球和中國SAF產(chǎn)業(yè)具體現(xiàn)狀而言，世界范圍內(nèi)SAF的生產(chǎn)和應(yīng)用尚處于萌芽階段，超6成以上產(chǎn)能仍處于公布階段，已投產(chǎn)產(chǎn)能中僅有約三分之一用于生產(chǎn)SAF產(chǎn)能，其余主要以生產(chǎn)其他可再生燃油為主，目前全球SAF產(chǎn)能呈指數(shù)級增長的態(tài)勢正在逐步顯現(xiàn)，但行業(yè)發(fā)展起點背景下不必過分擔(dān)憂超量供應(yīng)，遠(yuǎn)期廣闊的市場空間仍有能力充分消納。供給來看，截至2024年，全球已投產(chǎn)且實際可用的SAF總產(chǎn)能已超200萬噸，近年來多地落地產(chǎn)能安全事故頻發(fā)，休產(chǎn)、緊急短期停產(chǎn)常見，實際產(chǎn)量不高，數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年全球SAF產(chǎn)量從0提升至約50萬噸，估算2024年SAF產(chǎn)量將達(dá)到100萬噸，僅占2024年航空燃料總產(chǎn)量的0.3%，遜于此前預(yù)計，主要系美國SAF生產(chǎn)設(shè)施的新增產(chǎn)能將推遲至2025年上半年投放。國內(nèi)產(chǎn)能來看，截至2024年12月，隨著嘉澳環(huán)保與鵬鷂環(huán)保公告SAF完成試產(chǎn)，我國SAF產(chǎn)能擴容至105萬噸，產(chǎn)能集中投放或助力我國SAF企業(yè)搶占?xì)W盟需求放量前的最后時間窗口。

五、可持續(xù)航空燃料(SAF)行業(yè)格局

中國石化2009年啟動SAF研發(fā)，其后開展了一系列示范性生產(chǎn)；中國石油于2011年完成首次生物航煤驗證飛行，在“十三五”和“十四五”期間開發(fā)了生物航煤工藝包。隨著嘉澳環(huán)保與鵬鷂環(huán)保公告SAF完成試產(chǎn)，我國SAF產(chǎn)能擴容至105萬噸，在建和待投產(chǎn)產(chǎn)能近300萬噸，其中大部分產(chǎn)能采用HEFA路線，主要有海新能科、君恒生物、嘉澳環(huán)保、四川天舟、?？苹ぁ⒔鹕协h(huán)保、中石化、朗坤環(huán)境等。SAF需求量受政策影響較大，值得注意的是，歐洲反傾銷政策在2024年8月正式實行，中國生物柴油出口遭到沉重打擊，而對我國可持續(xù)航空燃料（SAF）不征收反傾銷稅，一定程度有所利好。

六、可持續(xù)航空燃料(SAF)發(fā)展趨勢

短期全球SAF供給或?qū)②吘o，一方面海外SAF產(chǎn)能面臨不確定性加大，已投產(chǎn)工廠的穩(wěn)定生產(chǎn)能力有待驗證，如Neste新加坡工廠頻發(fā)設(shè)備故障，鹿特丹工廠亦發(fā)生火災(zāi)，緊急關(guān)停產(chǎn)線，導(dǎo)致實際供應(yīng)量存在波動；另一方面新增產(chǎn)能投放節(jié)奏放緩，近期多個全球SAF工廠項目因資金壓力等原因被取消，包括Fulcrum BioEnergy在美國的7家工廠、Shell在荷蘭的1家工廠以及Uniper在瑞典的1家工廠，合計影響潛在可投放產(chǎn)能超過100萬噸。因此海外產(chǎn)能穩(wěn)定性擔(dān)憂與投產(chǎn)進(jìn)度放緩的雙重影響，或?qū)?dǎo)致全球SAF實際供給格局超預(yù)期偏緊，后續(xù)需密切關(guān)注海外大廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度與新產(chǎn)能投放情況。

政府調(diào)整出口退稅政策一定程度利于SAF發(fā)展，自2024年12月1日起取消工業(yè)級混合油（UCO）等關(guān)鍵原料的出口退稅，旨在保障國內(nèi)UCO供給，減少對外的原料依賴，從而增強國內(nèi)SAF生產(chǎn)的原料穩(wěn)定性和自主可控性。取消退稅后，UCO的出口補貼將相應(yīng)減少，若這部分減少的補貼能夠部分或全部反映在國內(nèi)UCO市場價格上，將有效降低SAF生產(chǎn)的原料成本。UCO價格每下降一定幅度，SAF的單噸稅后盈利將顯著增加，對提升SAF生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力、促進(jìn)其擴大生產(chǎn)規(guī)模、加速SAF產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程以及推動我國航空業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型具有積極的推動作用。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.anotherchristian.com）發(fā)布的《中國可持續(xù)航空燃料（SAF）行業(yè)市場行情監(jiān)測及前景戰(zhàn)略研判報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。