摘要：在全球銅工業(yè)發(fā)展中，中國扮演著日益重要的角色，中國已經成為世界精銅生產、加工和消費大國，盡管整體實力不強，但國際影響力越來越大。市場規(guī)模來看，近年來我國銅壓延加工產品市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模約為13079.9億元，同比增長7.59%。

一、定義及分類

銅是人類首先使用的有色金屬之一，其具有良好的導電性、延展性和抗腐蝕性，化學穩(wěn)定性強，熔點較低，在當今社會中具有很高的應用價值。如今，銅廣泛應用于電力電纜、電氣設備、空調、汽車、機械設備和電子設備領域。銅壓延加工是指用金屬塑性變形方法，將銅錠坯加工成板材、帶材、箔材、管材、棒材、型材和線材。最主要的金屬塑性加工方法是軋制、擠壓和拉伸，也可采用鍛造、深沖、旋壓及其他加工工藝。

二、行業(yè)政策

銅是重要金屬資源，在國民經濟和國防建設中有著廣泛的運用，也是高技術發(fā)展的基本支撐材料。隨著我國經濟的發(fā)展，中國已經成為全球首屈一指的精煉銅、銅材生產國和消費國。近年來，國家相繼出臺了鼓勵和促進銅加工行業(yè)發(fā)展的產業(yè)政策以及法律法規(guī)。《鼓勵外商投資產業(yè)目錄（2022年版）》《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產業(yè)分類目錄（2023）》《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2024年版）》等政策的發(fā)布有利于銅壓延加工企業(yè)利用現(xiàn)有管理、規(guī)模、技術和品牌方面的優(yōu)勢，進行區(qū)域整合，進一步研究開發(fā)技術含量和附加價值高的銅深加工產品。

三、行業(yè)壁壘

1、資源壁壘

銅礦資源屬于不可再生資源，資源儲量是決定銅礦采選企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關鍵性因素。目前，國內大型銅礦山通常被國內大中型企業(yè)控制，且大中型企業(yè)通常擁有一定數(shù)量的探礦權，這些探礦權為其以后的持續(xù)發(fā)展提供了有力保證。對于新進入者而言，獲得一定數(shù)量的資源儲量較為困難。同時，不同礦山企業(yè)所擁有的礦山在原礦品位、規(guī)模、成礦條件等方面存在較大的差異，導致礦山企業(yè)在生產成本及生產規(guī)模等方面存在較大的差異，直接影響到礦山企業(yè)在市場上的競爭實力與競爭地位。擁有品位高、規(guī)模大、成礦條件好的礦山是銅壓延加工企業(yè)成為行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)的先決條件。

2、技術壁壘

銅壓延加工涉及眾多工序，對工序中各類技術參數(shù)要求較高，具有較高的技術壁壘。另外，下游客戶對原材料的質量具有嚴格的質量控制標準，高精度、高性能、高導電性、高強度等特點的銅壓延加工市場需求持續(xù)增長，為了滿足高端市場的需求，提高技術水平、生產高質量和高精度的產品至關重要，制造能夠滿足不同領域需求的中、高端銅壓延加工產品是未來產品的發(fā)展趨勢。因此，銅壓延加工生產廠商需不斷提高自主創(chuàng)新能力，增強技術儲備。

3、資金壁壘

銅壓延加工行業(yè)要求新進入者必須采用大規(guī)模生產的方式參與到市場中，否則必將面臨生產成本劣勢的現(xiàn)實，而規(guī)?；瘎t意味著需要大量資金用于購置機器設備等固定資產。同時，銅壓延加工行業(yè)新進入者需要有大量的流動資金以滿足原材料采購及生產經營的正常周轉。因此資金壁壘是進入銅壓延加工行業(yè)的主要壁壘之一。

4、品牌和信譽壁壘

銅壓延加工的產品規(guī)格較多，專用性較強，對其穩(wěn)定性的要求較高，因而生產企業(yè)必須具備較強綜合實力和組織管理能力。同時，銅壓延加工行業(yè)一般采用訂單式生產模式，即先取得訂單再組織生產，這使得下游客戶易形成對現(xiàn)有供應商的依賴，一般不會輕易改變供應商。銅壓延加工行業(yè)的新進入者由于沒有業(yè)績和信譽背景，一般較難取得用戶的信任和訂單。此外，出于對產品穩(wěn)定性的考慮，下游客戶非常重視生產廠商的品牌，并在長時間使用某個廠商產品和取得相互信任后，形成采購習慣，所以下游客戶采購新進入廠商產品的意愿普遍不強。銅壓延加工的市場信譽一旦形成，很難被市場新進入者動搖。

5、規(guī)模效應壁壘

銅壓延加工業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，對固定資產投資規(guī)模要求較高，只有通過大規(guī)模生產才能有效發(fā)揮協(xié)同效應和規(guī)模效應；只有達到一定的生產經營規(guī)模，才能取得較好的經濟效益。因此，銅壓延加工行業(yè)存在明顯的規(guī)模效應壁壘。

四、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

銅壓延加工行業(yè)產業(yè)鏈上游主要為銅精礦、精煉銅等原材料領域，目前，我國已擁有從勘探、開采、選礦、冶煉到加工的完整專業(yè)化產業(yè)鏈。我國是銅生產、消費大國，但我國的銅資源相對匱乏，遠不能滿足消費需求，供需失衡已成為制約我國銅工業(yè)發(fā)展的重要因素。相比海外的礦山，我國境內的銅礦山單體儲量較小，品位較低，多以共伴生礦為主，開采成本較高。國內銅精礦的對外依賴程度較高。銅壓延加工行業(yè)所涉及的下游行業(yè)眾多，主要集中在電力、家電、交通運輸、建筑以及電子等領域。這些行業(yè)的發(fā)展趨勢直接影響其對銅壓延加工產品的需求量，與銅壓延加工行業(yè)景氣度密切相關。

銅壓延加工行業(yè)產業(yè)鏈

銅精礦

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

西部礦業(yè)集團有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

江西銅業(yè)集團有限公司

銅陵有色金屬集團股份有限公司

北方銅業(yè)股份有限公司

四川里伍銅業(yè)股份有限公司

中國大冶有色金屬礦業(yè)有限公司

白銀有色集團股份有限公司

精煉銅

上游

銅陵有色金屬集團股份有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

寧波金田銅業(yè)(集團)股份有限公司

浙江海亮股份有限公司

中游

電力電纜

建筑

電器

電子

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）江西銅業(yè)股份有限公司

江西銅業(yè)股份有限公司主要業(yè)務涵蓋了銅和黃金的采選、冶煉與加工；稀散金屬的提取與加工；硫化工以及貿易等領域，并且在銅以及相關有色金屬領域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產業(yè)鏈，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地。江西銅業(yè)為中國最大的銅生產基地，最大的伴生金、銀生產基地，以及重要的硫化工基地，公司擁有包括大型露天礦山德興銅礦在內的多座在產銅礦。此外，江西銅業(yè)是我國最大的銅加工生產商，年加工銅產品超過180萬噸。據統(tǒng)計，截至2023年江西銅業(yè)營業(yè)收入為5219億元，同比增長8.74%，歸屬凈利潤為65.05億元，同比增長8.53%。

（2）云南銅業(yè)股份有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司主要業(yè)務涵蓋了銅的勘探、采選、冶煉，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，硫化工以及貿易等領域，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地，在銅以及相關有色金屬領域建立了較為完善的產業(yè)鏈，是具有深厚行業(yè)積淀的銅企業(yè)。截止2023年末，云南銅業(yè)保有銅資源礦石量9.78億噸，銅資源金屬量366.22萬噸，銅平均品位0.37%，其中：迪慶有色保有銅資源礦石量8.59億噸，銅資源金屬量284.05萬噸，銅平均品位0.33%。據統(tǒng)計，截至2023年云南銅業(yè)營業(yè)收入為1470億元，同比增長8.95%，歸屬凈利潤為15.79億元，同比下降12.73%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

在全球銅工業(yè)發(fā)展中，中國扮演著日益重要的角色，中國已經成為世界精銅生產、加工和消費大國，盡管整體實力不強，但國際影響力越來越大。市場規(guī)模來看，近年來我國銅壓延加工產品市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模約為13079.9億元，同比增長7.59%。銅壓延加工產品應用范圍廣泛，涉及國民經濟中的大部分行業(yè)，宏觀經濟的發(fā)展狀況在很大程度上會影響到社會對銅及銅材產品的需求。我國國民經濟的持續(xù)發(fā)展也為銅壓延加工行業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的市場需求。同時，產業(yè)升級和消費結構的升級也將帶動下游行業(yè)對新型銅壓延加工的市場需求。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）產業(yè)政策支持

根據我國的銅資源稟賦條件，國家把銅工業(yè)發(fā)展的重點放在銅產品精深加工方面，積極鼓勵銅產品向高精度、新材料、深加工方向發(fā)展，并鼓勵廢雜金屬回收利用，大力發(fā)展循環(huán)經濟，盡最大可能滿足銅產品的國內市場需求。2024年12月工信部發(fā)布《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2024年版）》，將“銅合金材料-高性能銅板、銅箔-高頻高速基板用壓延銅箔、超低輪廓度壓延銅箔、12μm高撓曲壓延銅箔、高頻超低輪廓電解銅箔”列為先進基礎材料。2024年2月，工信部發(fā)布《工業(yè)領域碳達峰碳中和標準體系建設指南》，聚焦鋼鐵、建材、有色金屬、石化、化工等碳排放重點行業(yè)，以及重點產品降碳、工藝過程控碳、協(xié)同降碳等方面，加快急需標準的制定，及時修訂現(xiàn)有標準。

（2）中國對銅的需求旺盛

未來城鎮(zhèn)化率的提升，對投資的帶動效果顯著，對房地產市場和基礎設施建設有一定支撐?；A設施建設對銅的需求主要為電力、通信等行業(yè)，銅和銅合金是電力和通信行業(yè)中線纜的重要部分。房地產行業(yè)對銅的需求主要在于管道、建筑建造等方面。因此，隨著國家新型城鎮(zhèn)化建設推進，將一定程度支撐對銅等有色金屬的需求。

（3）技術進步明顯

近年來，針對銅板帶材向高精度、高表面、高質量方向發(fā)展的需要，行業(yè)內的主要企業(yè)通過自主研發(fā)、科技創(chuàng)新或與科研院所合作研發(fā)，在連接器銅帶、錫磷青銅帶、引線框架銅帶、變壓器帶、電纜帶、水箱帶、特種性能用板帶材等中高檔銅板帶材生產上，技術水平迅速提高，并積累了一定的生產經驗，為銅壓延加工業(yè)的長遠發(fā)展奠定了基礎。

2、不利因素

（1）行業(yè)發(fā)展不均衡，結構性矛盾突出

我國傳統(tǒng)銅壓延加工行業(yè)已初步完成向現(xiàn)代銅加工行業(yè)的轉變。目前，現(xiàn)代銅加工工業(yè)體系正逐步建立，品種不斷增加，質量穩(wěn)步提高，主流廠家生產水平已接近國際先進水平。而廣大中小企業(yè)，傳統(tǒng)的生產技術仍占主導地位，導致我國銅加工行業(yè)低端產品生產能力過剩。隨著行業(yè)下游應用領域技術進步、消費升級，對高精度銅加工材產品需求旺盛，高端產品生產能力相對不足。這種行業(yè)發(fā)展中存在的結構性矛盾不利于行業(yè)整體競爭能力的提升：一方面，行業(yè)整體難以獲得生產和研發(fā)上的規(guī)模效益，從而影響行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，大量小企業(yè)的存在不僅加劇了原料的爭奪，而且生產的低端產品容易引發(fā)企業(yè)間過度競爭。

（2）行業(yè)整體的技術創(chuàng)新能力不足

我國銅壓延加工業(yè)是伴隨著國外先進技術、設備的引進和消化吸收發(fā)展起來的，自身的技術創(chuàng)新能力在面對電氣、電子、電力、信息、汽車等高新技術產業(yè)不斷提出新要求的環(huán)境下顯得相對不足。國外先進企業(yè)圍繞當代高新技術的發(fā)展，把研究和開發(fā)“高、精、尖、新”銅板帶材放在培育企業(yè)核心競爭力這一重要位置，因此在技術創(chuàng)新方面占據了較為明顯的優(yōu)勢。而國內企業(yè)一般技術開發(fā)能力較弱，行業(yè)整體技術創(chuàng)新能力有待提高。

七、競爭格局

近年來，隨著世界銅加工制造業(yè)向中國的轉移，國內銅加工材的生產迅速發(fā)展，中國已經成為全球的制造業(yè)中心，生產高速增長，是全球消費量增長最快的市場，對各類銅加工材產品的需求量巨大，并促成中國銅加工材行業(yè)的快速發(fā)展。我國主要銅加工企業(yè)以市場為主配置的銅加工產地逐步形成。據統(tǒng)計局統(tǒng)計，全國共有1200多家規(guī)模以上銅加工材生產企業(yè)，多分布于東南沿海和廣東地區(qū)，主要銅材生產省份為浙江和江蘇，中西部銅加工業(yè)相對落后。其中大部分企業(yè)都處于規(guī)模很小、產品種類和規(guī)格不多、產品質量和性能不高、設備工藝比較落后的狀況，行業(yè)企業(yè)集中度較低，市場競爭激烈。

八、行業(yè)趨勢

我國銅加工產業(yè)整體生產集中度較低。行業(yè)內企業(yè)普遍存在專業(yè)化程度較低、生產規(guī)模小的特點。從長遠角度來看，為適應經濟環(huán)境的變化，行業(yè)內產品附加值較低、研發(fā)能力較弱的中小企業(yè)將被逐步淘汰，進而加速市場整合、提高優(yōu)質企業(yè)的市場份額，形成規(guī)模效應，降低運營成本，提升國內外市場競爭力。

伴隨著經濟轉型、技術水平的提升，下游行業(yè)對原材料的需求逐漸轉向高端銅加工材。然而，目前中國大多數(shù)銅加工企業(yè)普遍存在規(guī)模小、生產分散、技術裝備水平不夠先進、產品質量不穩(wěn)定、無序化競爭、粗加工產品多、產品附加值低、資源利用率不高等弊病，導致行業(yè)整體抗風險能力低、低端產品產能過剩。因此，國內高精尖產品無法滿足經濟快速發(fā)展的需求，形成的供給缺口主要依靠進口解決。相較于世界銅加工企業(yè)集團化、名牌戰(zhàn)略、優(yōu)勢化競爭的態(tài)勢，中國銅加工行業(yè)需通過進一步的結構調整，增加研發(fā)投入、提高產品附加值、降低生產成本，強化產業(yè)支撐。

隨著全球環(huán)境保護意識的增強和能源緊缺的日趨嚴重，制造業(yè)越來越走向環(huán)保和節(jié)能。而傳統(tǒng)的銅加工方法是三段式，即熔煉鑄錠-熱加工-冷加工，其存在高耗能、污染嚴重、成品率低等缺點。在產業(yè)結構升級過程中，國內銅加工企業(yè)在提升產品性能及技術水平、提高原材料利用率的同時，需更加注重工業(yè)節(jié)能減排技術的創(chuàng)新，以推動我國低碳、節(jié)能、環(huán)保事業(yè)的發(fā)展。