摘要：在變頻器領域，低壓變頻器占據(jù)主導地位，近年來我國低壓變頻器行業(yè)市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模為290億元，同比增長2.47%。隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境逐漸恢復，智能制造帶來產(chǎn)業(yè)鏈升級，供給側(cè)結構性改革深入推進，政策紅利持續(xù)釋放，下游制造業(yè)投資信心有望持續(xù)回升，低壓變頻器市場將回歸穩(wěn)定增長。

一、定義及分類

變頻器是一種把電壓和頻率固定不變的交流電變成電壓和頻率可變的交流電的裝置，即通過改變電機工作電源電壓和頻率的方式來控制交流電動機，是工業(yè)自動化控制設備的重要組成部分。變頻器主要由整流（交流變直流）、濾波、逆變（直流變交流）、制動單元、驅(qū)動單元、檢測單元、微處理單元等組成。變頻器靠內(nèi)部IGBT的開斷來調(diào)整輸出電源的電壓和頻率，根據(jù)電機的實際需要來提供其所需要的電源電壓，進而達到節(jié)能、調(diào)速的目的。變頻器種類繁多，按照不同的標準或分類依據(jù)可以分為若干類別。

二、行業(yè)政策

為推動智能制造轉(zhuǎn)型，現(xiàn)階段國家出臺的諸多規(guī)范性法律、法規(guī)和政策，為變頻器行業(yè)的發(fā)展提供了有力的政策支持和良好的政策環(huán)境。如《工業(yè)能效提升行動計劃》《工業(yè)領域碳達峰實施方案》《國家工業(yè)和信息化領域節(jié)能技術裝備推薦目錄（2022年版）》等，這些政策法規(guī)的發(fā)布和落實，為我國變頻器行業(yè)提供了良好的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境，有利于推動我國變頻器行業(yè)實現(xiàn)更快、更高質(zhì)量的發(fā)展，為變頻器領域企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境，有利于變頻器行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

三、發(fā)展歷程

由于我國的低壓變頻器行業(yè)起步相對發(fā)達國家較晚，因此，外資品牌占據(jù)了市場先機。1986年以后，富士、三菱等日本企業(yè)的變頻器產(chǎn)品相繼進入國門，變頻器市場初期為日系品牌所主導。到了20世紀90年代中期，ABB、西門子、丹佛斯等歐美企業(yè)以高端品牌的身份打進中國市場，形成了歐美與日本品牌共同主導的競爭格局。此后，我國本土品牌從無到有，慢慢崛起，在低壓變頻器市場實現(xiàn)突破，并逐步擴大了市場占有率。自此，低壓變頻器市場形成了以日系品牌、歐美品牌和本土品牌為主的三大品牌格局。

四、行業(yè)壁壘

1、技術與人才壁壘

在自動化驅(qū)動領域，變頻器涉及電力電子、計算機、自動控制、運動控制、電機、傳感器等多項學科領域，無論在理論上還是設計及制造工藝上，都需要較高的技術水平和經(jīng)驗積累，因此對人才隊伍有較高的要求。行業(yè)需要在軟件、硬件、結構、電磁兼容、安規(guī)設計等方面具備較高理論素養(yǎng)和較高實踐水平、經(jīng)驗豐富的技術人才。變頻器研發(fā)需要在硬件設備、軟件工具、人才等多方面的持續(xù)投入，行業(yè)存在較高的技術與人才壁壘。

2、客戶黏性壁壘

客戶對于變頻器的設備選型均有較高的要求，用戶在購買產(chǎn)品時除了考慮其控制和節(jié)能的效果外，更為關注其性能的穩(wěn)定性和產(chǎn)品的安全性。為了確保自動化生產(chǎn)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定運行，客戶需要對工控產(chǎn)品進行長時間的配套試驗，并投入大量時間與人力物力完成產(chǎn)品的兼容性測試及其他各項調(diào)試。同時，客戶也非常關注產(chǎn)品生命周期內(nèi)的維護服務。目前國內(nèi)外知名廠商經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)憑借其先進的技術和可靠的產(chǎn)品品質(zhì)樹立了品牌優(yōu)勢，并獲得了較為穩(wěn)定的客戶群體。因此，對于變頻器行業(yè)新進入者而言，較難在短期內(nèi)形成市場聲譽并獲得優(yōu)質(zhì)客戶資源。

3、規(guī)模經(jīng)濟壁壘

隨著行業(yè)的逐步成熟和市場競爭的不斷加劇，沒有形成一定規(guī)模的企業(yè)已經(jīng)很難適應當前日趨激烈的市場競爭，其因產(chǎn)銷量小而無法在采購、生產(chǎn)、銷售、售后服務等各方面形成大企業(yè)所具有的成本優(yōu)勢，更沒有大量資金在研發(fā)上進行大的投入來實現(xiàn)產(chǎn)品升級迭代，發(fā)展嚴重缺乏持續(xù)性，較難適應當前日趨激烈的市場競爭。從規(guī)模經(jīng)濟方面看，目前我國變頻器行業(yè)面臨較高的規(guī)模經(jīng)濟壁壘。

4、銷售渠道壁壘

客戶在購買工業(yè)自動化產(chǎn)品時除考慮其控制性能的穩(wěn)定性和產(chǎn)品的安全性，也非常關注產(chǎn)品生命周期內(nèi)的維護服務。排名前列的變頻器廠商以其突出的質(zhì)量、性能及售后服務表現(xiàn)，已經(jīng)取得了較高的品牌忠誠度，建立了經(jīng)銷商渠道和直銷網(wǎng)絡。新進入企業(yè)較難在短期內(nèi)建立比較健全的銷售網(wǎng)絡及售后服務網(wǎng)絡，變頻器行業(yè)存在較高的銷售渠道壁壘。

五、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

變頻器行業(yè)上游主要為PCB材料、IGBT材料、變壓器與電容電阻等基礎材料，市場供應充足。除少許高端半導體器件外，其他主要配件國產(chǎn)化程度非常高，數(shù)量相對較多，配套能力較強，可供選擇范圍廣泛，變頻器行業(yè)對其議價能力較強。上游行業(yè)的技術進步、價格降低可促進變頻器行業(yè)產(chǎn)品升級及降低生產(chǎn)成本。

變頻器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

PCB材料

鵬鼎控股(深圳)股份有限公司

勝宏科技(惠州)股份有限公司

廣東依頓電子科技股份有限公司

蘇州東山精密制造股份有限公司

深南電路股份有限公司

IGBT廠商

斯達半導體股份有限公司

杭州士蘭微電子股份有限公司

中國振華(集團)科技股份有限公司

揚州揚杰電子科技股份有限公司

變壓器

北京科銳配電自動化股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司

北京雙杰電氣股份有限公司

電容電阻

南通江海電容器股份有限公司

安徽銅峰電子股份有限公司

上游

深圳市匯川技術股份有限公司

深圳市英威騰電氣股份有限公司

蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司

上海眾辰電子科技股份有限公司

中游

電力

石油石化

水泥

煤炭

下游

變頻器行業(yè)下游廣泛應用于國民經(jīng)濟的各個領域，如起重、礦用設備、軌道交通、機床、壓縮機、塑膠、光伏供水、建材、機器人/機械手、印刷包裝、紡織化纖、冶金、市政、石油、化工等行業(yè)，隨著下游傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級加速及新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，變頻器市場需求將會持續(xù)增長。

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）深圳市匯川技術股份有限公司

深圳市匯川技術股份有限公司主要為設備自動化/產(chǎn)線自動化/工廠自動化提供變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC/HMI、高性能電機、傳感器、機器視覺等工業(yè)自動化核心部件及工業(yè)機器人產(chǎn)品，為新能源汽車行業(yè)提供電驅(qū)&電源系統(tǒng)，為軌道交通行業(yè)提供牽引與控制系統(tǒng)。從經(jīng)營業(yè)績來看，2015-2023年公司營業(yè)收入與歸屬凈利潤增長迅速，截至2023年前三季度，公司營業(yè)收入為201.2億元，同比增長23.89%，歸屬凈利潤為33.19億元，同比增長7.6%。

（2）蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司

蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司自設立以來一直專注于電氣傳動和工業(yè)控制領域，主營業(yè)務為變頻器、伺服系統(tǒng)與控制系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品廣泛應用于起重、礦用設備、軌道交通、高效能源、智能裝備、電液伺服及石油化工等行業(yè)。公司變頻器產(chǎn)品主要包括0.4kW至5600kW。近年來偉創(chuàng)電氣在低壓變頻器和伺服系統(tǒng)的市場占有率呈增長趨勢。根據(jù)中國工控網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年末，微創(chuàng)電器在不含風電的低壓變頻器市場份額為2.0%，排名第十一。從經(jīng)營業(yè)績來看，截至2023年上半年公司營業(yè)收入為6.25億元，同比增長41.81%，其中變頻器業(yè)務收入為4.02億元，同比增長38.38%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

我國工業(yè)自動化是伴隨著改革開放起步的，整體起步較晚，但發(fā)展較快。從發(fā)展路徑上看，大部分企業(yè)是在引進成套設備和各種工業(yè)自動化系統(tǒng)的同時進行消化吸收，然后進行二次開發(fā)和應用；也有一部分企業(yè)通過引進國外技術，與外商合作合資生產(chǎn)工控產(chǎn)品。經(jīng)過多年的技術積累和應用實踐，我國工業(yè)自動化控制技術、產(chǎn)業(yè)和應用有了很大發(fā)展。在變頻器領域，低壓變頻器占據(jù)主導地位，據(jù)統(tǒng)計，近年來我國低壓變頻器行業(yè)市場規(guī)模不斷增長，截至2022年市場規(guī)模為290億元，同比增長2.47%。隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境逐漸恢復，智能制造帶來產(chǎn)業(yè)鏈升級，供給側(cè)結構性改革深入推進，政策紅利持續(xù)釋放，下游制造業(yè)投資信心有望持續(xù)回升，低壓變頻器市場將回歸穩(wěn)定增長。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵與支持

近年來，在碳達峰、碳中和、進口替代等國家政策導向推動下，變頻器行業(yè)在智能制造、工業(yè)及制造業(yè)節(jié)能減排中一直扮演著重要的角色。伴隨著工業(yè)4.0時代的到來，《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》等系列政策對工業(yè)自動化行業(yè)進行支持與引導。國家政策清晰的政策導向和充分的支持力度，為我國變頻器行業(yè)快速發(fā)展提供了良好的機遇。

（2）智能制造拉動工業(yè)自動化需求增長

近年來，5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術已逐漸開始商業(yè)化實施，并與產(chǎn)業(yè)逐步走向深度融合。新技術的推出將賦能智能制造，使得生產(chǎn)制造柔性化、智能化、高度集成化，并縮短產(chǎn)品研制周期、降低資源能源消耗、降低運營成本、提高生產(chǎn)效率。我國制造業(yè)正在新技術的推動下進行轉(zhuǎn)型，向高質(zhì)量和智能化需求發(fā)展，并拉動對自動化產(chǎn)品的需求增長，從而推動變頻器行業(yè)的發(fā)展。

（3）國內(nèi)產(chǎn)品進口替代持續(xù)推進

國內(nèi)變頻器行業(yè)本土領先品牌技術水平處于不斷提升的過程中，跟外資品牌之間的差距逐漸縮小。本土品牌更貼近國內(nèi)客戶，對國內(nèi)客戶需求研究更深入，具備更強的細分領域需求挖掘能力，服務響應速度也更快，國內(nèi)客戶的接受程度不斷提升，國內(nèi)產(chǎn)品進口替代持續(xù)推進為變頻器行業(yè)發(fā)展帶來機遇。

（4）下游應用領域廣泛且不斷拓展

任何需要提升生產(chǎn)效率的現(xiàn)代制造業(yè)都需要使用自動化控制產(chǎn)品設備，變頻器等自動化驅(qū)動產(chǎn)品廣泛應用于國民經(jīng)濟的多個領域，包括汽車制造、工程機械、石油化工、冶金、物流倉儲等行業(yè)；此外，自動化驅(qū)動產(chǎn)品既需要滿足新興產(chǎn)業(yè)擴張產(chǎn)生的增量需求，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)存量設備更新也帶來較大產(chǎn)品需求，進一步拓展了市場需求層次；自動化驅(qū)動產(chǎn)品下游應用領域廣泛且不斷拓展為變頻器行業(yè)發(fā)展帶來機遇。

2、不利因素

（1）行業(yè)基礎相對發(fā)達國家較為薄弱

相對發(fā)達國家，我國本土企業(yè)在變頻器產(chǎn)品所屬工業(yè)自動化行業(yè)起步較晚。通過自主創(chuàng)新及技術積累，行業(yè)發(fā)展迅速，涌現(xiàn)眾多制造廠商，但大多規(guī)模偏小，技術力量薄弱。變頻器等自動化驅(qū)動產(chǎn)品，尤其是中高端應用領域的產(chǎn)品，與國際知名企業(yè)相比，在產(chǎn)品功能、性能、可靠性、解決方案等方面存在一定差距。

（2）行業(yè)競爭日趨激烈

與國產(chǎn)品牌廠商相比，變頻器行業(yè)外資品牌廠商在技術、品牌及資金方面具有較大優(yōu)勢，但在成本、服務及響應速度方面存在一定劣勢，因此外資品牌廠商通過建立獨資或合資企業(yè)不斷提升本土化制造和服務，從而加劇市場競爭；與此同時，變頻器行業(yè)內(nèi)部企業(yè)通過擴大規(guī)模，建立健全產(chǎn)業(yè)鏈，豐富產(chǎn)品種類，形成完整的系統(tǒng)化解決方案，產(chǎn)品維度的競爭日趨激烈。變頻器行業(yè)市場競爭格局已經(jīng)由單一的產(chǎn)品競爭，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)化解決方案、體系化產(chǎn)品線布局、技術及產(chǎn)品迭代升級速度等維度的競爭。

（3）高端技術人才匱乏

變頻器行業(yè)屬于典型的技術密集型行業(yè)，對從業(yè)人員的行業(yè)經(jīng)驗和技術水平具有較高要求。在核心設計和整機制造領域，掌握核心技術的研發(fā)技術人員及具備豐富經(jīng)驗積累的裝配人員較為缺乏；在系統(tǒng)集成領域，缺乏具備跨學科能力的專業(yè)人才；現(xiàn)場調(diào)試、維護操作與運行管理等應用型人才的培養(yǎng)力度依然有所欠缺。雖然近年來國家對變頻器行業(yè)給予鼓勵和支持，但由于我國變頻器行業(yè)起步較晚，使得我國在該領域的人才積累、經(jīng)驗積累與歐美、日本等發(fā)達地區(qū)和國家存在一定差距。變頻器行業(yè)內(nèi)人才相對匱乏，特別是具有行業(yè)經(jīng)驗和技術能力的高層次復合型人才的匱乏，在一定程度上制約了變頻器行業(yè)的快速發(fā)展。

八、競爭格局

1、外資品牌占據(jù)主導地位

目前全球工控行業(yè)低壓變頻器市場主要可以分為歐美系和日系兩大派別，歐美系代表廠家包括西門子、ABB、施耐德等，日系代表廠家則是安川電機、三菱電機、富士電機等。歐美廠家的擅長領域為大型自動化系統(tǒng)，日系廠家則更加擅長小型自動化系統(tǒng)。在大型工程電氣傳動領域，歐美品牌的市場占有率高，而在小型機械的設備制造領域，日系品牌的市場份額較大。在國家的大力支持下，國產(chǎn)變頻器生產(chǎn)廠商在吸收國外變頻技術的基礎上通過不斷創(chuàng)新，生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，產(chǎn)品性能持續(xù)增強，使得國產(chǎn)低壓變頻器生產(chǎn)企業(yè)能夠逐步搶占外資品牌的市場，市場份額也得到了快速持續(xù)提升。

據(jù)統(tǒng)計，2022年國內(nèi)低壓變頻器（不含風電）前10強企業(yè)中，外資企業(yè)占據(jù)了7席，合計市場占有率為56.90%，其中ABB、西門子占據(jù)了第一、第三；國產(chǎn)品牌主要是匯川技術、臺達電子、英威騰分別以18.60%、5.60%、5.30%的市場占有率進入了前十，其中匯川技術位居第二。

2、本土廠商仍有較大提升空間

在國內(nèi)變頻器市場中，以ABB、西門子為代表的歐美品牌占據(jù)了大部分的高端市場，在技術和品牌認可度上明顯超越日系品牌和國產(chǎn)品牌，目前歐美系品牌變頻器仍然占據(jù)優(yōu)勢地位。2022年，歐美系品牌的市占率占比達51.10%，日系品牌和國產(chǎn)品牌則分別占比10.60%和38.40%，國產(chǎn)品牌在產(chǎn)品技術實力和品牌認可度上仍有較大的提升空間。

九、發(fā)展趨勢

隨著用戶需求日趨多樣化，變頻器市場應用領域不斷擴大，同時越來越多的新型技術和材料被應用在變頻器研制中，變頻器產(chǎn)品也加快向智能化、定制化、集成化和節(jié)能化方向發(fā)展。