摘要：自我國改革開放政策推行以來，國內(nèi)勞動力價格低廉、技術(shù)工人較多、市場空間廣闊等資源稟賦優(yōu)勢逐漸凸顯，全球冰箱產(chǎn)業(yè)開始逐漸向我國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)廠商在國際冰箱產(chǎn)業(yè)分工體系中逐漸占據(jù)了較有利的位置。2014-2019年，隨著國內(nèi)冰箱市場保有量增加，我國家用電冰箱市場消費需求逐漸下滑，國產(chǎn)冰箱產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢。近年來，得益于全球化經(jīng)濟融合發(fā)展，我國冰箱產(chǎn)品加速走向國際，國產(chǎn)冰箱品牌海外消費范圍不斷拓展，拉動我國家用電冰箱生產(chǎn)量回升。2023年我國家用電冰箱生產(chǎn)總量為9632.3萬臺，同比增長14.5%。

一、定義及分類

冰箱是保持恒定低溫的一種制冷設(shè)備，也是一種使食物或其他物品保持恒定低溫狀態(tài)的民用產(chǎn)品。冰箱的種類有很多，按其放置方式可分為立式冰箱、臥式冰箱及臺式冰箱三類；按外形可分為單門電冰箱、雙門電冰箱、三門電冰箱和四門電冰箱四類；按制冷風方式可分為氣體壓縮式電冰箱、氣體吸收式電冰箱和半導體式電冰箱三類。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

冰箱行業(yè)涉及的管理部門有國家發(fā)展與改革委員會、工業(yè)與信息化部、商務(wù)部、國家市場監(jiān)督管理總局、國家認證認可監(jiān)督管理委員會、中國國家標準化管理委員會等。行業(yè)管理重點為強制性產(chǎn)品認證CCC管理制度、工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證管理制度、能效標識管理制度、質(zhì)量管理體系（ISO9001）、國家勞動、安全、環(huán)保監(jiān)管制度等。另外，行業(yè)內(nèi)協(xié)會組織管理機構(gòu)主要為中國輕工業(yè)聯(lián)合會及其下轄的中國家用電器協(xié)會、中國制冷學會。

2、行業(yè)相關(guān)政策

冰箱產(chǎn)品是居民日常生活的重要消費品，對改善居民生活質(zhì)量、促進經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著重要作用，我國政府和行業(yè)主管部門對于家用電器行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展給予高度關(guān)注，出臺了一系列產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展，如《中國家電工業(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》提出，“十四五”期間，家電工業(yè)的總體發(fā)展目標是持續(xù)提升行業(yè)的全球競爭力、創(chuàng)新力和影響力，到2025年，成為全球家電科技創(chuàng)新的引領(lǐng)者。同時，面對日漸下滑的國內(nèi)冰箱消費需求，《關(guān)于促進綠色智能家電消費若干措施的通知》等系列政策提出開展全國家電“以舊換新”活動，推進綠色智能家電下鄉(xiāng)，進一步刺激冰箱等國內(nèi)家電產(chǎn)品消費，加速推動國產(chǎn)冰箱品牌出海。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

冰箱制造技術(shù)包含制冷技術(shù)、保鮮技術(shù)、智能化技術(shù)、環(huán)保技術(shù)等，且冰箱制造與一般家電產(chǎn)品的組件安裝不同，冰箱的生產(chǎn)制造需要注塑、發(fā)泡、吸塑等多道工序，而非簡單組裝，需具有相應(yīng)的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)能力。另外，冰箱行業(yè)對技術(shù)的迭代要求較高，因此要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)具有豐富的技術(shù)積累和產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗，對客戶需求充分理解，實現(xiàn)快速響應(yīng)。

2、資金壁壘

冰箱制造行業(yè)資本開支較高，為了提升生產(chǎn)效率和降低生產(chǎn)成本，在保證產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量的情況下，冰箱制造企業(yè)需要采用技術(shù)含量較高的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)線，生產(chǎn)設(shè)備的單價較為昂貴。另外，行業(yè)內(nèi)公司在團隊組建、產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計等方面需要投入大量的資金，對公司資金實力要求較高。大量的資金投入是企業(yè)進入冰箱行業(yè)的一大障礙。

3、品牌壁壘

冰箱行業(yè)集中度較高，頭部企業(yè)在市場競爭中占據(jù)較大優(yōu)勢，特別是在冰箱領(lǐng)域，海爾、美的、海信等品牌商占據(jù)了較大市場份額，品牌影響力較大。隨著消費者品牌意識的覺醒，消費者在購買冰箱時，會更加傾向于知名品牌，行業(yè)已形成了較高的品牌壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

冰箱產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括異氰酸酯、組合聚醚、塑料件、鋼板等金屬原料和大宗原材料供應(yīng)商，以及壓縮機、電控板、冷凝器等電子元器件的生產(chǎn)制造企業(yè)和貿(mào)易商。產(chǎn)業(yè)中游主要是冰箱供應(yīng)商，包括自主生產(chǎn)商及代工生產(chǎn)商。產(chǎn)業(yè)下游則是指冰箱行業(yè)的終端銷售環(huán)節(jié)，主要由冰箱品牌商或經(jīng)銷商通過自營店、專賣店、商超、電商平臺等線下或線上渠道將產(chǎn)品銷向市場消費者。冰箱產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

冰箱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

異氰酸酯

萬華化學集團股份有限公司

滄州大化股份有限公司

甘肅銀光化學工業(yè)集團有限公司

葫蘆島連石化工有限責任公司

航錦科技股份有限公司

科思創(chuàng)聚合物（中國）有限公司

鋼材

寶山鋼鐵股份有限公司

馬鞍山鋼鐵股份有限公司

山西太鋼不銹鋼股份有限公司

河鋼股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

北京首鋼股份有限公司

山東鋼鐵股份有限公司

湖南華菱鋼鐵股份有限公司

新余鋼鐵股份有限公司

壓縮機械

開山集團股份有限公司

上海漢鐘精機股份有限公司

廈門東亞機械工業(yè)股份有限公司

上海漢鐘精機股份有限公司

廈門東亞機械工業(yè)股份有限公司

上海海立（集團）股份有限公司

思科普壓縮機（天津）有限公司

冷凝器

上游

海爾集團

美的集團股份有限公司

德國西門子股份公司

容聲海信科龍電器股份有限公司

中游

消費者

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）海爾智家股份有限公司

海爾智家股份有限公司成立于1984年，1993年在上海證券交易所A股上市、2018年在德國法蘭克福中歐國際交易所D股上市、2020年在香港聯(lián)交所H股上市，實現(xiàn)了“A+D+H ”全球資本市場布局，股票簡稱“海爾智家”。海爾智家主要從事冰箱/冷柜、洗衣機、空調(diào)、熱水器、廚電、小家電等智能家電產(chǎn)品與智慧家庭場景解決方案的研發(fā)，是為全球用戶定制美好生活解決方案的智慧家庭生態(tài)品牌商。2023年前三季度，海爾智家業(yè)務(wù)經(jīng)營總收入達1986.57億元，同比增長7.5%。

（2）美的集團股份有限公司

美的集團股份有限公司成立于1968年，1991年12月在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡稱“美的集團”。美的是一家覆蓋智能家居、樓宇科技，工業(yè)技術(shù)、機器人與自動化和創(chuàng)新型業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊為一體的全球化科技集團，是我國電冰箱領(lǐng)域第二大品牌，已形成美的、小天鵝，華凌、COLMO，庫卡，威靈、合康、科陸、高創(chuàng)、萬東和菱王等多個品牌組合。2023年前三季度，美的集團業(yè)務(wù)總收入達2911.11億元，同比增長7.67%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

自我國改革開放政策推行以來，國內(nèi)勞動力價格低廉、技術(shù)工人較多、市場空間廣闊等資源稟賦優(yōu)勢逐漸凸顯，全球冰箱產(chǎn)業(yè)開始逐漸向我國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)廠商在國際冰箱產(chǎn)業(yè)分工體系中逐漸占據(jù)了較有利的位置。2014-2019年，隨著國內(nèi)冰箱市場保有量增加，我國家用電冰箱市場消費需求逐漸下滑，國產(chǎn)冰箱產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢。近年來，得益于全球化經(jīng)濟融合發(fā)展，我國冰箱產(chǎn)品加速走向國際，國產(chǎn)冰箱品牌海外消費范圍不斷拓展，拉動我國家用電冰箱生產(chǎn)量回升。據(jù)統(tǒng)計，2023年，我國家用電冰箱生產(chǎn)總量為9632.3萬臺，同比增長14.5%。

六、發(fā)展因素

1、機遇

（1）國家政策的有力支持

家用電器制造行業(yè)對改善居民生活質(zhì)量、促進經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著重要作用。我國政府和行業(yè)主管部門對于家用電器行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展給予高度關(guān)注，出臺了一系列法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)的長期發(fā)展，如2022年中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》提出“推進無障礙設(shè)施建設(shè)，促進家庭裝修消費，增加智能家電消費，推動數(shù)字家庭發(fā)展；推動農(nóng)村居民汽車、家電、家具、家裝消費升級。”

（2）居民收入和消費水平持續(xù)提升

近年來，我國經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，國內(nèi)生產(chǎn)總值從2016年的746395.1億元增加至2023年的1260582.1億元，年均復(fù)合增長率達9.13%。在此基礎(chǔ)上，我國居民的經(jīng)濟實力也在逐漸增強，人均可支配收入從2016年的23821元增加至2023年的39218元，年均復(fù)合增長率達8.66%。隨著居民收入水平的提升，下游行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，大容量、多溫區(qū)、高端化和智能化冰箱逐漸成為市場主流，嵌入式冰箱逐漸成為新的增長點，相關(guān)產(chǎn)品的出貨比例逐漸提升。同時，隨著居民收入水平的提升，便利店的不斷普及，我國商用展示柜市場需求逐步上升，帶動商用展示柜細分行業(yè)的發(fā)展。

（3）電商、社交媒體等新興銷售渠道的崛起

近年來，網(wǎng)絡(luò)購物、短視頻直播KOL帶貨等新興零售業(yè)態(tài)迅速發(fā)展，各種線上消費平臺逐漸興起，家電線上銷售占比也逐漸提高，預(yù)計到2025年全球市場線上渠道占比可提升至36.81%。線上銷售渠道進一步優(yōu)化了消費者的購物體驗，讓消費者在足不出戶的同時能夠通過直播帶貨、視頻介紹等形式融入購物場景，進一步提升了家電的市場銷量。

2、風險

（1）關(guān)稅、貿(mào)易摩擦的影響

家電行業(yè)是國際貿(mào)易摩擦較頻繁的行業(yè)之一，近年來隨著國際政治形勢的持續(xù)變化，部分國家如美國等國對我國生產(chǎn)出口的洗衣機、洗碗機、冰箱、空調(diào)等家電產(chǎn)品采取較高的關(guān)稅政策，導致國產(chǎn)出口冰箱外貿(mào)成本上漲，一定程度上降低了國產(chǎn)冰箱的外貿(mào)競爭力，影響了行業(yè)境外業(yè)務(wù)的發(fā)展，不利于我國家電制造行業(yè)進一步開拓國際市場。

（2）原材料價格波動

冰箱的主要原材料包括鋼鐵、銅、鋁等，這些原材料的價格受到國內(nèi)外市場供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟形勢、國際政治經(jīng)濟形勢等多種因素的影響，波動性較大。例如，鋼鐵價格的上漲可能會導致冰箱生產(chǎn)成本的增加，從而影響企業(yè)的盈利能力。另外，冰箱制造過程中還需要大量的塑料、電子元件等輔助材料。這些材料的價格波動也會對冰箱制造企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。

（3）環(huán)保和能效要求提高

近年來，我國環(huán)保意識逐步提高和能效標準不斷升級。這意味著，冰箱制造企業(yè)需要更加注重環(huán)保生產(chǎn)，加大環(huán)保投入，改進生產(chǎn)工藝和設(shè)備，降低能耗和排放。這需要企業(yè)投入大量的資金和技術(shù)力量，同時還需要承擔更高的環(huán)保成本。如果企業(yè)無法達到環(huán)保要求，可能會面臨罰款、限產(chǎn)甚至停產(chǎn)等風險。另外，企業(yè)還需要加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級力度，不斷改進產(chǎn)品能效，提高產(chǎn)品的性能，避免產(chǎn)品無法跟上能效標準的變化而失去市場份額和消費者信任。

七、競爭格局

冰箱行業(yè)市場集中度較高。2023年我國家用冰箱線下市場前三名品牌零售額占比合計達到了62%，較2020年排名前三的品牌市場份額提升了1個百分點，行業(yè)品牌集中度進一步提升。海爾系、美的系、海信系基本主導了整個冰箱市場。2023年境內(nèi)銷售市場的下行，讓中小品牌生存壓力增加，冰箱行業(yè)集中度進一步提升、馬太效應(yīng)加劇的趨勢在未來一段時間仍將持續(xù)存在。

八、發(fā)展趨勢

近年來，大容積冰箱產(chǎn)品需求持續(xù)增加，能降低占地面積、提升空間利用率的嵌入式冰箱逐漸出現(xiàn)并發(fā)展。與此同時，隨著冰箱等家電產(chǎn)品消費群體逐漸年輕化，其更注重產(chǎn)品品質(zhì)、設(shè)計感和美觀度，帶動能提升整體家裝協(xié)調(diào)度和美觀度的嵌入式冰箱的消費需求進一步增加。未來，隨著冰箱產(chǎn)品容積和體積的進一步擴張和消費習慣的持續(xù)轉(zhuǎn)變，嵌入式冰箱產(chǎn)品市場規(guī)模將持續(xù)增加，為冰箱行業(yè)帶來新的發(fā)展機會。同時，在中產(chǎn)階級追求智能家居、消費升級的需求下，整體櫥柜市場成為新的家電增長點。伴隨著整體櫥柜市場的迅速擴張，嵌入式冰箱有望迎來爆發(fā)期，進而帶動整個高端冰箱市場的迅速增長。

此外，隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新一代信息技術(shù)的逐漸發(fā)展，為各行業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級提供了方向和技術(shù)指引。對于冰箱產(chǎn)品而言，其智能化一方面體現(xiàn)在溫度濕度等指標的智能化控制，綜合運用智能控溫保濕技術(shù)，通過智能控制風口閉合等方式，控制冰箱內(nèi)部不同溫區(qū)的溫度濕度波動范圍，并為不同食材匹配最精確的存儲模式，避免食材反復(fù)凍融，實現(xiàn)食材保鮮，提升食品質(zhì)量與安全；另一方面還能通過將冰箱融進物聯(lián)網(wǎng)場景，提供買、吃、存、做一站式智慧廚房解決方案，進一步打造全屋智能，提高日常生活的便利度和智能化程度，提升用戶體驗。在此基礎(chǔ)上，終端客戶對智能冰箱產(chǎn)品的接受度日益提升，我國智能冰箱產(chǎn)品滲透率逐漸增加。未來，智能冰箱產(chǎn)品需求將快速增長，為相應(yīng)企業(yè)發(fā)展提供廣闊的市場空間。