淳中科技:5G高清視頻產(chǎn)業(yè)加速前行,高清視頻顯示市場(chǎng)持續(xù)景氣

    9月6日,無錫世界物聯(lián)網(wǎng)博覽會(huì)上,中國聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研究院張涌發(fā)布中國聯(lián)通5G超高清直播平臺(tái),并且強(qiáng)調(diào)“5G超高清直播平臺(tái)可以廣泛賦能廣電、媒體類,垂直行業(yè)和消費(fèi)級(jí)用戶,是轉(zhuǎn)型利器。”

    超高清視頻迎政策力挺,流媒體應(yīng)用或?qū)⒙氏壬逃?《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)技術(shù)(2019-2022年)》要求按照“4K先行,兼顧8K”的總體技術(shù)路線,推動(dòng)我國高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展。運(yùn)營商也頻頻發(fā)力,積極部署超高清視頻業(yè)務(wù),中國移動(dòng)計(jì)劃投入30億元實(shí)施“5G+超高清賦能數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”計(jì)劃,中國聯(lián)通攜手云際智慧打造智能超高清視頻平臺(tái),中國電信也與合作伙伴簽約5G+大視頻應(yīng)用。2019年我國流量紅利逐步見頂,AR/VR、高清視頻以及4K/8K等流媒體應(yīng)用,兼具消費(fèi)者強(qiáng)付費(fèi)意愿及產(chǎn)業(yè)技術(shù)相對(duì)成熟雙重優(yōu)勢(shì),有望成為5G發(fā)展初期率先商業(yè)的應(yīng)用,將極大刺激5G流量的又一輪爆發(fā)式增長。

    高清視頻案例落地不斷,蓄力5G高清視頻之戰(zhàn):2019年上半年,淳中科技多次為政府、氣象、交通、傳媒以及教育等多個(gè)部門及行業(yè)提供視頻顯示控制服務(wù),同時(shí)淳中科技順利推出高清無損、無時(shí)延的NYX分布式系列產(chǎn)品,我們認(rèn)為,5G高清視頻機(jī)會(huì)即將到來,淳中科技將進(jìn)一步加大對(duì)高清視頻產(chǎn)品及技術(shù)研發(fā)投入,進(jìn)一步為5G高清視頻之戰(zhàn)蓄力。

    視頻顯示市場(chǎng)持續(xù)景氣,高清視頻賦能者將持續(xù)受益:8月20日,工業(yè)和信息化部部長苗圩在超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作協(xié)調(diào)會(huì)上強(qiáng)調(diào)“未來5年將是我國超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期”,同時(shí)據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì),2018年中國超高清視頻產(chǎn)業(yè)總值為9880億元,預(yù)計(jì)2022年,我國超高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模將超過4萬億元,我們認(rèn)為我國超高清視頻產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入爆發(fā)式增長階段,淳中科技作為我國視頻顯示控制行業(yè)的龍頭更具優(yōu)勢(shì),第一:顯控行業(yè)技術(shù)壁壘高;第二:基于FPGA圖像處理技術(shù)、背板高速傳輸?shù)群诵母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)屬國內(nèi)領(lǐng)先水平;第三:實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,核心技術(shù)及產(chǎn)品比肩Extron及Barco,且更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);第四:實(shí)現(xiàn)安全可控。因此我們認(rèn)為在5G超高清視頻產(chǎn)業(yè)崛起之時(shí),淳中科技作為高清視頻賦能者必將持續(xù)受益。

    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)2019-2021年的營業(yè)收入分別為344百萬元、442百萬元、577百萬元,EPS分別為0.99元、1.32元、1.72元,對(duì)應(yīng)PE分別為35/27/20X,我們維持“買入”評(píng)級(jí)。