四方光電上半年業(yè)績超預(yù)期，國產(chǎn)氣體傳感器專家迎來高速成長[圖]

    四方光電股份有限公司是一家從事智能氣體傳感器和高端氣體分析儀器的科創(chuàng)板上市企業(yè)(股票代碼688665)。公司2003年成立于武漢“光谷”,形成了包括光學(xué)(紅外、紫外、光散射、激光拉曼)、超聲波、MEMS金屬氧化物半導(dǎo)體(MOX)、電化學(xué)、陶瓷厚膜工藝高溫固體電解質(zhì)等原理的氣體傳感技術(shù)平臺,擁有100余項國內(nèi)外專利,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于空氣品質(zhì)、環(huán)境監(jiān)測、工業(yè)過程、安全監(jiān)測、健康醫(yī)療、智慧計量等領(lǐng)域。四方光電建設(shè)有省級企業(yè)技術(shù)中心和湖北省氣體分析儀器儀表工程技術(shù)研究中心。同時公司積極融入國家技術(shù)創(chuàng)新體系,先后獲得國家重大科學(xué)儀器設(shè)備開發(fā)專項、工信部物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項、工信部強(qiáng)基工程傳感器“一條龍”、科技部科技助力經(jīng)濟(jì)2020重點(diǎn)專項、湖北省技術(shù)創(chuàng)新重大項目等多個項目的支持,被國內(nèi)外行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)列為中國氣體傳感器主要廠商和代表性企業(yè),并榮獲中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟“最具影響力物聯(lián)網(wǎng)傳感企業(yè)獎”。四方光電作為中國氣體傳感器的龍頭企業(yè),憑借長期的技術(shù)沉淀、嚴(yán)格的質(zhì)量體系及國際化視野,已經(jīng)成為諸多世界500強(qiáng)及國內(nèi)外細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)的配套供應(yīng)商。目前公司產(chǎn)品已經(jīng)出口至八十多個國家和地區(qū),正在朝著傳感器領(lǐng)域的國際品牌邁進(jìn)。

    近日公司發(fā)布2021年半年報：H1營收為2.34億元，同比增121.34%；歸母凈利為7396萬元、同比增216.77%，超出此前業(yè)績預(yù)告7300萬元的上限；扣非歸母凈利為6924萬元、同比增178.11%，高出此前業(yè)績預(yù)告上限的6800萬元。經(jīng)測算，21Q2營收為1.28億元，同比增61.41%、環(huán)比增21.94%；歸母凈利4106萬元，環(huán)比增24.80%；扣非歸母凈利為3659萬元，環(huán)比增12.07%。

2017-2021年上半年四方光電營業(yè)總收入統(tǒng)計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    業(yè)績超預(yù)期，全年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)快速增長。公司21H1收入、利潤均取得翻倍增長，整體業(yè)績超出預(yù)期。業(yè)績高增長主要系：1）智能家居市場需求旺盛、公司市占率提升，CO2傳感器收入增速同比高達(dá)334.35%，此外醫(yī)療健康傳感器收入同比增長224.62%；2）公司積極研發(fā)新品、開拓頭部客戶資源。伴隨CO2傳感器等高毛利產(chǎn)品出貨占比提升，公司盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)：Q2凈利率為32.36%，較2020年的凈利率27.35%升5.01pct。展望21H2，前期定點(diǎn)的車載空氣質(zhì)量傳感器于21年開始出貨，以及“雙碳”浪潮下公司分析儀器業(yè)務(wù)有望打開新的增長領(lǐng)域，多領(lǐng)域共振下公司全年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)快速成長。

    氣體傳感器市場處于高速增長期，公司“傳感器+儀器”成長潛力巨大。氣體傳感器廣泛應(yīng)用于空氣品質(zhì)/消費(fèi)/汽車/醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域氣體濃度、流量的檢測。據(jù)公司2020年報，2016-2021年氣體傳感器行業(yè)年復(fù)合增速預(yù)計在7.3%，空間在數(shù)百億元。近年隨著居民對空氣質(zhì)量的愈發(fā)重視，氣體傳感器規(guī)模較大的下游領(lǐng)域正迎來加速爆發(fā)。在氣體分析儀器領(lǐng)域，公司抓住“碳中和、碳達(dá)峰”機(jī)遇快速開發(fā)出CO2、CH4等溫室氣體分析儀，有望打開全新增長空間。

    公司以“氣體傳感器+氣體分析儀器”雙核驅(qū)動，整體成長潛力巨大。

    “1+3”戰(zhàn)略鑄就公司長期成長。“1”即鞏固并拓展公司的空氣品質(zhì)、車載空氣質(zhì)量傳感器、氣體分析儀器等已有產(chǎn)業(yè)，“3”即公司計劃重點(diǎn)拓展的超聲波燃?xì)獗?、發(fā)動機(jī)傳感器、醫(yī)療健康三大市場。在三大新業(yè)務(wù)中，超聲波燃?xì)獗韺ν獬隹诟咚僭鲩L、國內(nèi)拓展路徑則有望隨著國家標(biāo)準(zhǔn)出臺而進(jìn)一步明晰；發(fā)動機(jī)排放O2/NOx傳感器國產(chǎn)化空間廣，醫(yī)療傳感器伴隨下游高速增長。