電氣設(shè)備行業(yè)：國(guó)產(chǎn)特斯拉再降價(jià) 上半年182+組件市占率逾四成

    2021.07.26-2021.07.30：本周電新行業(yè)漲幅為1.12%，同期滬深300 漲幅為-5.46%，跑贏深300 指數(shù)6.58pct。在申萬(wàn)28 個(gè)行業(yè)板塊中位列第4 位。

    投資要點(diǎn)：

    新能源汽車：近日寧德時(shí)代發(fā)布其第一代鈉離子電池，創(chuàng)新的鋰鈉混搭電池包也首次亮相。第一代鈉離子電池電芯單體能量密度高達(dá)160Wh/kg；常溫下充電15 分鐘，電量可達(dá)80%以上；在-20°C 低溫環(huán)境中，擁有90%以上的放電保持率。目前來(lái)看，鈉離子電池離實(shí)際產(chǎn)業(yè)化仍有一段距離。7 月30 日，國(guó)產(chǎn)Model 3 標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版的價(jià)格下調(diào)15000 元人民幣，調(diào)整后的售價(jià)為23.59 萬(wàn)元，在上游價(jià)格大幅上漲的情況下，國(guó)產(chǎn)特斯拉依舊降價(jià)，體現(xiàn)了其強(qiáng)大的成本控制能力。建議關(guān)注寧德時(shí)代（300750）、當(dāng)升科技（300073）以及璞泰來(lái)（603659）。

    新能源發(fā)電：光伏方面，PV Infolink 公布全球組件出貨排名，隆基、天合、晶澳位列前三；電池片方面，通威、愛旭、潤(rùn)陽(yáng)穩(wěn)居前三。上半年大尺寸182 與210 出貨比重已達(dá)到38%左右，大尺寸化速度超出預(yù)期。鉅能電力研發(fā)的量產(chǎn)異質(zhì)結(jié)電池再次打破記錄，達(dá)到了25.31%。建議關(guān)注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福萊特（601865）以及京運(yùn)通（601908）。風(fēng)電方面，貴州省規(guī)劃“十四五”時(shí)期重點(diǎn)建設(shè)規(guī)模5GW，儲(chǔ)備風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模5GW，未來(lái)儲(chǔ)備風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模7GW。21 年H1 我國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)10.84GW，同比增長(zhǎng)71.52%，其中陸上8.69GW，同比增長(zhǎng)65.29%、海上2.15GW，同比增長(zhǎng)102.45%。中東部和南方地區(qū)占比約59%，“三北”地區(qū)占約41%，風(fēng)電開發(fā)布局進(jìn)一步優(yōu)化。推薦金風(fēng)科技(002202)、明陽(yáng)智能（601615）和廣大特材（688186）。

    氫能：根據(jù)勢(shì)銀(TrendBank)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021 年上半年燃料電池汽車銷量為637 輛，同比下降23.4%。2021 年上半年燃料電池裝機(jī)量為53.5MW，同比上漲32.4%。銷售數(shù)據(jù)下滑但裝機(jī)量上升反映出今年裝機(jī)的燃料電池系統(tǒng)功率比去年要高，符合我們對(duì)燃料電池正往大功率方向發(fā)展的預(yù)期。我們看好包括億華通在內(nèi)的具有大功率燃料電池系統(tǒng)生產(chǎn)研發(fā)能力的龍頭企業(yè)未來(lái)在市場(chǎng)的表現(xiàn)，建議關(guān)注億華通（688339）、濰柴動(dòng)力（000338）以及美錦能源（000723）。

    電氣設(shè)備：7 月29 日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布分時(shí)電價(jià)機(jī)制通知，上年或當(dāng)年預(yù)計(jì)最大系統(tǒng)峰谷差率超過(guò)40%的地方，峰谷電價(jià)價(jià)差原則上不低于4:1；其他地方原則上不低于3:1。尖峰電價(jià)提高將增加終端用電成本,儲(chǔ)能需求有望得到較大提振。

    風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源車銷量不及預(yù)期；新能源汽車安全風(fēng)險(xiǎn)；受疫情影響光伏市場(chǎng)解封不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海上風(fēng)電審批和開工不及預(yù)期；風(fēng)電已核準(zhǔn)項(xiàng)目完工并網(wǎng)不及預(yù)期；光伏裝機(jī)增長(zhǎng)不及預(yù)期；電網(wǎng)投資不及預(yù)期。