旅游行業(yè)：3月免稅銷售熱度持續(xù) 五一假期有望再創(chuàng)新高

    事件：據(jù)海口海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2021 年第一季度離島免稅購物金額 135.7 億元，同比增長(zhǎng) 355.7%；購物人次 178.6 萬人次，同比增長(zhǎng) 176.8%；購物件數(shù) 1775萬件，同比增長(zhǎng) 327.7%。其中三月離島免稅購物金額 52.46 億元，同比增長(zhǎng)427%；購物人次 75.57 萬人次，同比增長(zhǎng) 356%。

    根據(jù)海口海關(guān)，①3 月海南日均銷售金額 16922 萬元，較 21 年 2 月環(huán)比增長(zhǎng)4.29%；②3月免稅日均購物人次24379人次，較21年2月環(huán)比增長(zhǎng)31.04%，或由于疫情防控放松，海南游客數(shù)量回升；③3 月客單價(jià)為 6941 元，相較21 年 1 月的客單價(jià) 7422 元和 2 月的客單價(jià) 8722 元有所回落，但得益于免稅日均購物人次的增長(zhǎng)，日均銷售金額相較 2 月進(jìn)一步提升。

    預(yù)計(jì)五一假期全國(guó)出游有望達(dá) 2 億人次，客運(yùn)量將達(dá) 2.5 億人次，海南旅游旅客需求有望持續(xù)釋放。隨著局部地區(qū)如云南疫情得到控制及疫苗接種比例逐漸提升，旅游需求將繼續(xù)得到釋放。今年五一預(yù)計(jì)將成為最火黃金周，出行人次有望達(dá) 2 億人次，超過疫情前 2019 年 1.95 億人次水平。根據(jù)同程旅行《2021 年“五一”假期居民出行預(yù)測(cè)報(bào)告》，預(yù)計(jì) 4 月 30 日至 5 月 5日全國(guó)鐵路、民航及道路客運(yùn)的客流量預(yù)計(jì)將達(dá)到 2.5 億人次，全國(guó)民航客流量有望突破 1000 萬人次，超 2019 年同期水平。海南島作為優(yōu)質(zhì)旅游目的地，保持對(duì)游客持續(xù)吸引力，未來發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

    21 年以來免稅政策繼續(xù)不斷放開，國(guó)家主席習(xí)近平應(yīng)邀以視頻方式出席博鰲開幕式并發(fā)表主旨演講，博鰲 20 周年下更強(qiáng)刺激政策有望出臺(tái)，行業(yè)龍頭首先受益。① 1 月 31 日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系行動(dòng)方案》，要求完善引導(dǎo)境外消費(fèi)回流政策，在符合條件的離境退稅商店推廣開展“即買即退”業(yè)務(wù)，增加海南離島免稅城市和門店；② 2 月 2 日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于增加海南離島旅客免稅購物提貨方式的公告》，明確在現(xiàn)行政策框架內(nèi)，增加離島旅客郵寄送達(dá)、島內(nèi)居民返島提取兩種提貨方式。離島免稅市場(chǎng)擴(kuò)張帶來新空間。③2021 年適逢博鰲亞洲論壇成立 20 周年，2021 年博鰲論壇定于 4 月 18 日至21 日舉行，主題為“世界大變局：共襄全球治理盛舉 合奏一帶一路強(qiáng)音”，國(guó)家主席習(xí)近平應(yīng)邀以視頻方式出席博鰲開幕式并發(fā)表主旨演講，免稅作為經(jīng)濟(jì)一體化和后疫情時(shí)代引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要舉措，相關(guān)更強(qiáng)刺激政策有望出臺(tái)。

    投資建議：看好國(guó)內(nèi)免稅截流境外消費(fèi)，建議關(guān)注具有上游供應(yīng)鏈規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品牌溢價(jià)能力的免稅運(yùn)營(yíng)商，建議關(guān)注【中國(guó)中免】【王府井】【海南發(fā)展】【凱撒旅業(yè)】【海南橡膠】等。