巨虧14000億的軟銀集團(tuán)，緩過來了。
8月11日，軟銀集團(tuán)披露最新財(cái)報(bào)，今年4-6月(2020財(cái)年第一季度)，該公司凈利潤同比增長12%至12557億日元(約合人民幣822億)，這個(gè)數(shù)字也是軟銀成立以來最好的季度業(yè)績。
就在三個(gè)月前，軟銀愿景基金遭遇了前所未有的投資滑鐵盧，軟銀集團(tuán)2019財(cái)年凈虧損超過1.35萬億日元(約合人民幣946億元)，將成為軟銀集團(tuán)成立38年以來的最大虧損記錄。
表面上看，軟銀似乎開始走出巨虧陰霾，甚至創(chuàng)造了一個(gè)逆天的翻盤記錄，但孫正義真的可以松口氣了嗎？
愿景基金逆風(fēng)“翻盤”？
最新財(cái)報(bào)顯示，2020年4到6月，軟銀集團(tuán)凈利潤比去年同期增加了12%，達(dá)到12557億日元(約合人民幣826億元)，這個(gè)數(shù)字也是軟銀成立以來最好的季度業(yè)績。
僅僅用了三個(gè)月，孫正義領(lǐng)導(dǎo)下的軟銀集團(tuán)就來了一個(gè)逆風(fēng)翻盤，從巨虧946億元到實(shí)現(xiàn)盈利826億元。
軟銀之所以能在短時(shí)間內(nèi)大幅扭虧，主要得益于股市在暴跌之后逐步回暖，同時(shí)愿景基金投資的企業(yè)市值得到較大恢復(fù)。
其季報(bào)顯示，截至8月3日，軟銀集團(tuán)通過出售美國移動通信巨頭T-Mobile股份、利用阿里巴巴股票期權(quán)融資等方式，已完成了4.3萬億日元的籌資計(jì)劃。其中，僅出售T-Mobile股份就讓軟銀計(jì)入4219億日元的盈利。
與此同時(shí)，以愿景基金為主的投資基金在2020年第一財(cái)季實(shí)現(xiàn)投資收益2966億日元。
截至第一財(cái)季末，軟銀持有86筆投資，總投資成本為752億美元，目前的公允價(jià)值為715億美元。
此外，軟銀集團(tuán)在經(jīng)歷瘋狂出售資產(chǎn)之后，一季度現(xiàn)金流也有所改善。截至2020年6月30日，軟銀持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為6.1813萬日元，上年同期為3.3690萬億日元；第一財(cái)季運(yùn)營活動提供的現(xiàn)金流為1540.24億日元(約合14.52億美元)，上年同期為-5471.91億日元。
愿景基金：曾一年虧掉1.8萬億日元
就在三個(gè)月前，愿景基金曾遭遇滑鐵盧：一年虧掉1.8萬億日元(約合人民幣1177億元)，直接刷新了風(fēng)投史上年虧損金額記錄。這也讓外界對軟銀和孫正義的質(zhì)疑達(dá)到一個(gè)高峰。
據(jù)軟銀集團(tuán)財(cái)報(bào)披露，軟銀愿景基金一期成立于2017年，總規(guī)模高達(dá)1000億美元，承載了孫正義投資全球科技的野心，當(dāng)年整個(gè)美國風(fēng)投行業(yè)的投資總額也只有753億美元，震驚全球創(chuàng)投圈。
短短3年時(shí)間，該基金已投資700億美元，累計(jì)投資了88家創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，其中便包括了滴滴出行、Uber、OYO、Wework等諸多共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)。
愿景基金一期的投資組合
從愿景基金一期的投資組合來看，孫正義對共享經(jīng)濟(jì)采用了All in 的策略，僅出行領(lǐng)域，軟銀幾乎把全球的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都投了：美國Uber、中國滴滴、印度Ola、東南亞Grab、巴西99打車……
其中，共享辦公也成為孫正義重倉下注的領(lǐng)域。其中對WeWork一家的投資金額便高達(dá)106.5億美元(約合人民幣達(dá)755.8億元)，而對WeWork的第一筆投資僅花了12分鐘，此后不斷追加投資，直到成為了其大股東，這很“孫正義”。
這不僅令人聯(lián)想到，2008年孫正義僅用6分鐘投資的阿里巴巴，但二者的結(jié)局卻是天差地別。
阿里巴巴，給孫正義帶來的回報(bào)率超過數(shù)千倍，并將其送上神壇；而WeWork卻令軟銀愿景基金深陷虧損的泥潭，也將孫正義拉下神壇。
2019年9月，WeWork的估值被孫正義推高至470億美元，卻在IPO前夕遭遇滑鐵盧，估值報(bào)價(jià)被砍至120億美元，仍無人買單，最終無奈撤回IPO申請，愿景基金一期浮虧金額高達(dá)84億美元。
而2020年的全球疫情“黑天鵝”，更令WeWork舉步維艱。據(jù)其表示，受疫情影響，已臨時(shí)關(guān)閉大部分聯(lián)合辦公中心，且收取租金的難度非常大。
一旦WeWork沒能熬過這場疫情，愿景基金一期投資的106.5億美元或?qū)⑷看蛩?019年年底，軟銀集團(tuán)的CEO孫正義曾在新聞發(fā)布會上坦言，就WeWork這筆投資而言，我犯了一個(gè)錯(cuò)誤。
面對岌岌可危的WeWork，孫正義無奈選擇“割肉”，并臨時(shí)終止了30億美元收購WeWork股份的計(jì)劃。
財(cái)報(bào)顯示2019財(cái)年愿景基金的投資損失構(gòu)成為：Uber損失52億美元，WeWork損失46億美元，其他投資損失75億美元。
孫正義3個(gè)月身價(jià)激增833億
業(yè)績巨虧帶來的沖擊不止于此，今年一季度，由于市場對軟銀信貸風(fēng)險(xiǎn)等的擔(dān)憂日益加劇，其股價(jià)幾乎被“腰斬”。
面對史無前例的困境，軟銀開始自救，3月13日，軟銀宣布了第一份回購計(jì)劃，規(guī)模為5000億日元，但未能成功止跌。
3月23日，軟銀再度披露了前述提及的4.5萬億日元的籌資計(jì)劃，其中2萬億日元用于回購股票，其余資金用于償還債務(wù)、購買公司債券和增加存款，預(yù)計(jì)將在未來4個(gè)季度內(nèi)完成。此后，軟銀的股價(jià)最終開始反彈。
截至目前，軟銀集團(tuán)股價(jià)報(bào)6423日元/股，較今年3月份的低點(diǎn)已反彈139%。
軟銀集團(tuán)行情表現(xiàn)
值得一提的是，公布財(cái)報(bào)這天，恰逢孫正義63歲生日。
軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義在三個(gè)月內(nèi)身價(jià)激增了近120億美元(約合人民幣833億元)，無疑也緩解了他一連串投資損失帶來的個(gè)人經(jīng)濟(jì)壓力。
瘋狂自救不斷出售核心資產(chǎn)
但為了彌補(bǔ)在投資上的損失，減輕債務(wù)，孫正義頻繁減持手中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：
3月底，孫正義拋售阿里股份115億美元；
6月，拋售了其第二大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，減持T-Mobile(德國電信)股份210億美元；
7月，拋售了價(jià)值22億美元的阿里巴巴股份；將其持有的日本國內(nèi)通信子公司股份從67.1%減至62.1%；
近期，市場還在傳言孫正義將賣出標(biāo)的轉(zhuǎn)向了4年前收購的英國半導(dǎo)體設(shè)計(jì)廠商ARM。目前，軟銀持有ARM 75%的股份，剩下25%的股份由愿景基金(Vision Fund)持有。
對此孫正義在財(cái)報(bào)的新聞發(fā)布會上回應(yīng)稱，對于Arm的未來，正在考慮不少選項(xiàng)，包括上市、部分出售、全部出售和合并，但并未透露潛在交易對手和金額等相關(guān)細(xì)節(jié)。
關(guān)于這場拋售，有媒體報(bào)道稱，蘋果、臺積電、富士康、高通都是其潛在交易者。
鑒于軟銀2020財(cái)年一季度收益主要來自資產(chǎn)出售產(chǎn)生的一次性收入，外界也仍然質(zhì)疑這1.2萬億日元的業(yè)績未來能否持續(xù)。
對此，孫正義坦言，債務(wù)高企、愿景基金虧損及股票價(jià)值下跌是外界圍繞軟銀的擔(dān)憂，目前來看，單以一個(gè)季度的表現(xiàn)并不足以消除這些擔(dān)憂。
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