2022年中國早教服務(wù)行業(yè)重點企業(yè)分析——美吉姆：業(yè)績持續(xù)承壓[圖]

一、基本情況

早教是早期教育的簡稱，是指孩子在0-6歲這個階段，根據(jù)孩子生理和心理發(fā)展的特點以及敏感期的發(fā)展特點，而進(jìn)行有針對性的指導(dǎo)和培養(yǎng)，為孩子多元智能和健康人格的培養(yǎng)打下良好的基礎(chǔ)。早期教育的核心不在于具體技能和知識的掌握，而在于兒童心智是否健康成長，在于教育施予者的教育理念、教育環(huán)境和教育方法是否有利于孩子逐步形成獨立、積極、穩(wěn)定、健康的人格、情感和思想。近年來，國家對幼兒教育關(guān)注度不斷提升，陸續(xù)出臺多部“幼有所育”的政策措施，支持、鼓勵、規(guī)范早教行業(yè)的發(fā)展。為改善我國人口結(jié)構(gòu)、積極應(yīng)對人口老齡化，國家陸續(xù)出臺全面二胎、放開三胎政策。隨著鼓勵生育政策不斷升級，配套生育措施不斷完善，將刺激我國人口出生率的提升，拉動全國新生兒人數(shù)的增長。由于當(dāng)前我國0-6歲兒童基數(shù)仍然龐大，且在國家政策鼓勵生育政策下未來有繼續(xù)增長的趨勢，將為我國早教行業(yè)提供廣闊的市場空間，我國早教行業(yè)發(fā)展前景良好。當(dāng)前我國早教機構(gòu)主要集中于一、二線城市，全國早教服務(wù)市場尚未飽和，仍存在巨大的增長空間。伴隨我國城鎮(zhèn)化水平逐年提升，我國區(qū)域經(jīng)濟和發(fā)展不平衡的局面將有所改善，三、四線城市的消費水平增長升級將釋放巨大的早教服務(wù)消費需求。目前我國早教服務(wù)主要上市企業(yè)有美吉姆。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

近年來美吉姆的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。2019年，美吉姆的資產(chǎn)總額為42.66億。2020年，資產(chǎn)總額下降至35.74億。到了2021年，資產(chǎn)總額進(jìn)一步減少至33.04億。2022年，資產(chǎn)總額降至26.95億。截至2023年第一季度，資產(chǎn)總額為26.75億。

2019-2023年美吉姆資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

近年來美吉姆的營業(yè)收入呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。在2019年，美吉姆的營業(yè)收入為6.3億。然而，2020年的營業(yè)收入減少到3.56億。繼續(xù)下降，2021年的營業(yè)收入為3.36億。到了2022年，營業(yè)收入降至1.54億。2023年第一季度，美吉姆營業(yè)收入為0.3億。

2019-2023年美吉姆營業(yè)收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國早教行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展前景展望報告》

在2019年，美吉姆的毛利率為66.97%。然而，在2020年，這個數(shù)字下降至56.13%。隨后，在2021年，毛利率上升至64.6%。然而，到了2022年，毛利率再次降至52.65%。2023年第一季度，毛利率為52.54%。

2019-2023年美吉姆毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

美吉姆在2019年的凈利潤為1.2億。然而，到了2020年，凈利潤為-4.78億，出現(xiàn)虧損。在2021年，凈利潤為-1.98億，再次出現(xiàn)虧損。2022年的凈利潤為-4.44億，虧損擴大。2023年第一季度，凈利潤為-0.13億。

2019-2023年美吉姆凈利潤情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局

美吉姆在2020年的早教服務(wù)業(yè)務(wù)收入為2.39億。到了2021年，早教服務(wù)業(yè)務(wù)收入增加至3.13億。然而，在2022年，早教服務(wù)業(yè)務(wù)收入減少至1.54億。

2020-2022年美吉姆早教服務(wù)業(yè)務(wù)收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從早教服務(wù)占總營收比重來看，2020年，美吉姆的早教服務(wù)業(yè)務(wù)占比為67.13%。這一比例在2021年大幅增加至92.98%，而在2022年達(dá)到了100%，數(shù)據(jù)反映了早教服務(wù)業(yè)務(wù)在這三年內(nèi)逐漸成為美吉姆的主要收入來源。

2020-2022年美吉姆早教服務(wù)業(yè)務(wù)占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，美吉姆的早教服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為67.66%，隨后在2021年略有增加至68.46%。然而，在2022年，該毛利率下降至52.65%。

2020-2022年美吉姆早教服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.anotherchristian.com）發(fā)布的《中國早教行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展前景展望報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。